Op papier lijkt impulsinvesteringen minder op een investeringsstrategie en eerder op een flitsende reactie op marktinformatie. Het idee om verliezers te verkopen en winnaars te kopen, is verleidelijk, maar het druist in tegen het beproefde adagium van Wall Street: 'koop laag, verkoop hoog'. In dit artikel kijken we naar momentumbelegging en proberen we de geldigheid ervan als een investeringsstrategie te testen.

De vader van het momentumbeleggen
Hoewel hij niet de eerste momentumbelegger was, nam Richard Driehaus de praktijk en maakte het tot de strategie die hij gebruikte om zijn fondsen te beheren. Zijn filosofie was dat er meer geld kon worden verdiend door 'high te kopen en hoger te verkopen' dan door goedkope aandelen te kopen en te wachten tot de markt ze opnieuw zou evalueren. Driehaus geloofde in de verkoop van de verliezers en het laten rijden van de winnaars, terwijl het geld van de verliezers opnieuw werd geïnvesteerd in andere aandelen die begonnen te koken. Veel van de technieken die hij gebruikte, werden de basis van wat nu impulsbeleggen wordt genoemd.

Precepts of Momentum Investing
Momentum investing wil profiteren van marktvolatiliteit door kortetermijnposities te nemen in aandelen die stijgen en ze te verkopen zodra ze tekenen van down gaan vertonen, en vervolgens de kapitaaloverdracht naar een nieuwe positie. In dit geval is de marktvolatiliteit vergelijkbaar met golven in de oceaan en een momentumbelegger vaart op de top van één, alleen om naar de volgende golf te springen voordat de eerste neerstort. Een momentumbelegger lijkt te profiteren van investeerders door het roer in te leiden en vervolgens de eerste te zijn die het geld neemt en rent.

Voordelen van Momentum Investing
Momentumbeleggen kan zeer winstgevend zijn. Als u bijvoorbeeld een groeiaandeel koopt van $ 10 tot $ 15 op een aantal gloeiende analistenrapporten en er voor de correctie uitkomt, verdient u een winst van 50%. Dit is niet het rendement op jaarbasis, maar het rendement van een positie die mogelijk slechts een week of een maand oud is geweest. De snelheid waarmee een belegger mogelijk een stapel geld kan verdienen, is enorm. (Voor meer informatie over groeiaandelen, zie Is groei altijd goed?

en Venturing naar groeifases in een vroeg stadium .) < Nadelen van Momentum Investing
Risico / Return Tradeoff
: als een boot die probeert op de toppen van golven te zeilen, loopt een impulsinvesteerder altijd het risico om verkeerd te kopen en onder water te eindigen. De meeste momentum beleggers accepteren dit risico als betaling voor de mogelijkheid van een hoger rendement. (Meer informatie over risico versus rendement in Bepaling van het risico en de risicopiramide en Moderne portfolio-theorie: een overzicht .) Hoge omzet

: hoge omzet kan worden duur in termen van vergoedingen. Hoewel low-cost makelaars langzaam een ​​einde maken aan het probleem van hoge kosten, is dit voor de meeste rookie-momentumtraders nog steeds een grote zorg.Ondanks de kwestie van de vergoedingen, geloven momentumbeleggers dat het beter is om uw verliezen te minimaliseren door aandelen te verkopen bij het eerste teken van zwakte dan deze met de rest van de menigte af te leggen.

Tijd intensief

: momentum beleggers moeten dagelijks, zo niet elk uur, de marktgegevens volgen. Omdat ze te maken hebben met aandelen die opnieuw zullen stijgen en dalen, moeten ze vroeg opstaan ​​en snel vertrekken. Dit betekent dat alle updates worden bekeken om te zien of er negatief nieuws is dat investeerders angst aanjaagt. Hoewel sommige beleggers in een momentum beweren dat ze een gevoel hebben over wanneer een correctie komt, moeten ze toch alle reguliere informatie volgen die andere beleggers zullen gebruiken. (Meer informatie over dit onderwerp vindt u in Beleggen op nieuwsberichten , Wat is de impact van onderzoek op aandelenprijzen? en Gek geld … Gekke markt? ) Marktgevoelig

: Momentumbeleggen werkt het best in een bullmarkt. In een bull-markt hebben beleggers de neiging om veel meer te strijden. In een bearmarkt krimpt de winstmarge op momentumbelegging in overeenstemming met de toegenomen voorzichtigheid van beleggers. Manager-afhankelijke strategie

: het tijdintensieve en tijdsafhankelijke karakter van impulsinvesteringen maakt het voor de meeste beleggers onpraktisch. Dit laat traders en portefeuillemanagers toe om het zelf te proberen. Als reguliere beleggers exposure willen hebben aan momentumbelegging, moeten ze een fondsbeheerder kiezen. De fondsbeheerder zal op zijn beurt een vergoeding voor deze service verwachten, die zal worden teruggebracht naar uw rendement. Bovendien zijn deze rendementen niet gegarandeerd - ongeacht hoeveel uw manager opneemt. (Als u meer wilt lezen over beheerders, raadpleegt u Moet u uw fondsbeheerder volgen? , Kost een nieuwe fondsbeheerder u? en Beoordeel uw beleggingsbeheerder .) < Is het praktisch voor u? Momentumbeleggen kan werken, maar het is misschien niet praktisch voor alle beleggers. Als een individuele belegger - een persoon zonder een directe link naar een belangrijke beurs en de hele tijd in de wereld - zal het oefenen van momentumbelegging hoogstwaarschijnlijk leiden tot totale portefeuilleverliezen. Wanneer u een aandeel koopt dat stijgt of een voorraad verkoopt die daalt, zult u reageren op ouder nieuws dan de professionals aan het hoofd van momentumbeleggingsfondsen. Ze gaan naar buiten en verlaten jou en andere ongelukkige mensen die de tas vasthouden. Als het je lukt om het goed te timen, moet je je nog bewuster zijn van de kosten van de omzet en hoeveel ze je rendement opeten.

Conclusie

Handel in momentum is niet per se voor iedereen, maar het kan vaak leiden tot indrukwekkend rendement als het goed wordt gedaan. Het vereist strenge discipline om in dit type stijl te handelen omdat transacties bij het eerste teken van zwakte gesloten moeten zijn en de fondsen onmiddellijk in een andere handel moeten worden geplaatst die kracht uitstraalt. Factoren, zoals commissies, hebben dit soort handel voor veel gemiddelde handelaren onpraktisch gemaakt, maar dit verhaal verandert langzaam, aangezien goedkope makelaars een meer invloedrijke rol op zich nemen in de handelscarrières van actieve handelaren op korte termijn.Hoog kopen en hoger verkopen is het benijdenswaardige doel van momentumtraders, maar dit doel komt niet zonder een groot deel van de uitdagingen.