Pfizer, Inc. (NYSE: PFE PFEPfizer Inc35. 55 + 0. 25% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is een biofarmaceutisch bedrijf, waarvan wereldwijd bereik, ruime financiële middelen en een sterke portfolio van patenten worden geëvenaard door zeer weinig bedrijven in de wereld. Door zijn enorme marktomvang en zijn diverse groep geneesmiddelen die door octrooien worden beschermd, beschikt Pfizer over een sterke economische gracht en defensieve positie, zelfs tijdens economische recessies. Om de financiële overzichten van Pfizer te analyseren, is het belangrijk om enkele metrieken te overwegen die informatie over de financiële gezondheid van het bedrijf kunnen onthullen.

Operationele marge

De operationele marge is een veel gebruikte rentabiliteitsratio die door analisten vaak wordt gebruikt om de bedrijfswaarde van een bedrijf te schatten. Operationele marge vertelt hoeveel een bedrijf verdient in winst na aftrek van de productiekosten en andere bedrijfskosten, maar vóór rente en belastingen, voor elke dollar aan verkopen. De operationele marge is eenvoudiger te vergelijken tussen bedrijven in dezelfde bedrijfstak die in verschillende belastingjurisdicties opereren en die verschillende schuldniveaus hebben.

De bedrijfsmarge van Pfizer varieerde van 13. 9% in 2010 tot 32. 4% in 2013, en het gemiddelde was 22. 58%. Voor de volgende periode van 12 maanden eindigend op 30 september 2015 bedroeg de operationele marge van Pfizer 23, 22%, iets meer dan het 10-jarige gemiddelde van Pfizer. In vergelijking met zijn concurrenten ligt de exploitatiemarge van Pfizer boven het gemiddelde van de farmaceutische industrie van 13,9%.

Rendement op eigen vermogen

Rendement op eigen vermogen (ROE) is een andere belangrijke statistiek die aangeeft hoe efficiënt een bedrijf zijn eigen vermogen gebruikt en genereert winst voor elke dollar aan eigen vermogen. ROE wordt berekend door het nettoresultaat van een bedrijf te nemen en dit te delen door de boekwaarde van het gewone aandelenkapitaal. ROE kan sterk verschillen tussen bedrijven als gevolg van verschillende winstgevendheid en de hoeveelheid geïnvesteerd vermogen. Terugkoop van aandelen en grote dividenden kunnen het eigen vermogen van een bedrijf aanzienlijk verlagen en de ROE verhogen.

De ROE van Pfizer varieerde tussen 28. 29% in 2006 en 9. 29% in 2010, en de gemiddelde ROE was 15. 65%. De ROE van het bedrijf voor de meest recente achterstand van 12 maanden die eindigde op 30 september 2015, bedroeg 11,5%. Pfizer's ROE wordt voornamelijk gedreven door zijn vermogen om zijn netto-inkomen te laten groeien en door aandelen terug te kopen. Van 2010 tot 2014 kocht Pfizer een groot aantal van zijn aandelen terug met een totale terugkoop van aandelen van $ 39. 5 miljard. Ter vergelijking: de marktkapitalisatie van Pfizer bedraagt ​​$ 186 miljard in februari 2016. De ROE van het bedrijf is licht gedaald in 2014-2015, toen Pfizer herstelde van een patentklif en steeds belangrijker blockbuster-geneesmiddelen werd via de pijplijn voor onderzoek en ontwikkeling (R & D). In vergelijking met zijn concurrenten is de ROE van Pfizer iets lager dan de gemiddelde ROE van de farmaceutische industrie van 16.29%.

Kapitaaluitgaven als percentage van de omzet

Het succes van een farmaceutisch bedrijf is in hoge mate afhankelijk van zijn vermogen om effectief onderzoek en ontwikkeling (O & O) uit te voeren, resulterend in de ontdekking van nieuwe geneesmiddelen die kunnen worden geoctrooieerd om overtollige opbrengsten te genereren voor het bedrijf. Als een geneesmiddelenfirma zijn R & D-uitgaven verlaagt, kan dit wijzen op kortetermijnwinsten in de winstgevendheid, maar dit gaat ten koste van het lagere kapitaal dat is besteed aan de volgende generatie geneesmiddelen van het bedrijf. Belangrijke kapitaaluitgaven voor farmaceutische bedrijven omvatten niet alleen contante uitgaven op het kasstroomoverzicht voor fabrieken en apparatuur, maar ook R & D-uitgaven die niet mogen worden geactiveerd met de US algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP).

De kapitaaluitgaven van Pfizer, inclusief de R & D-uitgaven, als percentage van zijn inkomsten, varieerden van 15. 28% in 2013 tot 20. 22% voor de volgende 12 maanden die eindigden op 30 september 2015. De omzet van het bedrijf nam af een substantieel succes vanaf 2012-2015 als gevolg van het aflopen van patenten en toenemende concurrentie van bedrijven die generieke geneesmiddelen produceren. Om deze reden stegen de kapitaaluitgaven als percentage van de omzet in relatieve termen, maar in absolute termen daalden de kapitaaluitgaven inclusief R & D met 12,7%. Dit zou een negatief signaal kunnen zijn voor Pfizer, gezien het feit dat farmaceutische bedrijven zich scherp moeten houden en de ontwikkeling van hun medicijnen moeten doorbrengen. Nader gedetailleerd onderzoek naar wat er precies heeft bijgedragen tot een afname van kapitaaluitgaven of O & O-uitgaven kan mogelijk meer informatie opleveren als een bedrijf onvoldoende middelen ontwikkelt voor zijn toekomstige groei.