Een MLP is een master limited partnership, maar de titel is niet zo interessant als wat het kan bereiken vanuit een investeringsstandpunt. MLP's zijn hoofdzakelijk openbaar verhandelde partnerschappen. Om in aanmerking te komen, moet een bedrijf 90% van zijn inkomsten verdienen met activiteiten op het gebied van onroerend goed, natuurlijke hulpbronnen en grondstoffen. Dit kan betrekking hebben op de productie, het transport of de opslag van natuurlijke hulpbronnen. Vastgoedbelangen zijn iets zeldzamer.

AD:

Het meest intrigerende aan MLP's is de manier waarop belastingen werken. MLP's bieden een belastingvoordeel voor zowel een bedrijf als een deelnemer. Het bedrijf moet het grootste deel van zijn cashflow naar aandeelhouders verdelen. Aangezien uitkeringen worden gedaan via cashflow in tegenstelling tot het netto-inkomen, zijn die uitkeringen meer voorspelbaar. En aangezien een bedrijf het grootste deel van zijn cashflow aan aandeelhouders verdeelt, hoeft het bedrijf geen belastingen te betalen. Dit verlaagt de kapitaalkosten en voorkomt dubbele belastingheffing. Voor aandeelhouders wordt 80% -90% van de uitkeringen uitgesteld en geclassificeerd als rendement op kapitaal. (Zie voor meer informatie: Hoe een MLP verschilt van andere bedrijfsstructuren. )

AD:

Dat is de eenvoudige versie. Belastingheffing op MLP's gaat veel dieper en het is gecompliceerd. Er zijn een paar dingen die u moet weten, waarvan er een u een bundel aan belasting kan besparen - het is een nette kleine maas in de wet.

Een eenvoudig voorbeeld

Als eenheidspapier van een MLP levert u kapitaal aan de bewerking en wordt u beloond met contante uitkeringen uit lopende activiteiten. Dit maakt MLP's een goede optie om te overwegen voor gepensioneerden of iemand anders die op zoek is naar een consistente inkomstenstroom, maar je moet nog steeds de belastingimplicaties kennen. (Zie voor meer informatie: Moet ik een MLP kopen op mijn pensioenaccount? )

AD:

Aangezien uitkeringen rendement op kapitaal zijn, worden ze meestal uitgesteld. Maar wanneer u uitverkocht bent, betaalt u belastingen op basis van het verschil tussen de verkoopprijs en uw aangepaste basis. Bijvoorbeeld: als u $ 100.000 van X koopt en $ 4, 000 verdelingen ontvangt en er is $ 3, 000 aan afschrijvingen, dan hoeft u alleen belasting te betalen over het verschil: $ 1, 000. Dit is op federaal en staatsniveau .

Hoewel de distributies leuk zijn, als u te lang vasthoudt aan een MPL, ziet u uw kostenbasis lager. Dit zal in de toekomst tot een hogere belastingverplichting leiden wanneer u verkoopt. En nee, u kunt niet voorgoed vasthouden aan een MLP om die belastingverplichting te vermijden. Ook als de kostenbasis nul wordt, worden alle uitkeringen onmiddellijk belastbaar als gewoon inkomen. Gelukkig is er een maas in de wet. (Zie voor meer informatie: Kan ik MLP's bezitten op My Roth IRA? )

Ducking Through

De maas in de wet is estate planning. Als u uw MLP gebruikt voor estate planning, ontvangt u een grotendeels uitgestelde belasting-inkomstenstroom en vermijdt u ook een grote belastingdruk op een verkoop van uw MLP-units.

Zo werkt het. Zolang u uw geld aan de volgende generatie overlaat, hoeft u geen belasting te betalen tegen een zeer lage kostenbasis (dit komt omdat de MLP lange tijd wordt aangehouden). Beter nog, uw erfgenaam zal de MLP op een hogere kostenbasis erven, die wordt aangepast aan de marktprijs op de datum van de overdracht. En als uw erfgenaam de MLP meteen wil verkopen, dan is er geen vermogenswinstbelasting. (Zie voor meer: ​​ Estate Planning Basics. )

Al het goede nieuws tot nu toe, maar zoals u al weet, is er niet zoiets als een perfecte investering. MLP's hebben, net als al het andere, hun nadelen.

Formulier K-1

Gewone dividenden moeten worden gearchiveerd op een formulier 1099-DIV, maar distributies van een MLP moeten worden ingediend via formulier K-1. Dit is veel ingewikkelder. Als dat het geval is, zal uw accountant u meer in rekening brengen voor het werk dat hij / zij moet doen. Dit kan een paar honderd dollar zijn, maar afhankelijk van de grootte van uw investering in een MLP, kan dit oplopen omdat het op jaarbasis moet gebeuren.

Een ander negatief punt is dat veel MLP's in meer dan één staat werken. Dit betekent dat je in verschillende staten moet bestanden. Gelukkig belast de staat waar u veel MLP-kansen zult vinden, geen MLP-inkomsten - Texas. Andere staten die geen MLP-inkomsten belasten:

• Florida
• Nevada
• Arkansas
• South Dakota
• New Hampshire
• Tennessee
• Washington
• Wyoming

Dit is niet het geval Het enige nadeel aan beleggen in een MLP. (Zie voor meer informatie: MLP ETF's vs. MLP ETN's. )

U denkt misschien dat een nettoverlies uw andere inkomsten als bezitter kan compenseren, maar dat is niet het geval. Eventuele verliezen moeten worden overgedragen en worden gebruikt voor toekomstige inkomsten uit dezelfde MLP. Als de verliezen voortduren, kunt u die verliezen niet aftrekken van andere inkomsten totdat u uw eenheden verkoopt in de MLP.

Populaire MLP-investeringen

Over het algemeen wegen de positieve punten zwaarder dan de negatieven voor een MLP. Dit garandeert op geen enkele manier succes, maar dankzij belastingvoordelen is het een investeringsvehikel om te overwegen. Om te beginnen, volgen hier enkele populaire MLP-investeringen op Wall Street:

• Enterprise Products Partners LP (EPD EPDEnterprise Products Partners LP25. 02-0. 36% Created with Highstock 4. 2. 6 )
• Plains All American Pipeline, LP (PAA PAAPlains Alle Amerikaanse pijplijn LP21. 47 + 3. 37% Created with Highstock 4. 2. 6 )
• Boardwalk Pipeline Partners, LP (BWP BWPBoardwalk Pipeline Partners LP14. 68 + 1. 03% Created with Highstock 4. 2. 6 )
• Dominion Midstream Partners, LP (DM DMDominion Energy Midstream Partners LP31. 55 + 0 16% Created with Highstock 4. 2. 6 )
• EQT Midstream Partners, LP (EQM EQMEQT Midstream Partners LP72. 99 + 0 36% Created with Highstock 4. 2. 6 )

Overweeg een MLP ETF als u liever de zaken eenvoudig houdt terwijl u gediversifieerd bent. De meest populaire ETF die er is met betrekking tot het gemiddelde dagelijkse handelsvolume is Alerian MLP ETF (AMLP AMLPAlerian MLP11.00 + 0. 73% Created with Highstock 4. 2. 6 ). Hier zijn enkele belangrijke statistieken (alle getallen vanaf 24 juni 2015):

Alerian MLP ETF (AMLP)	Key Metrics
Netto-activa	$ 8. 79 miljard
1-jarige prestatie	-8. 08%
Dividendopbrengst	7. 01%
Beheervergoeding / Netto Expense Ratio	0. 85% / 5. 43%
Gemiddeld dagelijks handelsvolume	4. 4 miljoen

The Bottom Line

Vanuit het oogpunt van de operator bieden MLP's een kostenvoordeel ten opzichte van peers, omdat ze niet worden geraakt met dubbele belasting op dividenden. Deze belastingplicht wordt in plaats daarvan doorgegeven aan deelnemers. Vanuit het perspectief van een deelnemer worden belastingverdelingen niet belast, wat erg aantrekkelijk is. Hoe langer een MLP wordt aangehouden, hoe waarschijnlijker het is dat de kostenbasis zal dalen, waardoor de belastingverplichting tijdens een verkoop toeneemt. Een oplossing is om een ​​MLP toe te passen op estate planning. Zelfs als u die route niet neemt, wegen de contante uitkeringen voor een MLP in elk geval meestal zwaarder dan het belastbare inkomen. (Zie voor meer: ​​waarom hogere tarieven goed nieuws kunnen zijn voor consumenten.) Dan Moskowitz bezit geen aandelen in MLP's of MLP ETF's.