Er zijn twee loopbaantrajecten die men kan nemen wanneer u besluit om een ​​professionele belegger te worden. Het traditionele pad voor het verhandelen of verkopen van effecten (zoals aandelen en obligaties) kan worden nagestreefd door een test te nemen die bekend staat als de Serie 7. Deze test wordt beheerd door de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) en wordt beschouwd als een van de moeilijkste tests die u kan nemen om een ​​professionele licentie te verkrijgen. Hoewel de Series 7 belangrijk is, beperkt het professionals tot het aanbieden van slechts een beperkte sector van investeringen aan hun klanten. Het tweede, minder bekende loopbaanpad is het volgen van het National Commodity Futures-onderzoek, ook wel bekend als de Series 3-test. Met deze test kan iedereen in de VS alternatieve beleggingen in grondstoffen en futures-effecten aanbieden.

TUTORIAL: Futures Trading 101

Blijf lezen om erachter te komen hoe deze test is gestructureerd en hoe uw carrièrepad eruit zou kunnen zien als u voor het examen slaagt.

Het Series 3-examen Het Series 3-examen is de allesomvattende test die wordt vereist door de National Futures Association (NFA) en de Commodities Futures Trading Commission (CFTC) om als commodity- en futuresprofessional te worden beschouwd . Effectenmakelaars kunnen zowel een Series 7- als een Series 3-licentie tegelijkertijd houden, maar als dat niet het geval is, zijn ze wettelijk verplicht om een ​​klant die geïnteresseerd is in grondstoffen en futures door te verwijzen naar een erkende Series 3-vertegenwoordiger. (Voor meer informatie over deze tests, zie Licenties aan de test toevoegen .)

De reeks 3-test wordt in twee delen toegediend:

1. Marktkennis

2. Wettelijke kennis

Omdat het Series 3-examen zo grondig is in het behandelen van de behoeften van mensen die gebruikmaken van grondstoffen- en futures-handel, geeft de CFTC degenen die een breed bereik hebben in wat beleggingsvehikels ze kunnen aanbieden aan hun klanten. Dit leidt ertoe dat veel nieuw geregistreerde Serie 3-makelaars tevreden zijn met het slagen voor de test en het worden van geassocieerde personen (AP's). Dit hoeft niet het geval te zijn. Een nieuw geslagen AP kan onmiddellijk een van de twee routes in zijn warencarrière inslaan, in de vorm van een filiaalmanager of een introducerende makelaar.

Branchemanager worden Er zijn verschillende andere gerelateerde examens die kunnen worden afgelegd, die een verschillende mate van professionele verantwoordelijkheid mogelijk maken:

• The Series 30 (Branch Manager-test)
• Serie 31 (Futures Managed Funds Test)
• The Series 32 (Limited Futures Examination)

Om filiaalmanager te worden, moet een AP slagen voor het Series 30-examen. De test bestaat uit slechts 50 vragen die uw begrip van een breed scala van NFA- en CFTC-regels meten met betrekking tot marketing, regelgevingskwesties en klantvereisten.Als u klaar bent, hebt u de mogelijkheid om toezicht te houden op andere toegangspunten terwijl u de dagelijkse activiteiten van uw eigen warenfiliaal bestuurt. Door de test te nemen om filiaalmanager te worden kort na het nemen van de Series 3, zou u het voordeel hebben van wat recentelijk werd geleerd voor het regelgevende gedeelte van de Series 3, en dit kan het filiaalmanager-examen gemakkelijker maken.

Als u een ondernemerstype bent en bereid bent om zelfstandig verder te gaan en verder te gaan dan het beheer van een filiaal, kunt u zich bij de NFA aanmelden als introducerende broker (IB).

Becoming a Introducing Broker Om een ​​IB te worden, zijn er geen extra licenties nodig dan het behalen van de Series 3-test. Net als een filiaalmanager kunt u AP's in uw kantoor overzien, maar in tegenstelling tot een filiaalmanager neemt u alle aansprakelijkheden en voordelen op zich voor het rechtstreeks verkrijgen en werken met klanten.

Niet zomaar iemand kan winkelen als een IB. De NFA fungeert als een buffer, zodat de enige manier waarop u de IB-aanduiding (of een van de andere aanduidingen in dit artikel) kunt verkrijgen, is door de NFA te doorlopen. De NFA vereist een vergoeding, bepaalde kapitaalvereisten en periodieke rapportagevereisten voor IB's, Commodity Trading Advisors (CTA), Commodity Pool Operators (CPO's) en Futures Commission Merchants (FCM's).

Als u van plan bent een IB te worden, kunt u uw bedrijf op twee manieren opzetten:

• "Gegarandeerde" IB's De meerderheid van AP's die overstappen van een gewone makelaar naar een makelaarskantoor meestal de beslissing om door een FCM "gegarandeerd" te worden. Door te garanderen, handelt een FCM niet alleen alle klantfondsen en handelsverrichtingen af, maar staat deze ook in voor het IB, waardoor de behoefte aan IB om kapitaalvereisten te hebben afneemt, terwijl het IB tegelijkertijd een exclusieve relatie met de FCM die het garandeert.
• "Onafhankelijke" IB's De tweede manier om een ​​IB op te zetten, is onafhankelijk te worden. Onafhankelijke IB's vertrouwen nog steeds op FCM's om hun handelsactiviteiten af ​​te handelen, maar in plaats van een besloten relatie te hebben, kunnen de IB en hun klanten meerdere relaties hebben met zoveel FCM's als ze maar willen. In de loop der jaren heeft de NFA verschillende kapitaalvereisten vereist die een IB moet handhaven om het voorrecht te hebben onafhankelijk te zijn. Dit heeft een prijsverschil van $ 25.000 of hoger en heeft het potentieel om in de toekomst duurder te worden. Het belangrijkste voordeel is dat IB's de best mogelijke commissietarieven van de verschillende FCM's kunnen afhandelen vanwege de geforceerde concurrentie voor de IB's. Dit kan de winsten van de IB's verhogen en betere besparingen aan hun klanten doorgeven.

Het geld van uw klanten beheren Er zijn ook mensen die de Series 3-test afleggen en die het gevoel hebben dat zij een uniek inzicht hebben in hoe de markten werken. Ze hebben het gevoel dat ze in staat zijn om het geld van hun klanten te verhandelen en verdienen liever een percentage van de winst in plaats van alleen de klanten te laten handelen en een commissie te verdienen.Die AP's die in deze richting willen gaan, kunnen feitelijk van toepassing zijn om een ​​CTA of CPO te worden met de NFA. IB's kunnen hun bedrijf ook registreren of een zusterbedrijf opzetten om deze geldbeheerdiensten af ​​te handelen.

Commodity Trading Advisors Door het verkrijgen van de CTA-aanduiding moet een AP zich registreren bij zowel de CFTC als de NFA. Een CTA heeft de mogelijkheid om zich bij de CFTC te registreren en niet bij de NFA, maar niet andersom. Als een AP zich uitsluitend als CTA bij de CFTC registreert, mogen ze algemeen handelsadvies geven, nieuwsbrieven uitbrengen en aanbevelingen doen, maar ze kunnen het geld van klanten niet aan. Dit staat in het bedrijf bekend als een 'educatieve' CTA. Als u klantengeld wilt afhandelen, moet u zich als CTA aanmelden bij NFA, extra kosten betalen en zich houden aan een reeks strikte regels en voorschriften.

De NFA vereist dat CTA's die omgaan met het geld van klanten, potentiële klanten moeten laten weten hoe succesvol ze zijn in het beheren van geld. Zowel de succesvolle accounts als de niet-succesvolle accounts moeten transparant worden weergegeven om nieuwe klanten de beste weergave te geven van hoe de manager werkt. Een andere strikte regel is dat CTA's gescheiden accounts moeten bijhouden voor elke klant waarvoor ze geld beheren. Dit vereist dat voor elk account onafhankelijk uitgevoerde orders worden uitgevoerd en dat transacties correct moeten worden toegewezen aan de account van elke klant om winsten en verliezen op de juiste manier toe te wijzen. Op deze manier lijkt de CTA sterk op het equivalent van een geregistreerde beleggingsadviseur voor de aandelen- en obligatieportefeuille van een individu.

In ruil voor al dit extra werk, kunnen CTA's een beheervergoeding en een prestatievergoeding verzamelen. De beheervergoeding is doorgaans 2% van alle beheerde activa en de prestatievergoeding kan variëren van 20% tot meer van al het nieuw aangetrokken geld. Naarmate CTA's hun bedrijf opbouwen, is er geen limiet aan de hoeveelheid kapitaal die ze onder beheer kunnen hebben … als ze goede managers zijn.

Commodity Pool Operators De tweede vorm van geldbeheer is de CPO. CPO's zijn in staat om dezelfde beheer- en prestatievergoedingen te verzamelen, maar in plaats van elke klant afzonderlijk te moeten traceren, kunnen ze al het kapitaal onder één account samenvoegen en rendementen toewijzen volgens het percentage dat elke investeerder bezit. Er zijn twee soorten CPO's: openbaar en privé. Openbare CPO's moeten door veel hoepels heen springen met zowel de CFTC als de Securities and Exchange Commission (SEC) om genoteerd te zijn op een van de beurzen en geld in te zamelen. Particuliere CPO's kunnen SEC Regulation D gebruiken, die private plaatsingen regelt, om alleen fondsen aan te trekken bij erkende beleggers.

Een AP of een IB kan in de loop van de jaren voldoende klantenbasis opbouwen om zijn CTA- of CPO-activiteiten te financieren zonder ooit te veel extern kapitaal op de markt te brengen of te verhogen. Voor AP's die al jaren in de business zitten, is dit gewoon een van de vele logische stappen om hun waarde te vergroten in de ogen van hun klanten en om hun status onder hun concurrenten te verhogen.Als een CTA of een CPO kun je op dezelfde lijn werken als een IB door je eigen AP's in te huren om je services te promoten en op de markt te brengen, door hen bonussen te betalen terwijl ze klanten verwerven.

Examens voor gelicentieerde makelaars De Series 3 is maar één manier om toegang te krijgen tot de wereld van grondstoffen voor uw klanten. Effectenmakelaars die hun werk willen verfijnen om CTA's en CPO's te helpen kapitaal aan te trekken, kunnen deelnemen aan het Series 31-examen, dat slechts 45 vragen heeft. Na voltooiing kunnen effectenmakelaars hun klanten kennis laten maken met de alternatieve wereld van beleggingen in futures en grondstoffen, terwijl ze toch hun fiduciaire verantwoordelijkheid vervullen.

Die effectenmakelaars of grondstoffenmakelaars die een vergunning hebben in het Verenigd Koninkrijk kunnen de structuur van futures van de Verenigde Staten betreden door simpelweg de Series 32 te nemen. Zodra ze de Series 32 passeren, kunnen ze een IB, CTA zijn. , CPO of FCM.

De bottom line We kunnen commodity- of futures-broker niet worden als u Series 3 passeert. Dat is gewoon uw toegangspoort tot het beheren van andere makelaars, het opzetten van uw eigen beursvennootschap en / of het beheren van klantgelden. Dit is een carrière waarbij de lucht de limiet is. Een grondstoffenmakelaar kan overschakelen van een klein percentage van de commissie betalen voor elke transactie, helemaal naar het runnen van zijn of haar eigen geldbeheerbedrijf, dat miljoenen inkomsten zou kunnen genereren voor zichzelf en hun klanten.

Blijf lezen over dit onderwerp in Haal uw Take-Home op met Pay In 4 eenvoudige stappen .