Een echte fraudegeschiedenis zou moeten beginnen in 300 voor Christus, toen een Griekse handelsnaam Hegestratos een grote verzekeringspolis sloeg die bekendstaat als bottomry. In principe leent de handelaar geld en stemt ermee in om het met rente terug te betalen wanneer de lading, in dit geval maïs, wordt afgeleverd. Als de lening niet wordt terugbetaald, kan de geldschieter de boot en zijn lading aanschaffen.

Hegestratos was van plan om zijn lege boot te laten zinken, de lening te houden en de maïs te verkopen. Het lukte niet en hij verdronk in een poging om aan zijn bemanningsreizigers te ontsnappen toen ze hem op heterdaad betrapten. Dit is het eerste geregistreerde incident tot nu toe, maar het is veilig om aan te nemen dat fraude al bestaat sinds het begin van de handel. In plaats van helemaal aan het begin te beginnen, zullen we ons concentreren op de groei van de beursfraude in de VS

AD:

Het schandaal met voorkennis met voorkennis
In 1792, slechts een paar jaar nadat Amerika officieel een natie werd, produceerde het zijn eerste fraude. Op dit moment waren Amerikaanse obligaties vandaag de dag net als ontwikkelingslanden of junk-obligaties - ze fluctueerden in waarde met elk stukje nieuws over de lotgevallen van de koloniën die ze hadden uitgegeven. De truc van het beleggen in zo'n volatiele markt was een stap voor te zijn op het nieuws dat de waarde van een obligatie naar boven of naar beneden zou duwen.

AD:

Alexander Hamilton, secretaris van de Schatkist, begon Amerikaanse financiering te herstructureren door uitstaande obligaties uit verschillende koloniën te vervangen door obligaties van de Amerikaanse bank. Bijgevolg zochten grote obligatiebeleggers mensen op die toegang hadden tot de Schatkist om uit te zoeken welke obligatiekwesties Hamilton zou gaan vervangen.

William Duer, een lid van de binnencirkel van Washington en adjunct-secretaris van de Schatkist, was ideaal geplaatst om te profiteren van informatie van voorkennis. Duer was ingewijd in alle acties van de Schatkist en zou zijn vrienden een tip geven en in zijn eigen portefeuille ruilen voordat hij bepaalde informatie naar het publiek lekte waarvan hij wist dat die de prijzen zou opdrijven. Dan zou Duer gewoon verkopen voor de makkelijke winst. Na jaren van dit soort manipulatie, zelfs het overvallen van schatkistfondsen om grotere inzetten te doen, verliet Duer zijn functie maar hield zijn contacten binnen. Hij bleef zijn eigen geld beleggen evenals dat van andere investeerders in zowel schuldkwesties als de aandelen van banken die overal in het land opduiken. (Zie voor meer informatie Top 4 meest schandalige handel met voorkennis .)

AD:

Met al het Europese en binnenlandse geld dat obligaties jaagt, was er echter een speculatieve overmoed toen emittenten zich haastten om geld in te zamelen. In plaats van een stap terug te doen van de markt voor oververhitting, rekende Duer op zijn informatievoorsprong naar doorgaan en zijn onrechtmatig verkregen winsten en die van zijn investeerders op de markt stapelen. Duer leende ook zwaar om zijn obligatieweddenschappen verder te benutten.

De correctie was onvoorspelbaar en scherp, waardoor Duer bleef hangen aan waardeloze investeringen en enorme schulden.Hamilton moest de markt redden door obligaties op te kopen en op te treden als een geldschieter in laatste instantie. William Duer belandde in de gevangenis van de schuldenaar, waar hij stierf in 1799. De speculatieve obligatiebel in 1792 en de grote hoeveelheid handel in obligaties waren, interessant genoeg, de katalysator voor de Buttonwood-overeenkomst.

Fraude maakt een voormalige president weg
Ulysses S. Grant, een beroemde oorlogsheld en voormalig president, wilde zijn zoon alleen maar helpen om zaken te doen, maar hij kreeg uiteindelijk financiële paniek. Grant's zoon, Buck, had al gefaald bij verschillende bedrijven, maar was vastbesloten om te slagen op Wall Street. Buck vormde een partnerschap met Ferdinand Ward, een gewetenloze man die alleen geïnteresseerd was in de legitimiteit die hij opde naam van Grant had. Ze openden een bedrijf genaamd Grant & Ward. Ward ging onmiddellijk rond het aantrekken van kapitaal van investeerders, vals beweren dat Ulysses S. Grant had ingestemd om hen te helpen dikke overheidscontracten te landen. Ward gebruikte dit geld vervolgens om op de markt te speculeren. Jammer genoeg was Ward niet zo begaafd in speculeren als hij aan het praten was. Hij verloor zwaar.

Van de verspande hoofdstadswijk was $ 600.000 gekoppeld aan de Marine National Bank en zowel de bank als Grant & Ward stonden op instorten. Ward overtuigde Buck om zijn vader om meer geld te vragen. Grant Sr., al zwaar geïnvesteerd in het bedrijf, kon niet genoeg verzinnen en moest een persoonlijke lening van $ 150.000 vragen aan William Vanderbilt. Ward nam in wezen het geld en rende weg, en liet de Grants, Marine National Bank en de investeerders die de tas achterlieten. Marine National Bank stortte in na een bankrun en de val hielp de paniek van 1884 te weerstaan. Grant Sr. betaalde zijn schuld aan Vanderbilt met al zijn persoonlijke bezittingen, waaronder zijn uniformen, zwaarden, medailles en andere memorabilia van de oorlog. Ward werd uiteindelijk zes jaar gevangen en gevangengezet.

De pionierende Daniel Drew

Op weg van fraude, handel met voorkennis en voorraadmanipulatie explodeert het aantal voorbeelden. In de late jaren 1800 zagen mannen als Jay Gould, James Fisk, Russell Sage, Edward Henry Harriman en J. P. Morgan de jonge aandelenmarkt in hun persoonlijke speeltuin. Omdat we echter voorrang geven aan de pioniers van fraude en het manipuleren van aandelen, hoeven we niet verder te zoeken dan Daniel Drew. Drew begon met runderen en bracht de term 'gedrenkt water' in ons vocabulaire - later introduceerde hij dezelfde term voor aandelen. Hij werd financier toen de portefeuille met leningen die hij aan medehouders had verstrekt hem het kapitaal gaf om grote hoeveelheden vervoersvoorraden te kopen.
Drew leefde in een tijd vóór openbaarmaking, toen alleen de meest elementaire voorschriften bestonden. Zijn techniek stond bekend als een hoek. Hij zou alle aandelen van een bedrijf opkopen en vervolgens valse berichten verspreiden om de prijs te verlagen. Dit zou traders aanmoedigen om de aandelen short te verkopen. In tegenstelling tot vandaag was het mogelijk om vele malen de werkelijke uitstaande aandelen te verkopen.

Toen de tijd rijp was om hun shortposities te dekken, kwamen handelaren erachter dat de enige persoon in het bezit was van Daniel Drew en hij verwachtte een premie.Het succes van Drew met hoeken leidde tot nieuwe operaties. Drew verhandelde 100% aandelen tussen hem en andere manipulators tegen steeds hogere prijzen. Toen deze actie de aandacht van andere handelaren trok, gooide de groep de voorraad terug op de markt.

Het gevaar van Drew's combinatie van kak en schep, pomp en stortplaatsen was het nemen van de korte positie. In 1864 werd Drew door Vanderbilt in een hoek gegrepen. Drew probeerde een bedrijf te kortsluiten dat Vanderbilt tegelijkertijd probeerde te verwerven. Drew kortsluitte zwaar, maar Vanderbilt had

alle aandelen gekocht. Dientengevolge moest Drew zijn positie dekken tegen een premie die rechtstreeks aan Vanderbilt werd betaald. Drew en Vanderbilt vochten in 1866 opnieuw over een andere spoorweg, maar deze keer was Drew veel wijzer, of op zijn minst veel meer corrupt. Terwijl Vanderbilt probeerde een van Drew's spoorwegen op te kopen, drukte Drew steeds meer illegale aandelen uit. Vanderbilt volgde zijn vorige strategie en gebruikte zijn oorlogskist om de extra aandelen op te kopen. Hierdoor verliet Drew de wet voor drenkeling en liet Vanderbilt contant geld achter. De twee strijders kwamen tot een ongemakkelijke wapenstilstand: Drews collega-manipulators, Fisk en Gould, werden boos door het bestand en samengespannen om Drew te gronde te richten. Hij stierf brak in 1879.

The Stock Pools

Tot de jaren 1920 beïnvloedde de meeste marktfraude alleen de weinige Amerikanen die investeerden. Toen het grotendeels beperkt was tot gevechten tussen rijke manipulators, voelde de overheid geen noodzaak om in te stappen. Na de Eerste Wereldoorlog ontdekte de gemiddelde Amerikaan echter de aandelenmarkt. Om te profiteren van de toestroom van gretig nieuw geld, werkten manipulators samen om voorraadpools te creëren. In principe hebben voorraadpools op een grotere schaal Daniel-Drew-stijlmanipulatie uitgevoerd. Omdat er meer investeerders bij betrokken waren, waren de winsten van het manipuleren van aandelen voldoende om het management te overtuigen van de bedrijven die het doelwit waren om deel te nemen. De voorraadpools werden zeer krachtig en manipuleerden zelfs grote capaandelen zoals Chrysler, RCA en Standard Oil.
Toen de zeepbel barstte in 1929, waren zowel het grote publiek als de regering gespreid over de mate van corruptie die had bijgedragen aan de financiële catastrofe. Stock pools namen het leeuwendeel van de schuld op zich, wat leidde tot de oprichting van de Securities and Exchange Commission (SEC). Ironisch genoeg was het eerste hoofd van de SEC een speculant en voormalig pool insider, Joseph Kennedy.

The SEC Era

Met de oprichting van de Securities and Exchange Commission (SEC) werden marktregels geformaliseerd en stockfraude gedefinieerd. Gemeenschappelijke manipulatiepraktijken werden verboden, evenals de grote handel in voorkennis. Wall Street zou niet langer het Wilde Westen zijn waar revolverhelden als Drew en Vanderbilt elkaar ontmoetten voor confrontaties. Dat wil niet zeggen dat de pump and dump of handel met voorkennis is verdwenen. In het SEC-tijdperk worden beleggers nog steeds door fraude gepakt, maar ze hebben nu een wettelijke bescherming die hen in staat stelt op zijn minst enige voldoening te krijgen.