a:

Het effect van een aanzienlijke waardevermindering van de Amerikaanse dollar op de waarde van de belegger U. S-gebaseerde portfolio is grotendeels een functie van de inhoud van de portfolio. Met andere woorden, als de dollar aanzienlijk in waarde daalt ten opzichte van een aantal andere valuta, is uw portefeuille mogelijk minder waard dan voorheen, meer dan voorheen of ongeveer hetzelfde als voorheen, afhankelijk van wat voor soort aandelen in uw portefeuille zijn.

De volgende drie voorbeelden illustreren de verschillende potentiële effecten van een afnemende greenback op de portefeuille van een belegger:

1. Worst-Case-scenario: uw portefeuille bestaat uit aandelen van bedrijven die sterk afhankelijk zijn van geïmporteerde grondstoffen, energie of grondstoffen om geld te verdienen. Een aanzienlijk deel van de verwerkende sector van de Amerikaanse economie is afhankelijk van geïmporteerde grondstoffen om afgewerkte producten te maken. Als de koopkracht van de US dollar afneemt, kost het de fabrikanten meer dan voorheen om de goederen te kopen, wat hun winstmarges en uiteindelijk hun winstmarges onder druk zet.

Bedrijven in uw portefeuille die zich niet goed afdekken tegen hun afhankelijkheid van de prijs van geïmporteerde goederen of de effecten van een lage greenback, kunnen u blootstellen aan veel valutarisico. Een bedrijf dat honkbalknuppels maakt met geïmporteerd hout, moet bijvoorbeeld meer betalen voor het hout als de Amerikaanse dollar daalt. In dit geval zal een lagere Amerikaanse dollar een probleem vormen voor het bedrijf omdat het zal moeten beslissen of het minder geld per verkochte eenheid zal verkopen of de prijzen zal verhogen (en het risico loopt klanten te verliezen) om de hogere kosten van hout te compenseren.

2. Waarschijnlijk scenario: uw portefeuille bestaat uit een diverse verzameling bedrijven en is niet overwogen in een economische sector. Je hebt ook internationaal gediversifieerd en hebt aandelen in bedrijven die over de hele wereld actief zijn en die aan veel verschillende markten verkopen. In deze situatie zal een dalende dollar zowel positieve als negatieve effecten hebben op uw portefeuille. De mate waarin de bedrijven waarvan u eigenaar bent afhankelijk zijn van een hoge of lage US dollar om geld te verdienen, zullen een factor zijn, maar u zult waarschijnlijk wel goed zijn.Veel van de bedrijven in een typische portefeuille dekken het risico af van een devaluatie van hun Amerikaanse dollar, wat de positieve en negatieve effecten van de verandering in de greenback moet compenseren. (Zie Internationaal gaan en Beleggen buiten je grenzen voor meer informatie.)

3. Best-Case-scenario: uw portfolio bestaat uit bedrijven die door de VS geproduceerde goederen over de hele wereld exporteren. Bedrijven die substantieel afhankelijk zijn van buitenlandse inkomsten en internationale exporten kunnen het heel goed doen als de Amerikaanse dollar in waarde daalt, omdat ze een groter aantal US dollar krijgen als ze converteren van andere wereldvaluta's. Deze bedrijven verkopen producten over de hele wereld, en een lage dollar maakt hoogwaardige Amerikaanse producten meer prijsconcurrerend op internationale markten.

Zie Zakelijk gebruik van afgeleide producten voor afdekking voor een meer diepgaande beschouwing van afdekking van vreemde valuta en andere indekkingsinstrumenten van ondernemingen.