Het is moeilijk om een ​​verhaal over slimme bèta-beleggen in de financiële pers tegenwoordig niet te vinden. Maar wat is slim beta precies? En zijn exchange-traded funds (ETF's) die slimme bètastrategieën volgen een goed idee voor beleggers?

Laten we beginnen met de basis. (Zie voor meer informatie: Smart Beta-fondsen versus indexfondsen. )

Wat is slimme bèta?

Er zijn veel definities van slimme bèta, maar de ETF's die zijn geclassificeerd als smart bèta gebruiken over het algemeen een methode die een marktindex volgt op een manier die afwijkt van de traditionele marktkapitalisatie die traditionele indexfondsen weegt; de strategie voegt een handvol extra schermen toe aan de lijst met effecten die een bepaald fonds zou kunnen kopen.

Managers van slimme bètaportefeuilles kunnen een gelijkgewogen indexbenadering gebruiken of een methode die wordt gewogen op basis van een fundamentele benadering, zoals de winst of de boekwaarde, vergeleken met de traditionele capgewogen benadering. (Zie voor meer informatie: Smart Beta ETF's Strategieën. )

Slimme bètastrategieën

Sommige slimme bèta-ETF's volgen een strategie die is ontworpen om het rendement te verbeteren. Een voorbeeld is een op dividend gerichte ETF die zijn posities weegt door te screenen op dividendniveaus of dividendgroei. Andere slimme ETF's voor bèta zijn gericht op het verminderen van risico's. Voorbeelden hiervan zijn low-volatility en ETF's met een hoge bètastrategie.

Andere ETF's passen niet in de versterkte terugkeer- of risicobeheersingskampen. Dit zijn ETF's die benchmarks voor grondstoffen bijhouden of strategieën op basis van meerdere activa toepassen.

Veel van deze ETF's zijn relatief nieuw en zijn ontstaan ​​sinds de laatste financiële crisis. Velen werden ontwikkeld via back-tested data zonder prestatiegegevens op basis van het werkelijke rendement op de aandelenmarkt.

Deze herconfiguraties van traditionele indices lijken een middel te zijn voor de emittenten om hogere kostenratio's aan te rekenen dan voor een traditionele ETF met marktkapitalisatie.

Sommige van de bekende waarschuwingen van slimme beta ETF's zijn onder meer dat de meeste resultaten van de verschillende slimme bètastrategieën zijn getest. Het is niet bewezen of deze strategieën zullen werken met grote hoeveelheden geld om te investeren. Bovendien kunnen de handelskosten voor het herbalanceren van deze aangepaste indexen uiteindelijk duurder zijn dan gedacht. Handelskosten kunnen gesimuleerde resultaten aanzienlijk verlagen en de waarde van de strategie voor beleggers verminderen.

Smart Beta Plus

Een van de argumenten voor slimme bètastrategieën, zoals indexering met gelijke weging, is dat ze de nadruk op de aandelen in de index met de grootste marktkapitalisatie weglaten. Wanneer deze aandelen ondermaats presteren, zullen ze een aanzienlijke invloed hebben op de prestaties van de index ten opzichte van de kleinste componenten van de index.

Smart Beta is geen passieve strategie zoals de traditionele indexfondsen met gewogen indexwaarde.Hoewel veel slimme bèta-ETF's hogere kostenratio's hebben dan passieve indexproducten, zijn ze goedkoper dan de meeste actief beheerde fondsen.

Wisdom Tree somt vier potentiële voordelen op van slimme bètastrategieën:

• Verbeterde portefeuillereturnes
• Verminderde portefeuillerisico's
• Verhoogde dividendinkomen
• Efficiëntere blootstelling aan de aandelenrisicopremie

Smart Beta Cons < Volgens ETF. com, er zijn vier risicofactoren waar beleggers zich bewust van moeten zijn bij het overwegen van slimme beta ETF-strategieën:

False Alpha

1. . De factoren die ertoe kunnen leiden dat een bepaalde ETF een traditionele index als de S & P 500 overtreft wanneer de markten stijgen, kan er ook voor zorgen dat een bepaalde ETF-strategie zijn eigen unieke risico's heeft. Deze factoren kunnen ertoe leiden dat de ETF ondermaats presteert door meer neerwaarts te doen dan door de out-out outperformance. Verdringing of te veel geld achter een strategie
2. . Lage volatiliteit was een paar jaar geleden een hete strategie voor slimme bèta. Naarmate er meer geld werd gestort in deze ETF's, versmalden de prestatiekloof met de S & P 500 en uiteindelijk presteerden ze als groep slechter dan de index. Volgfout
3. . ETF's die gewone vanille-indexen volgen, zoals de S & P 500, presteren over het algemeen slechter dan de onderliggende index met het bedrag van hun kostenratio's. Slimme bèta-ETF's zullen hun benchmarks vaak met meer volgen dan vanwege de noodzaak om deze indexen vaker opnieuw in evenwicht te brengen. Het Guggenheim Equal Weight S & P 500 ETF (RSP RSPGuggenheim97. 13 + 0, 41% Created with Highstock 4. 2. 6 ) loopt zijn benchmark met bijna 50 basispunten, meer dan zijn kostenratio zou aangeven. Handelsproblemen
4. . Sommige van deze slimme bèta-ETF's worden niet zo gemakkelijk verhandeld als gewone vanille-indexproducten zoals de SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF-trusteenheden258. 84 + 0 15% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ). Vanwege hun afwijkende karakter kan de uitvoeringsprijs van een transactie enigszins afwijken van de onderliggende reële waarde van de ETF. Cullen Roche, een populaire financiële blogger bij Pragmatic Capitalism, geeft zijn mening over slim beta-beleggen op deze manier: "Ik generaliseer, maar ik ben geneigd te geloven dat factorbeleggen slechts een nieuwe, slimme manier is om mensen hoger te laten betalen vergoedingen voor het bezit van indexfondsen. "

De bottom line

Sommigen zeggen dat slimme beta ETF's slechts een gimmick zijn en een andere manier voor ETF-aanbieders om activa met duurdere voertuigen te verzamelen dan traditionele passieve marktkapitalisatie gewogen index-ETF's. Velen zijn populair bij institutionele beleggers; dat lijkt waar het grootste belang ligt, maar het aantal kleinere investeerders groeit. Financieel adviseurs kunnen deze producten rechtstreeks of via ETF-strategen gebruiken. In beide gevallen moeten ze begrijpen hoe deze slimme bètastrategieën werken en waarom of als ze meer waarde en verbeterd rendement of een lager risico voor hun klanten bieden.