Inhoudsopgave:
Lockheed Martin Corporation (LMT LMTLockheed Martin Corp313. 29 + 1. 04% Created with Highstock 4. 2. 6 ), een wereldwijde beveiliging, ruimtevaart en informatie technologiebedrijf, biedt producten en diensten aan het Amerikaanse ministerie van Defensie en andere Amerikaanse federale overheidsinstanties, evenals aan enkele buitenlandse regeringen en bedrijven uit de particuliere sector. De producten van Lockheed zijn op maat gemaakt en in sommige gevallen specifiek gemaakt voor Amerikaanse overheidsinstellingen na het bieden op en winnen van contracten. In 2014 had het bedrijf een omzet van $ 45. 6 miljard en een achterstand van de omzet van $ 80. 5 miljard.
Lockheed Martin's relatie met de Amerikaanse overheid is gedurende vele jaren gecultiveerd en de Amerikaanse overheidssector is de belangrijkste inkomstenbron voor het bedrijf. In 2014 was 79% van de omzet afkomstig van de Amerikaanse overheid, waaronder 59% van het ministerie van Defensie (DOD), volgens het laatste jaarverslag van het bedrijf. (Twintig procent was afkomstig van internationale klanten en slechts 1% van particuliere Amerikaanse en andere klanten.) Vanwege het belang van de relatie met de overheid voor de duurzaamheid van de activiteiten van Lockheed Martin, zou een meer diepgaand onderzoek van de liaison beleggers moeten helpen begrijp hoe het bedrijf zijn geld verdient.
U. S. Overheidsegmenten
Lockheed Martin exploiteert vijf bedrijfssegmenten; elk met overheidscontracten die van invloed zijn op de netto-omzet van het bedrijf:
- Luchtvaartuigen ontwerpen en produceren militaire vliegtuigen hadden een omzet van $ 14. 9 miljard (of 32% van de totale omzet) in 2014, waarvan de Amerikaanse overheid 72% voor haar rekening nam. Dit segment breidde in 2014 uit in vergelijking met de voorgaande twee jaar, toen het respectievelijk goed was voor respectievelijk 23% en 21% van de omzet.
- Information Systems & Global Solutions (IS & GS) biedt geavanceerde technologiesystemen. In 2014 genereerde dit segment een netto-omzet van $ 7. 8 miljard (17% totale verkoop). Klanten van de Amerikaanse overheid vertegenwoordigden 89% van deze omzet.
- Raketten en vuurleiding (MFC) leveren lucht- en raketverdedigingssystemen en genereren $ 7. 7 miljard netto-omzet in 2014 (17% van de totale omzet). Amerikaanse overheidsklanten, voornamelijk het leger, waren goed voor 68% van dit totaal.
- Mission Systems and Training (MST) biedt gevechtssystemen voor schepen en onderzeeërs. In 2014 genereerde MST een netto-omzet van $ 7. 1 miljard (16% van de totale omzet). Amerikaanse overheidsklanten, met name de marine, waren goed voor 75% hiervan.
- Space Systems levert satellieten, raketsystemen en ruimtevervoersystemen. In 2014 heeft dit segment $ 8 gegenereerd. 1 miljard omzet (18% van de totale omzet), voornamelijk van zijn satellietproducten. Klanten van de Amerikaanse overheid waren goed voor 97% hiervan.
Volgens USASpending. gov, sinds 2000 heeft Lockheed Martin 12, 076 contracten uitgevoerd met een totaal verplichtingenbedrag van $ 431 miljard van de Amerikaanse overheid. In 2014 had het 592 contracten ter waarde van $ 13. 5 miljard, waarvan de meerderheid met DOD. Er was echter een significante daling in de contracten met de Amerikaanse overheid in 2014 vergeleken met elk jaar sinds 2000. Bijvoorbeeld in 2013 namen de DOD-contracten alleen al meer dan 1, 650, tegen 352 in 2014.
Naast hoe minder contracten er zijn, er lijkt een verschuiving te zijn in de afdeling die het contract afgeeft. Bijvoorbeeld in 2015, USASpending. gov noemt het Department of Energy als overtreffende DOD in de dollarwaarde van zijn contracten met Lockheed Martin ($ 6,3 miljard versus $ 0,7 miljard in verplichting) - een enorme verschuiving ten opzichte van 2013, toen DOD contracten had met Lockheed Martin ter waarde van $ 24. 7 miljard versus $ 2. 7 miljard bij het ministerie van Energie.
De bottom-line
De inkomsten van Lockheed Martin zijn erg afhankelijk van het werk van de Amerikaanse overheid. Hoewel veel van de contracten betrekking hebben op meerjarige verplichtingen, kan de daling van de trend in nieuwe contracten sinds 2012, en in het bijzonder de aanzienlijke verandering in 2014, lastig zijn voor beleggers die de komende jaren kijken. Lockheed Martin is overgeleverd aan de begrotingstoewijzingen van de overheid. Hoewel diversificatie van het klantenbestand zorgelijk kan zijn voor de overheid (veiligheidsangsten), kan het noodzakelijk zijn voor het vermogen van het bedrijf om een duurzame omzetgroei te genereren.
Analyse van Lockheed Martin's Return on Equity (LMT)
Leren over het rendement op eigen vermogen (ROE) van Lockheed Martin. Ontdek hoe DuPont-analyse ROE verklaart ten opzichte van collega's uit de ruimtevaart- en defensie-industrie van Lockheed.
Lockheed Martin's 3 Key Financial Ratios (LMT)
Leren over de activiteiten van Lockheed Martin door drie belangrijke financiële ratio's te onderzoeken die de winstgevendheid, het rendement en de herinvesteringsbehoeften bepalen.
Wat gebeurt er met mijn op de Amerikaanse markt gebaseerde aandelenportefeuille als de Amerikaanse dollar aanzienlijk in waarde daalt?
Het effect van een aanzienlijke waardevermindering van de Amerikaanse dollar op de waarde van de op U. S gebaseerde portefeuille van een belegger, is grotendeels een functie van de inhoud van de portefeuille. Met andere woorden, als de dollar aanzienlijk in waarde daalt ten opzichte van een aantal andere valuta, is uw portefeuille mogelijk minder waard dan voorheen, meer dan voorheen of ongeveer hetzelfde als voorheen, afhankelijk van wat voor soort aandelen in uw portefeuille zijn. De volgende