Nu de eerste maanden van 2016 een teleurstellend rendement laten zien in veel traditionele beleggingsstrategieën en activaklassen, overwegen veel beleggers alternatieve beleggingen. Exchange-traded funds (ETF's) bieden beleggers een goedkope oplossing om toegang te krijgen tot alternatieve beleggingsmarkten en strategieën die doorgaans niet direct toegankelijk zijn voor de meeste individuele beleggers.

De categorie alternatieve beleggingen in ETF's omvat zowel beleggingen in alternatieve activaklassen als alternatieve beleggingsstrategieën. Alternative investment ETF's kunnen worden geïnvesteerd in een breed scala aan mogelijkheden, zoals hedgefondsstrategieën, private equity-investeringen, long / short investeringsstrategieën, managed futures, valutahandel of fusie- en risicoarbitrastrategieën.

AD:

Twee van de meest wijdverspreide en actief verhandelde ETF's in deze categorie zijn twee fondsen van IndexIQ, de IQ Hedge Multi-Strategy Tracker ETF en de IQ Merger Arbitrage ETF. Beide fondsen bieden blootstelling aan alternatieve beleggingen, maar gebruiken substantieel verschillende strategieën.

IQ Hedge Multi-Strategy Tracker ETF

De IQ Hedge Multi-Strategy Tracker ETF (NYSEARCA: QAI QAIIndexiq ETF Tr30. 18-0. 03% Created with Highstock 4. 2. 6 < ) werd in 2009 gelanceerd door IndexIQ. Het is het meest gebruikte en liquide fonds in de categorie alternatieve beleggingen, met een totaal beheerd vermogen van $ 1. 06 miljard. Deze ETF volgt de IQ Hedge Multi-Strategy Index die is ontworpen om hedgefondsrendementen weer te geven die zijn afgeleid van een aantal handelsstrategieën. Het fonds, met een relatief kleine portefeuille van ongeveer 50 posities, streeft ernaar zijn doel voornamelijk te bereiken door te beleggen in andere ETF's, een "fund of funds" -benadering die gebruik maakt van een mix van subindexen van hedgefondsreplicatie zoals lang / kort aandelenbeleggen , wereldwijde macro en arbitrage. De sectoren financiële dienstverlening, technologie en gezondheidszorg vertegenwoordigen elk ongeveer 15% van de beleggingen van het fonds. Vanaf maart 2016 waren de top drie van de portefeuille de PowerShares Senior Loan ETF (NYSEARCA: BKLN BKLNPwrShr ETF FTII23. 090. 00% Created with Highstock 4. 2. 6 ), de Vanguard Short -Term Bond ETF (NYSEARCA: BSV BSVVng Shrt-TrmBnd79. 54 + 0 01% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en de iShares iBoxx $ Investment Grade bedrijfsobligatie ETF (NYSEARCA: LQD LQDiSh iBoxx IGCB121 16 + 0 03% Created with Highstock 4. 2. 6 ). De jaarlijkse omloopsnelheid van het fonds bedraagt ​​81%.

AD:

Vanaf maart 2016 bedroeg de kostenratio voor dit ETF 0, 97%, relatief hoog voor ETF's in het algemeen en ruim boven het multi-alternatieve categoriegemiddelde van 0. 64%. Het dividendrendement was minimaal 0.49%. Het gemiddelde jaarlijkse rendement op jaarbasis van het fonds bedroeg 2 jaar 22%. Year-to-date (YTD) medio maart 2016 was het fonds 0. 70% hoger. Morningstar beoordeelt deze ETF op vijfjaarbasis als aantrekkelijk ondergemiddeld in risico en bovengemiddeld qua rendement.

AD:

IQ Fusie Arbitrage ETF

IndexIQ lanceerde ook de IQ Merger Arbitrage ETF (NYSEARCA: MNA

MNAIndexiq ETF Tr30. 96-0. 13% Created with Highstock 4. 2 6 ) in 2009. Hoewel dit de derde meest meest verhandelde alternatieve beleggings-ETF was, vanaf maart 2016, met $ 123. Met een totaal van 7 miljoen aan activa was het nauwelijks een tiende van de omvang van het QAI-fonds. Hoewel dit fonds een merkbaar hogere gemiddelde bid-ask spread van 0,4% had, vergeleken met 0,05% van QAI, had het nog steeds voldoende liquiditeit voor beleggers. Deze ETF is sinds 2014 beleggers blijven aantrekken in een goed tempo en haar activabasis en liquiditeit blijven verbeteren. Dit fonds volgt de IQ Merger Arbitrage Index die een fusie-arbitragestrategie hanteert die een lange blootstelling aan potentiële acquisitiedoelen speelt tegen korte blootstelling aan aandelenindexen van de aandelenmarkt, met als gevolg een netto long-equitypositie. De technologiesector is goed voor 17% van de portefeuille. Consumycyclische materialen, basismaterialen, communicatieservices en gezondheidszorgsectoren zijn elk goed voor ongeveer 11% van het totale patrimonium. De drie grootste posities van het fonds zijn Recv XLY Short Ms, Cameron International Corporation (NYSE: CAM) en Time Warner Cable Inc. (NYSE: TWC). De jaarlijkse omloopsnelheid van de portefeuille was vrij 447%. De kostenratio voor de IQ Merger Arbitrage ETF was 0. 76%. Het dividendrendement van het fonds was 0,6%. Het gemiddelde rendement op jaarbasis op jaarbasis is gemiddeld vijf jaar. YTD in maart 2016 was het fonds 2.02% hoger. Morningstar beoordeelt deze ETF als bovengemiddeld in zowel risico als rendement.

Vergelijken van QAI en MNA

Per saldo lijkt de IQ Merger Arbitrage ETF, het MNA-fonds hier de voorsprong te hebben, althans voorlopig. Een van de redenen waarom hedgefondsen verschillende handelsstrategieën toepassen, is juist omdat wat de best presterende strategie is, gemakkelijk kan veranderen zelfs in een relatief kort tijdsbestek in de markten. Het is mogelijk dat een verschuiving in trends op de algemene wereldwijde aandelenmarkten een verschuiving is die gunstig is voor de IQ Hedge Multi-Strategy Tracker ETF. Maar vanaf maart 2016 biedt de IQ Merger Arbitrage ETF beleggers een lagere kostenratio, een hoger dividendrendement en superieure rendementen van vijf jaar en YTD.

De enige duidelijke pluspunten voor het QAI-fonds zijn de aanzienlijk lagere omloopsnelheid van de portefeuille en de hogere liquiditeitspositie met een overeenkomstig lager bied-laat spread-percentage. Beide factoren verlagen de transactiekosten en daarmee de uiteindelijke uitgaven voor het bezit van aandelen in de ETF. De lagere transactiekosten zijn echter niet voldoende om een ​​verschil in kostenratio's van 21 basispunten te overbruggen, een significant hoger dividendrendement en aanzienlijk hogere opbrengsten van vijf jaar en YTD, allemaal in het voordeel van het MNA-fonds.

Een van deze twee fondsen is geschikt voor beleggers die exposure zoeken naar alternatieve beleggingsstrategieën, hoewel individuele beleggers wellicht meer op hun gemak zijn met, of een sterker vertrouwen hebben in de effectiviteit van de strategische benadering van het ene fonds ten opzichte van het andere, ongeacht de huidige speelnummers. Aangezien de IQ Merger Arbitrage ETF een hoger dan gemiddeld risiconiveau heeft, is deze geschikt voor beleggers met een bovengemiddelde risicotolerantie.