Lockheed Martin Corporation (NYSE: LMT LMTLockheed Martin Corp309. 99-0. 28% Created with Highstock 4. 2. 6 ) rapporteerde een 96. 8% return on equity (ROE) voor de 12 maanden eindigend september 2015, met $ 3. 6 miljard in netto inkomen en $ 3. 7 miljard gemiddeld eigen vermogen. Volatiele financiële leverage-niveaus drijven de historische volatiliteit in ROE van Lockheed Martin aan, terwijl asset-omzet en de multiplier van het eigen vermogen de belangrijkste factoren zijn die bijdragen aan de ROE in de branche. Terwijl de winst wordt voorspeld door analisten om op middellange termijn uit te breiden, moet de uitbetalingsratio van Lockheed mogelijk worden verlaagd als de groei van de ingehouden winsten voldoende is om ROE dichter bij de industriegemiddelden te brengen.

Historische en peervergelijkingen

De ROE van Lockheed is de afgelopen jaren volatiel geweest, variërend van 34. 3 tot 527. 9% in het afgelopen decennium. ROE was 120. 3% in 2013 en 86. 9% in 2014. De volatiliteit van de afgelopen vijf jaar werd gedreven door de fluctuerende boekwaarde, die in 2012 zakte tot slechts $ 39 miljoen. Sinds 2011 is het nettoresultaat gestaag gegroeid. met een achterstand van 12 maanden was de ROE van Lockheed de hoogste van deelnemers aan de ruimtevaart- en defensie-industrie met een grote marktkapitalisatie. Het gemiddelde van de referentiegroepen was 29,5% en de Boeing Company noteerde de op één na hoogste ROE op 52,9%.

DuPont-analyse

Om de DuPont-analyse uit te voeren, moeten beleggers netto marge, activa-omzet en de multiplier voor eigen vermogen afzonderlijk beschouwen. Wanneer ze worden vermenigvuldigd, kunnen deze cijfers worden gebruikt om ROE te berekenen en elke metriek volgt een ander kenmerk van het bedrijf. De nettowinstmarge van Lockheed over de 12 maanden eindigend in september 2015 is een van de hoogste niveaus behaald in de afgelopen 10 jaar, hoewel het een daling van 11 basispunten ten opzichte van het volledige jaar 2014 aangeeft. De laagste nettomarge gerapporteerd in de afgelopen vijf jaar was 5. 71 in 2011, dus deze statistiek is niet historisch vluchtig voor het bedrijf. Lockheed bleef wat betreft de nettowinstmarge over een periode van 12 maanden achter bij zijn concurrenten. Het gemiddelde van de leeftijdsgroep was 9. 1%, hoewel de meeste large-cap luchtvaart- en defensiebedrijven marges tussen 5.8 en 9. 1% rapporteerden, wat betekent dat Lockheed niet veel heeft achterhaald. Historische schommelingen in de nettomarge zijn niet groot genoeg om de ROE-dynamiek in de afgelopen jaren te verklaren, en de netto-marge dempt Lockheed's ROE in feite ten opzichte van peers.

De activa-omzetratio van Lockheed Martin voor de twaalf achtereenvolgende maanden was 1. 2. Hoewel deze metriek de afgelopen jaren niet aanzienlijk is gewijzigd, is dit de laagste waarde die het bedrijf in het afgelopen decennium heeft gepost. De omzet van activa bedroeg in 2010 1,31 en is sindsdien gestaag gedaald. De dalende omzet van activa wijst erop dat het bedrijf zijn activabasis niet gebruikt om de verkoop net zo efficiënt te laten verlopen als in het verleden.De omzet over de afgelopen vijf jaar was relatief vlak, terwijl de waarde van activa langzaam groeide. Lockheed Martin heeft de hoogste activaomzet in de sector, gevolgd door Boeing op 1. 0. Het gemiddelde van de luchtvaart en de defensieindustrie was 0. 87. Hoewel de activaomzet van Lockheed is gedaald, leidt het nog zijn edelen. De historische variatie is niet groot genoeg om de volatiliteit in ROE te verklaren, maar hoge activaomzet is een deel van de reden dat de ROE van Lockheed Martin zo hoog is tussen defensie- en ruimtevaartbedrijven.

Lockheed Martin registreerde een aandelenmultiplicator van 10. 4 over de 12 maanden eindigend op september 2015. De aandelenmultiplicator is de verhouding tussen het gemiddelde vermogen en het gemiddeld eigen vermogen en het meet de financiële leverage. De aandelenmultiplicator is de afgelopen jaren zeer volatiel geweest, variërend van 3. 0 tot 991. 0 gedurende het afgelopen decennium. De bovengenoemde fluctuaties in de boekwaarde hebben deze volatiliteit veroorzaakt en Lockheed heeft soms gefunctioneerd met een zeer hoge financiële hefboom. Ten opzichte van de winstmarge en de activa-omzet is de vermogensmultiplicator veel invloedrijker geweest in het sturen van de ROE van Lockheed Martin in de loop van de tijd. Terwijl de hele sector een hoge financiële hefboom behoudt, heeft Lockheed Martin over het algemeen een veel hogere equity-multiplier dan peers. Het gemiddelde van de leeftijdsgroep is 5. 3, en alleen Boeing heeft een vergelijkbare financiële invloed op Lockheed. Zoals het geval is met historische variatie, is de aandelenmultiplicator de meest relevante variabele die invloed heeft op ROE in vergelijking met branchegenoten.