Hoe goed u ook bent met het opstellen van een veilige terugtrekkingsstrategie voor uw portefeuille tijdens uw pensionering, er is één ding dat de meeste langetermijnbeleggers niet kunnen overwinnen: marktvolatiliteit. Op lange termijn kunnen de rendementsgemiddelden zelfs uitkomen, maar als de timing van een volatiele markt ongunstig is voor de behoeften aan pensioeninkomens, bestaat altijd de mogelijkheid dat opnames tijdens de dalende jaren de portefeuille van een belegger sneller uitputten dan verwacht. Dit kan zo gebeuren dat het moeilijk zal zijn voor een belegger of een financieel adviseur om de portefeuille weer op het goede spoor te krijgen.

Dat is de reden waarom veel spaarders en adviseurs een strategie uitstippelen om minimale of geen uitkeringen te doen van hun aandelenportefeuilles in de jaren dat de aandelenmarkten ondermaats presteren. Ze kunnen dit doen door investeringsbuckets in te stellen die zijn ontworpen om te worden gebruikt voor opnames tijdens dieptepunten, of door een intrekkingsstrategie in te voeren waarbij aandelen alleen worden verkocht wanneer de markten op zijn en obligaties worden verkocht of contanten worden gebruikt wanneer de aandelen markt is naar beneden. (Zie voor meer informatie: Intrekkingen van pensioenrekeningen beheren .)

Het nadeel van dit scenario is echter dat wanneer deze strategieën worden gebruikt in combinatie met een eenvoudige herbalancering van de portefeuille, het resultaat niet beter is dan wanneer de portefeuille zou zijn beheerd op een totaalrendement basis. Dat komt omdat eenvoudig opnieuw in evenwicht brengen van portfolio's een ingebouwd positief effect heeft, waardoor ongunstige liquidaties worden gecompenseerd. In feite zorgt het gebruik van dit proces ervoor dat de investeringen die zijn opgekropt worden verkocht, terwijl de investeringen die zijn opgekropt worden gekocht. Sommige adviseurs kunnen overwegen om opnieuw in evenwicht brengen te gebruiken als alternatief voor het maken van buckets of op regels gebaseerde strategieën. (Zie voor meer informatie: Strategieën voor het intrekken van pensioenopbrengst .)

Safe Havens

Een populaire oplossing om aandelen met verlies te verkopen, is een reeks regels vast te stellen die bepalen dat aandelen niet op neergaande markten zullen worden verkocht en dat de adviseur de portefeuille zal onderverdelen in drie of vier emmers die aandelen, obligaties en contanten of schatkistpapier bevatten. Op deze manier kan de klant uitkeringen van aandelen nemen als deze op zijn, van obligaties wanneer aandelen uit zijn en van Treasuries wanneer zowel de obligatie- als aandelenmarkt zich op een laag punt bevinden. In dit scenario vindt de liquidatie aan het einde van een jaar plaats en wordt de portefeuille aan het begin van het jaar opnieuw gebalanceerd.

Een overzicht van de jaar-tot-jaarrendementen met dit type methode toont aan dat liquidatie inderdaad kan worden gebruikt wanneer activa in de loop van de tijd uit de verschillende emmers worden gehaald en zo investeringen worden vermeden nadat ze al zijn geweigerd. Op deze manier zou een gepensioneerde in staat moeten zijn om zijn hoofdsom te behouden en tegelijkertijd de aanbevolen intrekking van 4% aan te houden, zelfs in moeilijke markten.(Zie voor meer informatie: Waarom de 4% pensioenregel niet langer veilig is .)

Hoewel veel adviseurs proberen een portefeuille holistisch te beheren, op basis van het totale rendement, aanpak is niet consistent met een op emmers gebaseerde liquidatiestrategie waarin besluitgebaseerde regels zijn opgenomen. Portefeuilles die worden beheerd met behulp van een total-returnbenadering, worden vaak ook systematisch opnieuw in balans gebracht, zodat ze op schema blijven door de verkoop en aankoop van activa. Dat gezegd hebbende, er is nog steeds geen voor de hand liggende strategie die het mogelijk maakt om te voorkomen dat er uitkeringen aan pensioenuitkeringen worden gedaan uit beleggingscategorieën die lager waren in het voorgaande jaar, terwijl alleen uitkeringen uit geïnvesteerde beleggingen werden genomen. (Zie voor meer informatie:

Afsluiten bij pensionering? Lees deze tips .) De bottom line

Als u de uitputting van de pensioenportefeuille wilt compenseren wanneer de beurzen naar beneden gaan, kunnen gepensioneerden strategieën voor het nemen van minimale of geen uitkeringen van hun aandelenportefeuilles in tijden van underperformance van de aandelenmarkt en in plaats daarvan terugtrekking uit obligatie- of geldemissies. Ze kunnen ook op vergelijkbare wijze gestileerde strategieën voor totaalrendement gebruiken. (Zie voor meer: ​​

Hoeveel moeten gepensioneerden onttrekken aan accounts? )