Smart Beatrice-verhandelde fondsen (ETF's) zijn de afgelopen jaren sterk gegroeid en het aantal variaties in deze sector is bijna te groot om te tellen. Maar ETF's met een solide bèta-vastrentende waarde beginnen nu net hun aanwezigheid op de markt te laten gelden.

"Wat de acceptatie betreft, denk ik dat we nog in de kinderschoenen staan, maar de belangstelling voor deze strategieën is aanzienlijk gegroeid en dat is vooral te danken aan de lage-rendementsomgeving waarin we ons bevinden. De rendementen zijn op deze laag gebleven niveaus kijken beleggers naar manieren om extra rendement en resultaten te genereren zonder een significante toename van het risico te nemen, "Steve Laipply, senior productstrateeg met BlackRock Inc. 's Fixed-Income Portfolio Management-groep zei in een interview met ThinkAdvisor . (Zie voor meer: ​​ Smart Beta Funds versus Index Funds. )

AD:

Beperkte factoren

Riti Samanta, hoofd kwantitatieve onderzoek en senior productmanager van de Fixed Income, Cash and Currency-groep van State Street Global Advisors, vertelden ThinkAdvisor dat de meeste onderzoekers op zoek zijn naar drie belangrijke criteria voor het genereren van extra premies van vastrentende fondsen: kredietpremie, liquiditeitspremie en termijnpremie Investeerders krijgen een kredietpremie in ruil voor een het risico van wanbetaling door de emittent wordt onderschreven, terwijl de liquiditeitspremie wordt betaald op basis van de liquiditeit van de uitgifte. De termijnpremie wordt betaald op effecten met langere looptijden met een hogere volatiliteit.

AD:

Smart beta-vastrentende fondsen trachten deze factoren op een zodanige manier in overeenstemming te brengen dat ze een extra premie genereren voor beleggers. State Street beschouwt bijvoorbeeld een groot deel van de kredietpremie die aan beleggers wordt uitgekeerd als compensatie voor het nemen van het risico van wanbetaling. Soms kunnen de markten de ware hoeveelheid wanbetalingsrisico's die een beveiliging met zich meebrengt, overschatten. Een slim bètapakket zou kunnen profiteren van de standaardrisicopremie die door de beveiliging wordt gedragen en zo een extra rendement voor beleggers opleveren totdat de beveiliging uiteindelijk tot de reële waarde corrigeert.

AD:

Laceptisch gaf ThinkAdvisor twee voorbeelden van slimme bèta-vastrentende fondsen die een flexibele implementatiestrategie bieden. De iShares Yield Optimized Bond ETF (BYLD BYLDiSS Yld Optim25 08 + 0 01% Created with Highstock 4. 2. 6 ) heeft ongeveer $ 15 miljoen aan beheerd vermogen en tracht hetzelfde te bereiken niveau van volatiliteit als de algehele obligatiemarkt, maar probeert ook extra rendement te bieden via een strategie voor activaspreiding die mogelijk hoog renderende en buitenlandse posities omvat. (Zie voor meer informatie: Smart Beta ETF's Strategieën. )

Het iShares Edge US vastrentende saldo Uitgebalanceerd risico ETF (FIBR FIBRiSh US ETF Tr100. 65 + 0 02% Gemaakt met Highstock 4.2. 6 ) heeft iets meer dan $ 70 miljoen aan activa en bezit US-obligaties. Dit fonds streeft naar een evenwicht tussen kredietrisico en renterisico om een ​​hoger risicogecorrigeerd rendement te behalen. Morningstar meldde dat BYLD tot en met 31 augustus met ongeveer 7% is gestegen en dat FIBR in die periode met ongeveer 6% is gestegen.

State Street heeft onlangs ook een ander slim bètastelsel met vaste rente geïntroduceerd, het Multi-Factor Premia Emerging Bond Markets Bond Fund (SPED). Dit fonds heeft sinds de start in april bijna $ 170 miljoen verzameld en belegt in de staatsschuld in lokale valuta. Andere bedrijven zoals Flexshares en PowerShares bieden ook slimme bet-ETF's met een vast inkomen.

De onderste regel

ETF. com maakte een schatting dat er op 16 augustus 2016 315 vastrentende ETF's waren, maar dat slechts 23 van hen slimme bètastrategieën in hun beheer gebruikten. Het totale beheerd vermogen van deze fondsen bedraagt ​​slechts $ 9 miljard, slechts een klein deel van de ETF-markt met vastrentende waarden. En $ 1. 84 miljard van dat bedrag wordt gehouden in een enkel fonds, het iBoxx driejarige Doelduur TIPS Fonds van de FlexShares (TDTT TDTTFlex aandelen Tr24 61 + 0 14% Created with Highstock 4. 2. 6 >). De markt voor smart beta vastrentende fondsen zal in de toekomst waarschijnlijk toenemen, maar vooralsnog vormen ze een vrij kleine nichemarkt. (Zie voor meer informatie: De werkelijke kosten van een slimme bèta-ETF .)