Hoe zouden hun portefeuilles verschillen, afhankelijk van de leeftijd en risicobeoordeling van uw klanten?
De conventionele wijsheid zegt dat beleggingsportefeuilles moeten worden ontworpen rond de leeftijd en risicotolerantie van elke individuele klant. Maar experts zeggen dat deze aanpak te simpel is.
"Het is onmogelijk om een klant te reduceren tot leeftijd en risicotolerantie, hoewel Wall Street ongelooflijk hard probeert dit te doen omdat het moeilijke vragen zo veel gemakkelijker beantwoordt," zegt Jonathan DeYoe, een gecertificeerd privévermogensadviseur en een geaccrediteerde investering Fiduciary met DeYoe Wealth Management in Berkeley, Californië
Als leeftijd en risicotolerantie als onjuiste of onvolledige richtlijnen dienen, waar moeten financiële planners dan in plaats daarvan de portefeuilleconstructie op baseren? De meeste experts zeggen dat GFP's een meer persoonlijke benadering van het bouwen van portfolio's voor individuele klanten moeten overwegen. Dit artikel gaat ook over een afwijkend standpunt.
Tip 1: Koppel risicotolerantie niet aan leeftijd en focus op beleggingsdoelen en liquiditeitsbehoeften.
"Ik heb zeer conservatieve beleggers zien panikeren wanneer hun portefeuilles een hogere volatiliteit vertoonden omdat hen werd verteld dat ze agressiever waren vanwege hun leeftijd," zegt Tim Higgins, CFP en ChFC met 3MERITUS Wealth Management in Southborough, Massachusetts. "Het einde Het resultaat is dat ze verkopen wanneer hun portfolio uitvalt en nu zal het langer duren om die portfolio-back-up te maken. "
"Verwachte liquiditeitsbehoeften en de verliezen die een belegger kan oplopen, zouden beslissingen moeten nemen over assetallocatie", zegt Zach Han, een CFP bij Moneta Group, een in St. Louis gevestigde geregistreerde beleggingsadviseur.
"De veel gebruikte theorie die jonge beleggers zich kunnen veroorloven en daarom meer risico zou moeten nemen, terwijl ze af en toe gepast zijn, zou niet de ultieme maatstaf voor risicoblootstelling mogen zijn," zegt hij. Beleggers van elke leeftijd zullen zich niet goed voelen als ze een aanzienlijk deel van hun portefeuilles kwijtraken als de markten een slecht jaar hebben. Een dergelijke ervaring kan jonge beleggers zelfs een slechte smaak voor de markt geven.
Evenzo is de conventionele wijsheid om oudere beleggers in minder rendabele beleggingen te plaatsen niet altijd de juiste keuze.
"Oudere beleggers voelen zich vaak ongemakkelijk bij de beveiliging van een portefeuille die overbelicht is tot vastrentende waarden en die een zeer laag rendement opleveren op een moment dat onvoorspelbare cashbehoeften kunnen ontstaan," zegt Han.
"Uiteindelijk willen klanten een reeks uitkomsten … verhuizen naar een nieuw huis, een nieuwe auto kopen, hun kinderen naar de universiteit sturen, die ene once in a lifetime vakantie nemen, [ophopen] pensioeninkomen ze kunnen niet overleven , "Zegt DeYoe." Klanten moeten inzicht krijgen in de compromissen die nodig zijn om hun doelen te bereiken en geloven in het langetermijnplan, "zegt hij.
Tip 2: Vertrouw niet op vragenlijsten voor risicobeoordelingen.
De enige manier om heel weinig portefeuille risico te nemen is als een klant ofwel zeer lage toekomstverwachtingen heeft of een hoger dan normaal inkomen dat ze een groot percentage kunnen besparen, zegt DeYoe. De meeste mensen hebben hogere verwachtingen dan hun inkomens kunnen ondersteunen, dus ze moeten begrijpen dat ze extra portefeuillerisico's moeten nemen of bezuinigen.
Tip 3: minimaliseer vluchtigheid en verliezen.Onze experts zeggen dat maar heel weinig beleggers zich comfortabel voelen met volatiliteit of verliezen, ongeacht wat ze zouden zeggen of denken tijdens het invullen van een vragenlijst, terwijl geen van hun kapitaal daadwerkelijk op het spel staat.
Higgins zegt dat hij een deel van de portefeuille altijd toewijst aan alternatieven die minder gecorreleerd zijn aan aandelen en obligaties omdat deze minder volatiliteit kunnen bieden aan klanten.
"Sinds 2008 hebben veel beleggers - met name die in of na hun pensioen - hun risico / beloningscircuit opnieuw bedraad. Ze zijn veel voorzichtiger en we hebben geconstateerd dat ze, ongeacht hun gemeten risicotolerantie, veel liever investeren met een lager waargenomen risico , " hij zegt.
Camarda voegt eraan toe dat obligaties risicovoller zijn dan de meeste beleggers beseffen, en voor gepensioneerden geeft zijn bedrijf de voorkeur aan conservatieve aandelen die regelmatig dividenden uitkeren omdat klanten van het reguliere inkomen houden.
"We gebruiken ook proactieve technieken voor verliescontrole, zoals stop-loss-orders voor deze klanten, wat investeerders echte gemoedsrust geeft.Niemand wil opnieuw leven in 2008," voegt hij eraan toe.
Tip 4: Communiceer continu met uw klanten.
"Geen enkel portfolioontwerp zal ooit effectief zijn als er geen duidelijke, voortdurende communicatie met de klant is om ervoor te zorgen dat zij zich op hun gemak voelen met het risiconiveau en de diversificatie binnen hun portfolio," zegt Henk Pieters, MBA, CFP en president van Investus Financial Planning in Newport Beach, Californië.
Pieters bekijkt de risicobeoordelingen van zijn klanten één keer per jaar met hen, wanneer zich belangrijke veranderingen in het leven voordoen en wanneer belangrijke marktbewegingen plaatsvinden. Bij het samenstellen van de portefeuille die het rendement voor de hoeveelheid genomen risico maximaliseert, kijkt hij naar het algehele risicobeheer en de risicoblootstelling, levensdoelen, risicotolerantie en risicocapaciteit van de klant.
Pieters zegt dat als hij een vijftigjarige mannelijke cliënt heeft die conservatief is, zijn bejaarde ouders moet steunen en heeft gecommuniceerd dat hij in paniek raakte en al zijn aandelen in de correctie van 2008 had verkocht, hij de traditionele toewijzing die is aanbevolen, zal wijzigen voor de leeftijd van deze belegger, 50% op voorraad en 50% in obligaties en contanten, om het conservatiever te maken.
Hij zorgt er ook voor dat hij voortdurend communiceert met zijn klanten, die soms emotioneel of slecht geïnformeerd zijn of te maken hebben met overbelasting van informatie. Hij wil er zeker van zijn dat ze begrijpen dat de risicoblootstelling van hun portefeuille is gericht op het opbouwen van rijkdom op de lange termijn.
Tip 5: Overweeg alternatieve strategieën. Jonathan Citrin, oprichter en CEO van de Citrin Group-beleggingsfirma in Birmingham, Mich., En adjunct-hoogleraar financiën aan de Wayne State University, is ervan overtuigd dat adviseurs geen aangepaste portfolio's op maat moeten maken voor individuele klanten op basis van leeftijd en risico tolerantie.
"Zowel voor managers als voor investeerders is er duidelijk één modelportfolio die het hoogste rendement oplevert per genomen risico - de optimale portefeuille," zegt hij. "Alle managers zouden alleen de optimale portefeuille moeten aanbieden en hun klanten moeten preken de hoeveelheid risico's in het systeem moet bepalen - in plaats van het misleidende, zij het op maat gemaakte portfolio-aanbod, te veel push deze dagen. "Citron zegt dat financiële planners zich hebben gericht op portfolieaanpassing en gepersonaliseerde relaties om hun tarieven te rechtvaardigen wanneer internet elke vorm heeft vernietigd van transactionele zaken. Dit nieuwe bedrijfsmodel veroorzaakte een groot probleem: "Managers hebben het aantal assets dat ze moeten overzien op elk gewenst moment verhoogd en hebben zichzelf niet in staat gesteld om gedegen advies te geven", zegt hij.
Citrin zegt dat het verplaatsen van een paar activa in de buurt beleggers kan verlaten met een portefeuille die risicovoller is dan het lijkt aan de oppervlakte. Aan de andere kant kan een korf met risicovolle activa die op de juiste manier zijn toegewezen op basis van correlaties, zoals voorafgegaan door moderne portefeuilletheorie, eigenlijk veel minder risicovol zijn.
"Je kunt de regels voor risico en beloning en die van correlaties niet over het hoofd zien om een bepaalde klant eenvoudig te kalmeren," zegt Citrin.
De bottom line
Het kan zijn dat verschillende financiële planners het er niet helemaal over eens zijn hoe je portfolio's het beste kunt ontwerpen voor individuele klanten. Maar ze kunnen allemaal op een andere manier beveiliging bieden.
"Een gestage, gedisciplineerde herbalanceringsstrategie, die niet wordt bepaald door euforie op goede markten of paranoia in uitvaltijden, kan helpen om succesvolle beleggingsportefeuilles voort te stuwen," zegt Han. "Dat is wanneer je een adviseur hebt die je kunt vertrouwen - iemand die je kan helpen voorkomen emotionele beslissingen - is cruciaal. "
Die op zoek zijn naar rendement? Zoek het niet in Junk Bonds Right Now Investopedia
Waarom u waarschijnlijk moet wachten op het toewijzen van junk-obligaties op dit moment.
Tips voor kleine RIA's die op zoek zijn naar groei
Kleinere RIA's die willen groeien, moeten een langetermijndoelstelling en -methode hebben voor het winnen van nieuwe klanten, nieuwe medewerkers en investeren in en gebruikmaken van nieuwe technologie.
Welke sectoren zijn het beste voor een belegger die op zoek is naar een hoog jaarlijks rendement?
Ontdek de best presterende beurssectoren van de afgelopen vijf jaar en leer welke sectoren een hoog potentieel rendement blijven bieden.