Een van de langverwachte sprekers van elke Sohn-investeringsconferentie is Stanley Druckenmiller, hoofd van Duquesne Family Office LLC en 's werelds meest beroemde forexhandelaar, die in feite de Bank of England heeft gebroken door het pond te kraken sterling in 1992. Zijn Sohn-optredens zijn beroemd orakel; hij voorspelde de subprime-crisis tijdens zijn toespraak in 2005. Op basis van zijn toespraak van vandaag moeten we ons echt zorgen maken.

Druckenmilller wees erop dat het huidige investeringsklimaat overeenkomt met dat van 1981, het jaar waarin hij Duquesne Capital Management oprichtte. "Het is geen toeval dat de vreemde bedgenoten [Democratische Spreker van het Huis] Tip O ' Neill en Ronald Reagan hebben de grootste hervormingen in sociale zekerheid en belastingen doorgevoerd. "

Maar kan het vandaag een spiegel zijn van dat? Druckenmiller ziet het niet. In die dagen wees hij erop dat staatsobligaties nog steeds een niet-lachwekkende investering waren. Nu, daarentegen, "Mensen promoten de aandelenmarkt, het heeft zijn eigen acroniem: 'TINA', er is geen alternatief."

The Modern Fed's 'Myopia'

Nog slechter dan het Pre-Subprime-milieu

Druckenmiller herinnerde eraan dat hij tijdens de Sohn-conferentie in 2005 stelde dat "de Fed van de Greenspan de zaden zaaide voor het lenen van subprime." Toch verbleekt die omgeving in vergelijking met het monetaire experiment van vandaag. "

" We hebben zo lang zoveel van onze toekomst geleend dat de kippen thuiskomen om te rusten … Als we meer van onze toekomst hebben geleend dan op elk moment op geschiedenis, we zouden met korting een premie moeten verkopen.

Ik neem aan dat hij meent goud

Druckenmiller zei: "Hoewel beleidsmakers geen eindspel hebben, doen markten dat wel." wat is hij bullish? Hij gaf zijn raadsel van de sfinx: "Wat is het enige bezit dat ik in 1981 niet wilde bezitten? Sommigen beschouwen het als een metaal. We beschouwen het als een valuta en het blijft onze grootste valutaallocatie. "