Inhoudsopgave:
Goede bedoelingen, slechte resultaten? Geeft de opofferingsinvestering in maatschappelijk verantwoord beleggen (SRI) weer principes? Het antwoord is nee, volgens studies gepubliceerd in peer-reviewed tijdschriften en elders. Het merendeel van de meer dan 50 studies over MVI-prestaties vinden dat de sociaalbewuste benadering even goed verloopt als niet-SRI-benaderingen.
Versterking van deze conclusie zijn de track records van beursindexen die bestaan uit bedrijven die worden gescreend op basis van criteria op het gebied van milieu, maatschappij en governance (ESG). De MSCI KLD 400 Social Index, voorheen bekend als de Domini 400 Social Index, zag een geannualiseerd rendement van 7 64% over de laatste 10 jaar tot en met mei 2017, vergeleken met 4. 87% voor de Standard & Poor's 500 Index over dezelfde periode. In de afgelopen 5 jaar zag de KLD een rendement van 13,5%, terwijl de S & P 500 een rendement van 11,7%
De nadelen
Sommige mensen denken misschien dat een SRI ondermaats zou presteren omdat het extra beperkingen oplegt aan portfoliobeheerders. Het sluit bedrijven uit die verslavende of schadelijke producten verkopen, zoals tabak, alcohol, pornografie, gokspellen of wapens. En het geeft beleggers de opdracht om participaties in bedrijven te kopen die: i) het milieu beschermen; ii) goede relaties met werknemers aangaan; iii) geen schending van mensenrechten; iv) zich houden aan goed bestuur; v) zijn gevoelig voor inheemse volkeren; en / of vi) geniet van goede relaties met hun gemeenschap.
Deze extra ESG-vereisten laten een kleinere populatie om uit te kiezen en verdienen een goed beleggingsrendement. Met name het ontbreken van aandelen uit de niet-cyclische sectoren tabak, alcohol en gokken kan de relatieve prestaties tijdens de bearmarkten bestraffen. Bovendien kunnen ESG-compliante bedrijven afzien van winstkansen (bijvoorbeeld niet mijnbouw in een gebied waar milieuproblemen bestaan) of extra kosten veroorzaken (bijvoorbeeld het uitvoeren van geavanceerde vervuiling-saneringstechnologieën), terwijl niet-ESG-bedrijven meer winst zouden kunnen creëren door het tegenovergestelde te doen.
De Upsides
Er zijn echter offsets. ESG-schermen filteren in meer small cap en economisch gevoelige aandelen. Small-caps, volgens het Fama en het Franse drie-factorenmodel, hebben historisch gezien een aanzienlijke marge overtroffen op de brede markt. Cyclische aandelen hebben de neiging om het rendement te verhogen tijdens stijgende beurzen en stellen SRI's in staat achterstand in te halen bij enige underperformance veroorzaakt door het niet kopen in tabaks-, alcohol- en gokindustrieën tijdens bearmarkten.
Rechtszaken
Maatschappelijk verantwoordelijke bedrijven hebben ook minder te maken met de kosten en risico's die gepaard gaan met collectieve rechtsvorderingen, consumentenboycotten, ongunstige regeringsbesluiten of wetgeving en andere risico's die voortvloeien uit sociaal onverantwoordelijke acties.Dit zijn onvoorziene gebeurtenissen die meestal niet in financiële overzichten voorkomen, maar die wel het vermogen hebben om plotselinge en dramatische tegenvallers aan te brengen in kostenstructuren en winstkansen - bijvoorbeeld als een rechtbank substantiële schadevergoeding toekent aan eisers of aan de overheidskwesties die een edict oplegt strengere emissiecontroles.
Winst in focus
Nog een andere reden waarom MVI geen negatieve invloed heeft op de beleggingsprestaties, is dat geldmanagers bij MVB-gerichte financiële instellingen gewoonlijk ESG-selectieregels combineren met voorschriften voor portefeuillebeheer. Om bijvoorbeeld een gediversifieerde portefeuille op te bouwen, kunnen managers de aandelenpopulatie stratificeren per sector en de ESG-bedrijven uitkiezen die het best in staat zijn die sectoren te vertegenwoordigen. Hierdoor kan een SRI-portefeuille meer op een niet-SRI-portefeuille lijken. (Zie voor meer informatie over aandeelhoudersactivisme Groene beleggers worden gehoord .)
Sommige SRI-beoefenaars leggen minder nadruk op negatieve screening (met uitzondering van slechte bedrijven) en meer op positieve screening en "betrokkenheid" (minder accepteren dan perfecte bedrijven en het inzetten van aandeelhouders om campagne te voeren voor verdere verbetering). Nogmaals, dit kan leiden tot minder verschillen tussen DVI- en niet-SRI-portefeuilles qua uiterlijk en prestaties.
Exposities verkrijgen
Er zijn verschillende manieren om met een geweten te investeren. Een daarvan is om te kiezen uit de honderden SRI-beleggingsfondsen die worden aangeboden in de Verenigde Staten en Canada. Een tweede is om SRI exchange-traded funds (ETF's) te kopen. Ten derde kan een belegger zijn of haar eigen aandelenportefeuille samenstellen op basis van onderzoeksbureaus die ESG-ranglijsten van bedrijven samenstellen. CERES beoordeelt bedrijven bijvoorbeeld op hun gevoeligheid voor klimaatproblemen.
Studies vinden een brede spreiding in het rendement van SRI-beleggingsfondsen. Uit onderzoek van het in Londen gevestigde Jewson Associates blijkt bijvoorbeeld dat SRI-beleggingsfondsen in de Verenigde Staten in het laatste jaar van de dekkingsperiode een rendement bereikten van tussen 10% en 29%. Dit bereik weerspiegelde verschillen in ESG-schermen; sommige SRI-fondsen sluiten slechts een flagrante kulas van sociale verantwoordelijkheid uit, terwijl ze slechts 2% tot 3% van de markt screenen, terwijl andere fondsen strenger zijn en tot tweederde van de markt screenen.
De bottom line
Langetermijnbeleggers lijken geen sin-aandelen of andere ethisch twijfelachtige beleggingen in hun portefeuilles nodig te hebben om een aanvaardbaar rendement te behalen. Bovendien kan SRI worden gebruikt als een risicoverminderingstechniek omdat het maatschappelijk onverantwoorde bedrijven, die meer blootgesteld zijn aan omkeringen die voortvloeien uit rechtszaken, boycots, veranderingen in overheidsregelgeving / wetgeving en soortgelijke verplichtingen die impliciet zijn in onverantwoordelijk gedrag, onveilig maakt. Het lijkt erop dat je maatschappelijk verantwoorde keuzes kunt maken en nog steeds vooruit kunt komen. (Kunnen uw principes u rijker of armer maken? Lees meer over of het loont om uw portefeuille te kiezen op basis van ethiek. Maatschappelijk verantwoord beleggen versus Sin Stocks .)
Maatschappelijk verantwoorde beleggingsfondsen
Het is mogelijk om onethische beleggingen te vermijden en toch te profiteren van beleggingsfondsen. Uitvinden hoe!
Als een van uw aandelen splitst, maakt dat niet het tot een betere investering? Als een van uw aandelen 2-1 splitst, zou u dan niet twee keer zoveel aandelen hebben? Zou uw aandeel in de winst van het bedrijf dan niet tweemaal zo groot zijn?
Helaas, nee. Om te begrijpen waarom dit het geval is, laten we de werking van een aandelensplitsing bekijken. Kortom, bedrijven kiezen ervoor om hun aandelen te splitsen, zodat ze de handelsprijs van hun aandelen kunnen verlagen tot een bereik dat de meeste beleggers comfortabel vinden. Aangezien menselijke psychologie is wat het is, kopen de meeste beleggers meer gemak bij de aanschaf van bijvoorbeeld 100 aandelen van $ 10 aandelen in plaats van 10 aandelen van $ 100 aandelen.
Welke maatschappelijk verantwoorde retailers het meest aanspreken van ethische beleggers?
Leren waarom ethische beleggers veel opties hebben in de detailhandel en ontdekken welke retailbedrijven het populairst zijn bij maatschappelijk verantwoorde beleggers.