Er zijn momenteel verschillende vormen van professioneel geldbeheer beschikbaar voor beleggers. Beleggingsfondsen en exchange-traded funds (ETF's) zijn een van de meest populaire wegen die door veel beleggers en adviseurs worden gebruikt. Een andere mogelijkheid is een afzonderlijk beheerde account (SMA), een mandje met individuele effecten die rechtstreeks eigendom zijn van de klant en worden beheerd door een professionele geldmanager om een ​​specifiek doel te bereiken.

SMA's kunnen worden aangepast aan elke beleggingsdoelstelling en bieden ook transparantie en efficiënte fiscale behandeling. Beleggers die een meer gepersonaliseerde benadering van het beheren van hun geld willen, kunnen dit alternatief bekijken. Hoewel beleggingsfondsen en ETF's de gemeenschappelijke diversificatie van beleggers en professioneel management bieden, hebben beleggers weinig of geen zeggenschap over hoe ze worden beheerd. SMA's bieden beleggers het potentieel om meer input te leveren voor de manier waarop hun portefeuilles worden beheerd. (Zie voor meer informatie: Separate Managed Accounts: A Mutual Fund Alternative .)

Hoe ze werken

Afzonderlijk beheerde accounts lijken op beleggingsfondsen en ETF's omdat ze diversificatie en professioneel beheer kunnen bieden, maar beleggers hebben meer zeggenschap over hoe een SMA wordt beheerd dan zij met de laatste soorten investeringen. Hoewel ze niet kunnen kiezen voor de effecten die op de rekening staan ​​of de strategische richting die ze nemen, kunnen ze beperkingen opleggen aan de manier waarop de account wordt beheerd, bijvoorbeeld door bepaalde soorten effecten uit te schakelen.

Een klant wil bijvoorbeeld misschien niet beleggen in alcohol- of tabaksfabrikanten, zodat hij de beheerder kan vertellen om geen effecten in die categorie te kiezen. Of ze willen misschien alleen beleggen in effecten uitgegeven door bedrijven die zich inzetten voor een groter goed, zoals het helpen van het milieu. Afzonderlijk beheerde accounts zijn uiteindelijk ontworpen om individuele beleggers het soort persoonlijk geldbeheer te bieden dat voorheen voorbehouden was aan instellingen en zakelijke klanten.

John Rabethaler, v. P. van onderzoek bij Morningstar, vertelde CNBC dat CEO's en andere werknemers die een onevenredig groot deel van de aandelen van hun bedrijf bezitten, kunnen profiteren van het gebruik van een afzonderlijk beheerde account. "Als iemand een grote positie in bedrijfsaandelen heeft die een groot percentage voor zijn rekening neemt van hun nettowaarde, misschien omdat ze in opties zijn betaald, zouden ze een beheerd account kunnen gebruiken om zich uit die positie of sector te diversifiëren, "zei hij. (Zie voor meer: ​​ Afzonderlijk beheerde accounts: een zegen voor iedereen < .) Afzonderlijk beheerde accounts kunnen ook een hoger niveau van fiscale efficiëntie bieden dan traditionele beleggingsfondsen. Beleggers in SMA's hebben de mogelijkheid om te kiezen welke partij effecten wordt verkocht wanneer het tijd is om een ​​bedrijf te liquideren om vermijd het realiseren van een meerwaarde op korte termijn of verlaag het bedrag aan belastbare winst helemaal door een veelheid aan effecten te kiezen die tegen een hogere prijs zijn gekocht.

Rabethaler zei dit tegen CNBC over de belastingefficiëntie van SMA's: "Afzonderlijk beheerde accounts zijn meer gericht op het verkopen van verliezers en het oogsten van winnaars. Je begrijpt dat niet met een beleggingsfonds, omdat de meeste fondsbeheerders zich richten op het bereiken van de beste pretax return, dat is de maatstaf voor hoe de onderlinge fondsbonussen worden betaald, hoe Morningstar ratings worden gegeven en hoe beleggingsfondsen worden geëvalueerd. "

Ondanks hun voordelen zijn SMA's niet voor iedereen. Ze zijn ontworpen om voornamelijk te worden gebruikt door rijke klanten. De meeste SMA's vereisen minimale investeringen variërend van $ 100.000 tot $ 500.000, en veel financieel adviseurs suggereren dat ze alleen geschikt zijn voor klanten die ten minste $ 1 miljoen hebben om te investeren.

De bottom line

Afzonderlijk beheerde accounts kunnen rijke beleggers diversifiëren en een niveau van fiscale efficiëntie bieden dat niet kan worden gedupliceerd door beleggingsfondsen of ETF's. Deze voertuigen kunnen een meer gepersonaliseerd niveau van beleggingsbeheer bieden dan fondsen en kunnen ook een beter rendement opleveren in de loop van de tijd vanwege hun vermogen om snel te reageren op veranderende marktomstandigheden. (Zie voor meer informatie:

Wrap It Up: voorwaarden en voordelen van beheerd geld .)