Activistische aandeelhouders, ook wel activistische beleggers genoemd, zijn grootschalige beleggers die hun investeringskracht gebruiken om overheidsbedrijven te beïnvloeden. Hoewel hun doelen sterk kunnen verschillen, zijn de strategieën die activisten van aandeelhouders gebruiken over het algemeen vergelijkbaar.

Generaal bestuursraad verkrijgen

Activistische aandeelhouders zoeken naar kansen om marktwaarde te vinden en te creëren in bedrijven die zij als slecht beheerd zien, of waar een kans op groei bestaat en die nog moet worden geëxploiteerd. Wanneer zij een dergelijke mogelijkheid zien, is de eerste stap om een ​​aanzienlijk deel van het bedrijf te kopen en de stemkracht te gebruiken om zetels te verwerven in de raad van bestuur. (Zie voor meer informatie: Beleggers met activisme: A Good Thing or a Bading? )

AD:

Een voorbeeld hiervan is toen miljardairinvesteerder Carl Icahn in 2008 aandelen van internetbedrijf Yahoo Inc. (YHOO) kocht. Icahn geloofde dat Yahoo aanzienlijk ondergewaardeerd was en geloofde dat het bedrijf de aandeelhouders de beste zou geven return on investment als het zoek- en nieuwsbedrijf werd verkocht aan technology powerhouse Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0 39% Created with Highstock 4. 2. 6 ).

AD:

Icahn vergaarde een aanzienlijk belang in het bedrijf en sloot een deal om drie van elf bestuurszetels te controleren, of 27% van het stemrecht. Icahn was uiteindelijk niet in staat om een ​​verkoop aan Microsoft te forceren, maar slaagde er wel in om een ​​leiderschapsverandering bij Yahoo te forceren. (Zie voor meer informatie: Investeerder Icahn krijgt 3 board seats in Yahoo Deal. )

Push for Deep Cost Cutting

Eind 2014 heeft Bank of New York Mellon (BK BKBank van New York Mellon Corp 51 35 + 0 04% Created with Highstock 4. 2. 6 ) heeft Ed Garden toegevoegd aan het bestuur, mede-oprichter van hedgefonds Trian Fund Management. De verhuizing kwam nadat het hedgefonds een belang van 2 6% had opgebouwd in de bank en het management onder druk gezet om kostenbesparende initiatieven te nemen. (Zie voor meer informatie: BNY Mellon is het laatste bedrijf dat investeerders kan bereiken. )

AD:

Dit soort activiteit komt zeer vaak voor. Omdat hedgefondsen hun investeringsdollars omgooien, hebben ze het vermogen om echte verandering te beïnvloeden bij zelfs grote Fortune 500-bedrijven. Enkele populaire doelen van kostenbesparende maatregelen zijn:

• Feestdagen met hoge kosten
• Zaklampen en helikopters
• Eersteklas reizen voor werknemers
• Overvloedige executive retreats
• Buitensporige reis- en maaltijdkosten
• Fancy upgrades van bedrijfsafdelingen

Natuurlijk zijn leidinggevenden niet altijd blij dat een miljardairbelegger op hun deur klopt en hen vertelt hoe ze hun bedrijf moeten runnen. Dit soort activiteiten wordt vaak betwist en zeer controversieel, wat leidt tot rechtszaken en slecht bloed tussen management en investeerders.(Zie voor meer: ​​ Nare activistische gevechten met aandeelhouders en waarom ze zijn gebeurd. )

Fusies en overnames Catalyst

Net als Carl Icahn in het bovenstaande verhaal duwen activistische aandeelhouders bedrijven vaak in fusies en overnames. waarvan zij denken dat ze meer waarde uit het bedrijf zullen halen. Een recent voorbeeld hiervan vond plaats toen activisteninvesteerder Starboard Value stappen ondernam om een ​​fusie tussen de kantoorketens Staples Inc. (SPLS) en Office Depot Inc. (ODP ODPOffice Depot Inc3. 22-0. 31% < Gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ). In dit geval schreef een analist van Wall Street een rapport waarin hij de voordelen van een fusie van de twee overgebleven grootwinkelbedrijven voor kantoorbenodigdheden uitlegde, en in de tijd dat de voorraad van Staples met meer dan 50% steeg. Stuurboord kenmerkt veel van die toename aan de speculatieve fusie. (Zie voor meer informatie:

Activist Investor to Step Up Push voor een fusie van nietjes en Office Depot. ) Het hedgefonds bouwde een belang van 6,1% op in Staples en bijna 10% van Office Depot voor het vrijgeven van een openbaar drukbeheersingsmanagment om de combinatie van de twee bedrijven te verkennen, en verklaarde dat als hun oproepen onbeantwoord zouden blijven, ze een proxy-gevecht zouden zoeken om het bord te besturen.

Deze bedreiging moet serieus genomen worden door de rivalen van kantoorleveranciers, want vorig jaar dwong Starboard het bord uit Darden Restaurants Inc. (DRI

DRIDarden Restaurants Inc82. 40 + 0 15% Created with Highstock 4. 2. 6 ), de eigenaar van Olive Garden, Yard House, Capital Grille en andere restaurantmerken. (Zie voor meer informatie: Darden verliest volledig bord in Activist Sweep. ) De bottom line

Investeren met activisten is geen nieuw fenomeen en het gaat nergens heen. Van de bedrijfsoverslaafden van de jaren tachtig tot activistische hedgefondsbeheerders vandaag, activistische aandeelhoudersactiviteiten blijken zowel amusant als controversieel voor investeerders aan de zijlijn.

Het is mogelijk om van dit soort zetten te profiteren. Als u populaire activistische beleggers en hedgefondsen bekijkt, ziet u wanneer zij openbare kennisgevingen indienen die door de FCC worden vereist en waarin een nieuwe grote participatie in een openbaar bedrijf wordt bekendgemaakt. U kunt mogelijk op basis van dit nieuws investeringsbeslissingen nemen om te profiteren van de potentiële voordelen die worden afgedwongen door de activistische belegger, maar houd er rekening mee dat activistische beleggers regelmatig falen. (Zie voor meer informatie:

Activist Hedge Funds: volg de route naar winst. ) Je kunt jezelf op zijn minst verstrikt zien in het drama van proxy-veldslagen, onderhandelingen met hoge inzetten en grote veranderingen op bedrijven over de hele wereld.