Als u vandaag door het gangpad van een grote supermarkt wandelt, is het merk van de winkel vergelijkbaar met de koopwaar van bekende nationale merken. Naast een groot merk met gecamoufleerde maïs, zie je misschien ook een blik van het huismerk van geroomde maïs. In de financiële supermarkten waar grote handelsagentschappen, banken en verzekeringsmaatschappijen gevestigd zijn, verkopen banken vaak hun eigen beleggingsproducten en -diensten naast die van externe leveranciers. En, op de virtuele schappen van een groot financieel bedrijf, zitten de gemeenschappelijke fondsen van grote bedrijven - zoals Fidelity of Franklyn - naast elkaar met de beleggingsfondsen van het huismerk. In dit artikel laten we u zien hoe u kunt beslissen tussen het kopen van een huismerkfonds bij een groot merkenfonds. (Lees Picking The Right Mutual Fund voor meer informatie.)

Zelfstudie : een kennismaking met beleggingsfondsen
Fondsen van het huismerk (eigendom) Fondsen van derden Een eigen beleggingsfonds of een eigen beleggingsfonds wordt gecreëerd wanneer de bank of beursvennootschap die het fonds verdeelt, ook optreedt als beleggingsadviseur voor het fonds. Het beleggingsfonds heeft twee componenten: fondsvermogen beheren en fondsen verdelen (of verkopen). Elke partij kan zeer winstgevend zijn en het creëren van eigen beleggingsfondsen wordt beschouwd als een vorm van verticale integratie - om nog maar te zwijgen van een winstgevende manier om gebruik te maken van een bestaande verkoopstaf. Doorgaans worden deze beleggingsfondsen intern ontwikkeld, beheerd en verkocht.

Externe beleggingsfondsen worden aan de andere kant beheerd door externe, onafhankelijke managers. Deze omvatten de merknamen van het bedrijf, zoals Vanguard, T. Rowe Price, Franklyn en Fidelity. Ze kunnen rechtstreeks aan de belegger worden verkocht of ze kunnen worden verkocht door andere bedrijven of door een onafhankelijke adviseur. Degenen die de fondsen verkopen zijn vaak volledig onafhankelijk van degenen die de fondsen beheren. In theorie zou dit moeten resulteren in een volledig onbevooroordeeld advies wanneer adviseurs deze fondsen aan hun klanten aanbevelen.

Verkopers van eigen fondsen Eigen middelen kunnen normaal gesproken worden gevonden bij zowat elk bedrijf dat een groot verkoopteam heeft dat beleggingsfondsen kan verkopen. Dit omvat banken, kredietverenigingen, beursvennootschappen, verzekeringsmaatschappijen en vermogensbeheerders. Interne beleggingsfondsen werden door bedrijven ontwikkeld om door hun eigen distributienetwerken te worden verkocht en maken nu deel uit van een algemene stap naar vermogensbeheer.

De makelarijsector ging het eigen beleggingsfondsbedrijf aan als middel om hun inkomsten te middelen. De vergoedingen die worden gegenereerd door het beheren van activa zijn over het algemeen vlotter en voorspelbaarder dan de potentieel volatiele inkomsten van hun traditionele bedrijfsactiviteiten van investment banking, handel en commissies.

Hoewel de meeste verkopers van interne fondsen ook fondsen van derden aanbieden, mogen sommige adviseurs of bedrijven hun eigen vermogen alleen verkopen en promoten. Bedrijven met een eigen verkoopteam verkopen hun merkfondsen mogelijk alleen. Als een adviseur een in-house fonds aanbeveelt, moeten beleggers vragen of ze ook fondsen van derden verkopen, omdat ze mogelijk eerst interne fondsen moeten promoten.

Problemen met omringende eigendomsfondsen Hoewel er honderden beleggingsfondsen en duizenden beleggingsfondsen zijn om uit te kiezen, als u geld koopt van een adviseur of een bedrijf dat alleen interne fondsen biedt, versmalt dit uw keuzes aanzienlijk.

Dit kan om een ​​aantal redenen een probleem zijn:

1. De beleggingsstijl die ze gebruiken, is momenteel misschien uit de gunst en kopen van een intern fonds kan leiden tot achterblijvende prestaties.
2. De bank biedt mogelijk geen internationaal groeifonds aan bij zijn eigen aanbod, wat mogelijk nodig is voor diversificatie. (Zie Inleiding tot diversificatie en Het belang van diversificatie voor meer informatie over het diversifiëren van uw portefeuille.)
3. Als de bank een groeifonds aanbiedt, zijn de buitenlandse activa die zijn geselecteerd voor het fonds kan uit de gratie zijn voor de duur van de beleggingshorizon van de klant. Dit zou minder waarschijnlijk zijn als er een groter aanbod van internationale groeifondsen beschikbaar zou zijn.
4. Het type fonds of stijl dat u zoekt, is mogelijk niet gevonden in de fondsfamilie.

Prijzen Eigen fondsen kunnen anders worden geprijsd dan fondsen van derden. De verkoopcommissies en beheerskosten kunnen verschillen. Dit zal afhangen van een aantal factoren:

• Ten eerste kunnen de interne fondsen relatief kleiner zijn dan die van derden. Dit betekent dat ze misschien niet dezelfde schaalvoordelen genieten, wat resulteert in relatief hogere kosten. (Zie voor meer informatie Wat zijn schaaleconomieën? )
• Ten tweede, omdat hetzelfde bedrijf de fondsen beheert en distribueert, heeft het meer speelruimte over het in rekening brengen. Sommige bedrijven zouden bijvoorbeeld kunnen besluiten om lagere kosten voor hun eigen fondsen aan te rekenen als een middel om marktaandeel te vergroten en meer geld in eigen beheer te houden.
• Ten derde heeft het bedrijf een markt in gevangenschap, wat betekent dat het voordelige prijzen kan bieden om de "luie" investeerders te vangen die geen vergelijking maken in de winkel en liever blijven werken met slechts één makelaar.

Overdraagbaarheid In tegenstelling tot fondsen van derden zijn typische eigen middelen mogelijk niet overdraagbaar van het ene bedrijf naar het andere. Als een belegger zijn of haar account wil verplaatsen, moeten de eenheden van de interne fondsen worden verkocht. Dit kan leiden tot extra kosten, provisies en administratieve kosten. Er is ook een extra marktrisico tussen het moment dat de beleggingsfondsen worden verkocht en wanneer de opbrengsten opnieuw worden geïnvesteerd. Beleggers kunnen eigendomsfondsen kopen zonder rekening te houden met portabiliteitsbeperkingen en de bedrijven vertellen hun klanten niet noodzakelijk dat de activa van eigen middelen niet overdraagbaar zijn.

Verkoopincentives Omdat er mogelijkheden zijn voor adviseurs om klantengeld te sturen naar interne beleggingsfondsen die mogelijk niet in het belang van de klant zijn, heeft de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) het gebruik van de verkoop verboden prikkels voor de verkoop van eigen fondsen. De reden waarom FINRA deze actie heeft geblokkeerd, is omdat het makelaars een financiële reden geeft om hun belangen boven die van hun klanten te stellen - wat volledig verboden is volgens regels van adviseurs

Sommige bedrijven kunnen echter nog steeds incentives hebben; hoewel ze misschien voldoen aan de letter van de voorschriften, voldoen ze niet aan de geest van de onderliggende regels. Als gevolg hiervan hebben sommige adviseurs en klanten de tegenovergestelde houding aangenomen en zullen zij hun interne fondsen helemaal niet kopen of aanbieden om enige nuance van indiscretie te voorkomen.

Verdere aankoopoverwegingen Eigen fondsen zijn te vinden bij bijna alle grote financiële instellingen. Net als fondsen van derden kunnen het uitstekende beleggingsproducten zijn. Voordat u deze fondsen koopt, moet u echter wel zorgen dat u begrijpt wat u koopt en hoe het past in uw portfolio. Dezelfde due diligence die nodig is voor het kopen van gemeenschappelijke beleggingsfondsen in het algemeen, moet worden uitgevoerd bij de aankoop van intern ontwikkelde fondsen. Sommigen beweren dat nog meer due diligence nodig is, vooral wanneer een eigen fonds wordt aanbevolen voor een derde fonds. Adviseurs moeten alle incentives aan de klant schriftelijk kenbaar kunnen maken om ervoor te zorgen dat ze geen beïnvloed advies geven. (Zie Due Diligence in 10 eenvoudige stappen voor meer informatie over due diligence.)

Cliënten moeten ook controleren of eigen middelen kunnen worden overgedragen aan andere bedrijven en, zo ja, of dit Overdracht zou kosten of kosten met zich meebrengen.

De bottom line Als u voorzichtig bent met uw onderzoek naar deze huismerkfondsen, zult u merken dat u uw geld niet bij de grote merken hoeft te steken om een ​​goede groei en een gepersonaliseerde beleggingservaring te ervaren .