Doelgroep (TGT TGTTarget Corp58. 78-0. 86% Gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) heeft in het verleden nogal wat problemen gehad vijf jaar. Van een massale datalek tot een mislukte internationale expansie hebben de aandeelhouders van Target de waardevermindering van het bedrijf en de cashbloeding zien verdwijnen. Nadat miljarden werden besteed aan de subsidiëring van Target Canada, werd een nieuwe CEO aangesteld en werden de Canadese operaties snel stopgezet. Hoe heeft Target het sindsdien gedaan en zijn de financiële waarden terug naar waar ze waren voordat de winkelier besloot naar Canada te gaan?

Target Heads to Canada

Target is de lieveling van chique en goedkope mode in Amerika. Canadezen reizen al decennia naar de VS om te winkelen bij Target en uiteindelijk, in 2011, werd hun stem gehoord toen Target aankondigde dat het de winkel in Canada landelijk zou openen.

Een groot aantal problemen trof de winkelier vanaf het begin, hetzij door onoplettendheid of opzettelijk, Target Canada was niet Target USA. Hogere prijzen en lege winkelschappen waren wat consumenten zagen toen ze Target Canada bezochten. Dus deden ze wat een rationeel persoon zou doen, ze stopten met winkelen bij Target.

Twee jaar operaties en $ 2. 1 miljard later kondigde Target in januari 2015 abrupt aan dat het zijn Canadese activiteiten zou sluiten en zijn laatste winkel pas drie maanden later zou sluiten. In november 2015 was Target weer in het Canadese nieuws omdat het zich met landeigenaren - met een koers van ongeveer 30% - op een uitkoopprijs vestigde voor hun verplichtingen uit de huurcontracten die het in het hele land had opgegeven. (Voor gerelateerde informatie, zie: Een overzicht van bedrijfsfaillissementen .)

Een lange weg naar herstel

De financiële overzichten van Reading Target als beginnende belegger moeten euforisch aanvoelen - de resultaten van 2015Q3 van het bedrijf luiden alsof het bedrijf weer op de goede weg is met hogere inkomsten, hogere winst , verhoogde EPS, verhoogde alles vergeleken met jaar na jaar.

Het kan echter niet zo eenvoudig zijn. Hoewel de financiële rapporten van Target ons laten weten dat het bedrijf aan het verbeteren is, kan het niet worden overdreven hoe verschrikkelijk het bedrijf vorig jaar presteerde toen Target USA Target Canada subsidieerde.

Laten we in plaats daarvan de laatste financiële cijfers vergelijken met die van het fiscale jaar 2010, het laatste jaar voordat Target aankondigde dat het huurovereenkomsten van The Hudson's Bay Company kocht en het dure proces van het openen van winkels begon. (Zie voor meer informatie: Retail's Canadian Expansion .)

Een terugblik in de tijd

De afgelopen vijf jaar zijn veelbewogen geweest voor Target en zijn aandeelhouders. Afgezien van het fiasco dat Target Canada was, leed het bedrijf eind 2013 een datalek die 40 miljoen debet- en creditcards beïnvloedde en het bedrijf $ 67 miljoen kon kosten.

Financieel gezien ligt Target ver voor op waar het vijf jaar geleden was, maar lang niet zo ver vooruit als het zou zijn geweest zonder te zijn uitgebreid naar Canada.

Een blik op de boeken van het bedrijf (2015Q3 versus 2010Q3) toont ons dat de winst van Target $ 52 miljoen hoger is, dat de cashflow bijna $ 1 miljard is en dat de verkoop in dezelfde winkel een fractie van een procentpunt omhoog gaat. Aan de andere kant zijn de marges, zowel bruto als EBIT, gedaald en is het aantal winkels slechts 0. 6% per jaar in die periode.

Lange-termijneffecten

Trage groei van het aantal Amerikaanse winkels in winkels tussen 2010 en 2015 wordt direct toegeschreven aan Target Canada. Een toename van het aantal winkels met 0,6% is jammer in vergelijking met de 6 - 7% jaarlijkse groei van het aantal winkels in het midden van de jaren '00. Als we de 133 Canadese locaties optellen, zien we dat de groei jaarlijks tot 2% stijgt - nog steeds kleiner dan voorgaande jaren, maar een algemene stijging van 10% over de periode van vijf jaar.

Canadese activiteiten hebben een aanzienlijk deel van de financiële en niet-financiële middelen opgebruikt en het nettoresultaat is een toename van 53 winkels sinds 2010 en een beperkte aanwezigheid op het internet. In 2015Q3 rapporteerde Target dat slechts 2,7% van de omzet van dat kwartaal afkomstig was van zijn website en dat Target zich richtte op Canada, Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 128. 60 + 0 71% Created with Highstock 4. 2. 6 ) opgezwollen en domineerde de Amerikaanse winkelruimte. (Voor gerelateerde informatie, zie: Zal Amazon Netflix overnemen? )

En alsof Target de hint niet zou kunnen volgen dat Canada alleen graag op Target USA winkelde en dat de Target-website op zijn best middelmatig was , een recente Target International-website staat nu open voor Canadezen die op zoek zijn naar modieuze deals. De website, die slechts een maand oud is, wordt al grotendeels bekritiseerd in Canada vanwege de enorme mark-ups, exorbitante verzend- en plichtkosten , evenals het feit dat sommige items die te koop zijn op de website niet echt zijn te koop buiten de Verenigde Staten.

Vandaag, met een dividend dat meer dan verdubbelt, wat het was voordat Target zijn Canadese winkels opende, heeft Target zijn groei-investeerders van zich afgeschud en is het dividendgerechtigd geworden. Hoewel dat op zichzelf geen probleem is, roept het een grotere vraag op - is het management van Target bang om nog een grote stap te zetten? Zal Target teruggaan naar zijn bloeitijd van het openen van ongeveer 100 winkels per jaar?

De bottom line

De afgelopen vijf jaar waren problematisch voor Target. Vandaag, met middelmatige groei in alles behalve de aandelenkoers, heeft Target eindelijk de financiële puinhoop afgeschud die hun slecht uitgevoerde uitbreiding naar Canada was.