In ons recente artikel wezen we op een verschil tussen de smallcap Russell 2000 en de S & P 500. De small cap daalde sneller dan de S & P 500 waardoor de impliciete volatiliteit divergeerde en versterkt. Het verschil is echter kleiner geworden, terwijl de Russell zijn voet aan de grond kreeg in overeenstemming met onze recente analyse. Met Elliott Wave hebben we onze handelsniveaus gedefinieerd en zullen we in een lange handel terechtkomen door de verhoogde volatiliteit op de optiemarkt te verkopen.

In ons artikel op 1 augustus bespraken we de relatieve underperformance van de small-cap Russell 2000-index in vergelijking met de S & P 500. Dit trok veel aandacht van de markt aangezien veel analisten suggereerden dat de aandelenrally ten dode was opgeschreven als gevolg van de small-caps divergentie tot de large caps. Door onze analyse voorspelden we het verschil tussen de S & P en de Russell zou zich opnieuw gaan aligneren, en stelde ook dat de indrukwekkende bullmarkt in aandelen nog steeds intact is en is ingesteld om de uptrend te hervatten.

Sindsdien is de S & P / Russell-relatie zich opnieuw gaan aanpassen en zijn de algehele markten begonnen zich te herstellen zoals verwacht. We zullen een blik werpen op de huidige positie van de Russell 2000 en de bredere markten en laten u onze volgende zet in de markten zien.

In het vorige artikel hebben we de berekening van een instrumentverhouding beschreven om de relatieve sterkte of zwakte tussen twee markten te meten. We berekenden de Russell 2000 ETF "IWM IWMiSh Russ 2000148. 61-0. 07% Created with Highstock 4. 2. 6 "en de S & P 500 ETF" SPY SPYSPDR S & P500 ETF-trusteenheden258. 45 + 0. 33% Created with Highstock 4. 2. 6 "ratio door IMW-prijs te delen door de SPY-prijs om een ​​verhouding van 0. 5700 te krijgen. Door middel van technische analyse hebben we geprojecteerd dat de ratio eigenlijk op ondersteuning en was ingesteld om hoger te gaan. Met andere woorden, de relatieve underperformance van de Russell ten opzichte van de S & P was bijna ten einde en de relatie zou teruggaan naar het normale niveau. De slotkoersen gebruiken op 12 augustus ^th , van IWM $ 112. 57 en SPY $ 193. 53, we hebben een nieuwe ratio van 0. 5800. De ratio is zoals verwacht hoger uit het 0. 5700 level in het artikel twee weken geleden. Toegegeven, dit is geen enorme stap, omdat we ons richten op een beweging die teruggaat tot boven het niveau van 0. 6000, maar het feit dat de verhouding hoger wordt, heeft belangrijke implicaties voor de bredere markten. De small-caps spelen inhaalslag en met de kracht van Nasdaq in recente sessies, ondanks wereldwijde spanningen en slechte Europese economische gegevens, zien we de S & P in de komende weken en maanden naar 2000 verhuizen.

Op weg naar analyse van de Russell 2000 en IWM hebben we de IWM-prijs die op de linkerschaal wordt weergegeven, met de Russell 2000-index op de juiste schaal weergegeven.Sinds het artikel van 1 augustus ^st hebben we onze Elliott Wave-analyse bijgewerkt om de huidige prijsstructuur weer te geven. Als een overzicht is Elliott Wave-analyse een patroon- en ratio-herkenningsmethodologie geworteld in de klassieke Dow-theorie. Elliott Wave identificeert 5 fasen van een hogere graad van voltooide markttrend; 3 trendgolven en 2 correctiegolven. We zien dat IWM een Elliott-driehoek opspoort, een van de correctiegolven binnen de hogere uptrend van de markt. Een driehoek krijgt een zijwaartse consolidatievorm en is bedoeld om de consolidatie in de markt te tonen. Een driehoek bestaat uit 5 poten met het label "ABCDE" en kan worden opgesplitst in twee lower-highs (aangeduid als B-wave en D-wave) en drie higher-lows (aangeduid als A-wave, C-wave en E -Golf). Om ervoor te zorgen dat het driehoekspatroon intact blijft, moet elke volgende hoogte lager zijn en moet elke volgende laag hoger zijn. Om te illustreren, zou deze aan de gang zijnde D-golf rally niet boven de B-golfhoogte moeten komen, net zoals de B-golf boven de hoge / oorsprong van de A-golf kwam. Zodra het laag van de E-golf laag is, ergens boven de C-golf laag, wordt het correctieprijspatroon als voltooid beschouwd en wordt een pauze boven de patroonhoogtes verwacht.

Als we naar de daily chart van de Russell 2000 en IWM gaan, zien we een driehoekig patroon aan de gang. Specifiek bevinden we ons in de C-golf van een driehoek met een D-golfrally naar 1190 in de Russell 2000-index en $ 119 in de IWM. Nadat de hoge D-golf is beveiligd, verwachten we nog een kleine daling in de E-golf voordat de Russell tegen het einde van het jaar 12 uur zal rennen.

Verhuizen naar handelstactieken, het is moeilijk als belegger in gewone aandelen, ETF's, beleggingsfondsen en vooral lange call-opties om geld te verdienen wanneer u zijdelingse bewegingen voorspelt in de onderliggende waarde van de komende maanden. Echter, door het gebruik van bepaalde optiestrategieën, kunt u de waarschijnlijke range-bound aard van de Russell in de komende maanden in uw voordeel gebruiken. Als snel overzicht zijn optieprijzen samengesteld uit twee delen, intrinsieke en extrinsieke waarde. De intrinsieke waarde is de "reële waarde" van een optie en is het bedrag waarmee de onderliggende voorraad hoger is dan de uitoefenprijs van de call-optie (en onder de uitoefenprijs met put-opties). De extrinsieke waarde is de meer esoterische helft van een optieprijs en wordt beschouwd als een combinatie van hoeveel tijd er overblijft tot de vervaldatum en verwachte volatiliteit van de onderliggende waarde in de tijd tot de vervaldatum. Hoe hoger de verwachte of impliciete volatiliteit, hoe duurder het optiecontract wordt. De volatiliteit heeft de neiging om te stijgen tijdens de uitverkoop van aandelenmarkten in vergelijking met scherpe beursholdings.

Nu, terugkerend naar de Russell, verhoogde de sterke zomerverkoop waaraan iedereen enthousiast was de impliciete volatiliteit in de IWM-opties, waardoor zowel de puts als de oproepen duurder werden. Als we vertrouwen hebben in onze Elliott Wave-telling dat de C-golf op zijn plaats is, zouden we ons moeten gaan richten op de hierboven genoemde D-golfdoelen. Dus, is het tijd om call-opties te kopen?Absoluut niet. Zoals ik hierboven al zei, verhoogde de sell-off in de eerste helft van de zomer de volatiliteit, waardoor call-opties duurder werden. Zelfs als Russell hier vandaan komt, kan de impliciete volatiliteit die de markt verlaat en de waarde van uw call-opties onder druk zet u zelfs geld doen verliezen, ondanks dat u correct bent op de markt. Waarom? De winst in de onderliggende waarde kan groot genoeg zijn om de volatiliteitscompressie te compenseren die de waarde van uw call-optie verlaagt. Dus wat moet een handelaar doen?

Waarom zou u de volatiliteitscompressie niet in uw voordeel gebruiken in lijn met onze analyse van een doorlopende Elliott Wave-driehoek? Als we er zeker van zijn dat de A-golf dieptepunten van 1080 in de Russell niet ten minste aan het einde van het jaar zullen worden getest, laten we beginnen met het structureren van een korte optiehandel rond dit niveau die voordeel zal halen uit 1) een volatiliteitscompressie in IWM en 2) een waarschijnlijke consolidatie naar zijwaartse consolidatie voor de komende 2 maanden.

Wat betreft de optiemarkten, zullen we een concept bespreken dat bekend staat als standaardafwijking langs de normale distributiecurve. Zonder er te diep in in te gaan (we zullen het zeker raken in een ander artikel), kunnen we kijken naar een -1 standaarddeviatie-niveau in de septemberoptieprijzen als ons handelsniveau van 1060 in de Russell en 105. 50 in IWM. Een -1 standaarddeviatie-niveau betekent in wezen dat er een kans van 84% bestaat dat IWM bij het aflopen niet onder dit niveau zal sluiten. Wanneer je dat combineert met de Elliott Wave-analyse, geloof ik dat dit percentage hoger wordt. En met de geëscaleerde volatiliteit in de IWM-opties na de uitverkoop, zal het ontvangen krediet hoger zijn dan in een normale marktomgeving.

Daarom willen we de -1 standaarddeviatie in de IWM voor $ 106 verkopen. 00 staking met afloop van de maand september voor een tegoed van $ 0. 71. Als de markt rallies of gewoon consolideert in de komende 37 dagen, zullen we de volledige eer strijken. Voor diegenen die het onbeperkte risico willen verkleinen om een ​​optie te zijn, kunt u eenvoudig een lagere strike-put kopen (zeg $ 105, $ 104, etc.) om een ​​spread te creëren die uw risico dekt, maar ook uw uitbetaling vermindert. Optiemarkten bieden geweldige kansen, zelfs in tijden van verwachte prijsconsolidering.