Speculanten krijgen een slechte rap, vooral wanneer de olieprijzen stijgen of de waarde van een valuta wordt verbrijzeld. Dit komt omdat de media vaak de lijn tussen speculatie en manipulatie verwart. Manipulatie leidt tot algemene economische schade, terwijl speculatie verschillende belangrijke functies vervult die onze economie gezond houden. In dit artikel zullen we kijken naar de functie van speculanten in de markt.

Zelfstudie: de grootste markt crasht

AD:

Wat is een speculator?
Voordat we te diep gaan, moeten we een onderscheid maken tussen een speculant en je typische tussenpersoon. Een tussenpersoon kan worden gezien als het middel waarmee producten worden verspreid. Het zou een heel andere wereld zijn als de producten die we nodig hebben en / of willen in de buurt zijn geproduceerd. Vaker wel dan niet, heeft elk product in uw huis op zijn minst een onderdeel dat een internationale reis heeft gemaakt om er te komen. De opmaak van de tussenpersoon komt meestal overeen met de materialen en overheadkosten die worden gebruikt om die producten in een winkel bij u in de buurt te verzenden, sorteren, in te pakken en weer te geven, plus wat winst om de tussenpersoon te laten voldoen aan deze functie. Hierdoor krijgt ahornsiroop naar Hawaï, Koreaanse laptops naar New York en andere producten naar bestemmingen waar een hogere winst kan worden gerealiseerd.

AD:

In tegenstelling hiermee maakt de speculant zijn / haar geld via contracten die hem in staat stellen grondstoffen te controleren zonder ze ooit rechtstreeks te behandelen. Over het algemeen regelen speculanten geen verzending en opslag voor de goederen die ze controleren. Deze 'hands-off' benadering heeft speculanten het verkeerde beeld gegeven van afgelegen financiers die op markten springen waar ze niets om geven om winst te maken bij de producenten - de zout-van-de-aarde types die wetgevers altijd beweren te verdedigen. (Voor meer informatie, zie Hoe profiteren speculanten van opties? )

AD:

Tekorten vermijden
De meest voor de hand liggende functie die mensen over het hoofd zien als ze kritiek hebben op speculanten is hun vermogen om tekorten aan te pakken. Tekorten zijn gevaarlijk omdat ze tot prijsstijgingen en / of rantsoenering van middelen leiden. Als een droogte de helft van de opbrengst van hooi in een bepaald jaar doodt, is het normaal om te verwachten dat de prijs van hooi in de herfst zal verdubbelen. Over bredere schaalvoordelen zijn deze tekorten echter niet zo gemakkelijk te herkennen. Daarom helpen speculanten met grondstoffen de totale productie in de gaten te houden, herkennen ze tekorten en verplaatsen ze producten naar plaatsen van nood (en dus hogere winst) via intermediairs - de tussenpersonen die futures gebruiken om hun kosten te beheersen. In die zin fungeren speculanten als financiers om de tussenhandelaar in staat te stellen het aanbod over de hele wereld te laten stromen.

Meer dan alleen tussenpersonen financieren, beïnvloeden speculanten prijzen van grondstoffen, valuta's en andere goederen door gebruik te maken van futures om voorraadvorming tegen tekorten aan te moedigen.Alleen omdat we goedkope olie of mango's willen, wil dat nog niet zeggen dat we speculanten de schuld moeten geven als de prijzen stijgen. Vaker hebben andere factoren, zoals de OPEC en tropische orkanen, het risico van een meer volatiele prijs in de toekomst verhoogd, dus speculanten verhogen de prijzen nu om de potentieel grotere toekomstige prijs af te vlakken. Een hogere prijs dempt de huidige vraag, vermindert de consumptie en stimuleert meer middelen - meer mensen om mango te laten groeien of meer geld voor olie-exploratie - om in toenemende voorraden te gaan. Deze prijsafvlakking houdt in dat u, hoewel u het misschien niet op prijs stelt om $ 5 te betalen voor gas of een mango, altijd een aantal kunt vinden.

Manipulatie voorkomen
Hoewel mensen het belang van speculanten kunnen herkennen in het voorkomen van tekorten en het gladstrijken van prijzen, associëren maar weinigen speculatie met het bewaken tegen manipulatie. In markten met gezonde speculatie, dat zijn veel verschillende speculanten die meedoen, is het veel moeilijker om grootschalige manipulatie uit te voeren en veel duurder om het te proberen (en zelfs duurder bij falen). Zowel Mr. Copper als Silver Thursday zijn voorbeelden van lopende manipulaties die uiteindelijk instortten toen meer marktspeculanten tegenover elkaar traden. Om manipulatie in markten te voorkomen, hebben we meer speculatie en niet minder nodig. (Lees voor meer informatie The Copper King: An Empire Built On Manipulation .)

Op dun verhandelde markten zijn prijzen noodzakelijkerwijs vluchtiger en neemt de kans op manipulatie toe omdat een paar speculanten een veel grotere impact. In markten zonder speculanten schommelt de macht om prijzen te manipuleren jaarlijks tussen producenten en tussenpersonen / kopers naargelang de gezondheid van het gewas of het rendement van een grondstof. Deze mini-monopolies en monopsonies resulteren in meer volatiliteit die wordt doorgegeven aan consumenten in de vorm van verschillende prijzen.

Gevolgen en valuta
Zelfs als we het warenniveau verlaten en naar een van de grootste markten ter wereld gaan, forex, kunnen we zien hoe speculanten essentieel zijn voor het voorkomen van manipulatie. Regeringen zijn enkele van de meest flagrante manipulators. Overheden willen meer geld om programma's te financieren en tegelijkertijd een robuuste valuta voor internationale handel te willen. Deze tegenstrijdige belangen moedigen regeringen aan om hun valuta vast te pinnen terwijl ze de echte waarde wegblazen om de binnenlandse uitgaven te betalen. Het zijn valutaspeculanten, door middel van shorting en andere middelen, die overheden eerlijk houden door de gevolgen van inflatiebeleid te versnellen. (Voor meer informatie, bekijk Krachten achter wisselkoersen .)

Toon mij het geld
Speculanten kunnen veel geld verdienen als ze gelijk hebben, en dat kan producenten en consumenten kwaad maken. Maar deze buitenmaatse winsten worden afgewogen tegen de risico's die ze diezelfde consumenten en producenten beschermen. Voor elke speculant die miljoenen op één contract zet, is er minstens een gelijk aantal dat miljoenen op de handel verliest - of een dollar op elk van een miljoen kleinere transacties. In zeer volatiele markten, zoals die na een natuurramp of een zwarte zwanenevenement, verliezen speculanten vaak geld over het geheel, waardoor de prijzen stabiel blijven door het verschil uit hun diepe zakken te halen.

Hug a Speculator
Cumulatief genomen, helpt speculatie ons veel meer dan het ons ooit zou kunnen schaden door het risico te verplaatsen naar degenen die het financieel aankunnen. Ondanks het misverstand en de negativiteit waarmee speculanten te maken krijgen, blijft het potentieel voor buitensporige winsten mensen aantrekken, zolang regeringen hen niet in de vergetelheid reguleren. Met alle negativiteit gericht op short-sellers en speculanten, is het gemakkelijk voor ons om te vergeten dat hun activiteiten prijzen handhaven, tekorten voorkomen en de hoeveelheid risico vergroten die ze ondernemen. Ik wil geen speculant worden, maar het is belangrijk dat we speculatief beleggen behouden voor de mensen die dat wel doen - belangrijker dan dat, het is een noodzaak voor een gezonde markt en een levendige economie. Je hoeft geen speculant te worden, of zelfs de volgende knuffel die je ziet, maar onthoud dat de volgende keer dat je $ 5 per gallon betaalt voor gas, het is dus dat we nog wat over hebben voor volgende week, jaar, decennium en eeuw. (Zie voor meer informatie Een grip krijgen op de kosten van gas .)