Lockheed Martin Corporation (NYSE: LMT LMTLockheed Martin Corp309. 99-0. 28% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is een wereldwijde beveiliging, verdediging en ruimtevaartbedrijf met een aanzienlijke aanwezigheid in het overheidssegment. Bijna 60% van de omzet van het bedrijf komt van het Amerikaanse Ministerie van Defensie, dat het fortuin van het bedrijf nauw koppelt met budgettoewijzingen aan defensie-uitgaven door de Amerikaanse overheid. Met de inkomsten is Lockheed Martin een van 's werelds grootste defensie-aannemers met een uitgebreide productportfolio.

Operationele marge

Om de waarde van de aandeelhouders te maximaliseren, moeten bedrijven voldoende operationele marges verdienen om te resulteren in gratis kasstromen die kunnen worden uitgekeerd aan hun aandeelhouders of kunnen worden teruggezet om te worden teruggezet in verschillende beleggingen projecten. De operationele marge wordt berekend door de bedrijfswinsten van een bedrijf te nemen en deze te delen door de totale omzet. Een hoge operationele marge kan erop duiden dat het bedrijf over een brede economische slagboom beschikt of over sterke kostenbesparingen, waardoor het zijn kosten effectief kan beheersen.

Van 2005 tot 2014 varieerde de operationele marge van Lockheed Martin tussen 8 en 12,3%, met een 10-jaars gemiddelde operationele marge van 9,3%. In de volgende periode van 12 maanden eindigend op 30 september 2015 had het bedrijf een operationele marge van 12,02%. Omdat Lockheed Martin vergoedingen ontvangt hoofdzakelijk van overheden, hangt zijn operationele marge af van zijn onderhandelingspositie om gunstige prijzen voor defensiecontracten te onderhandelen. Het bedrijf geniet een hoog concurrentievoordeel in de defensie-industrie, met bijna een monopoliepositie in zijn volgende generatie straaljagers. Hierdoor kan het bedrijf gunstige prijzen voor zijn producten vaststellen. De operationele marge van Lockheed Martin kan van jaar tot jaar fluctueren, omdat het bedrijf in bepaalde jaren meer middelen kan besteden aan onderzoek en ontwikkeling (R & D), waarbij de voordelen pas later worden gerealiseerd.

Rendement op geïnvesteerd vermogen

Rendement op geïnvesteerd vermogen (ROIC) heeft ook grote invloed op de waardering van een bedrijf. Een ROIC die hoger is dan de kapitaalkosten van een bedrijf, geeft aan dat het management de middelen van het bedrijf effectief gebruikt om overtollige opbrengsten te genereren voor elke dollar aan kapitaal die in het proces wordt gebruikt. ROIC wordt berekend door de bedrijfswinst na belasting van een onderneming te nemen en te delen door het geïnvesteerde kapitaal, dat een som is van schulden, eigen vermogen en geactiveerde operationele leases verminderd met geldmiddelen en kasequivalenten.

Gedurende vele jaren heeft Lockheed Martin een consistent hoge ROIC aangetoond. Van 2005 tot 2014 varieerde de ROIC van het bedrijf tussen 16.7% in 2005 en 43% in 2012 met een gemiddelde van 32. 8%. Meer recent heeft Lockheed Martin een ROIC van 33 gegenereerd.58% voor de volgende periode van 12 maanden eindigend op 30 september 2015. Het ROIC van het bedrijf neigt samen met zijn bedrijfsmarge te veranderen, aangezien het effectieve belastingtarief in de loop van de jaren relatief stabiel is gebleven. De ROIC van Lockheed Martin fluctueert ook, afhankelijk van het bedrag aan schulden en eigen vermogen dat wordt gebruikt in zijn activiteiten. Hoewel de schuld relatief stabiel was, heeft de onderneming zich bezig gehouden met inkoop van eigen aandelen, waardoor de boekwaarde van het eigen vermogen aanzienlijk is gedaald.

Kapitaaluitgaven als percentage van de omzet

Het succes van Lockheed Martin hangt af van de kapitaaluitgaven om de technologische vooruitgang te bevorderen en de concurrentiecurve voor te blijven. Als een defensie-aannemingsbedrijf zoals Lockheed Martin zijn investering in knowhow vertraagt, kan het een langzamere groei en erosie ervaren in zijn concurrentiepositie vanwege een gebrek aan producten die kunnen opvallen in vergelijking met die van zijn concurrenten.

Eén ratio die helpt evalueren of een bedrijf voldoende investeert in zijn toekomstige groei, zijn de kapitaaluitgaven als percentage van de omzet. Bedrijven moeten doorgaans hun investeringen in apparatuur en eigendom laten groeien om de omzetgroei te ondersteunen. Lockheed Martin heeft van 2005 tot 2012 een relatief stabiele verhouding tussen de kapitaaluitgaven en de omzet aangehouden, met een gemiddelde van ongeveer 2. 1. De verhouding daalde echter tot 1.85 in 2014 en herstelde licht naar 1.94 voor de laatste twaalf maanden die eindigden op 30 september 2015. Deze ratio geeft aanwijzingen over de herinvesteringsbehoeften van het bedrijf en beleggers moeten mogelijk verder graven om erachter te komen waarom de verhouding daalde in 2015.