Belastingeffect op de kapitaalkosten
Met betrekking tot belastingen is het belangrijk om in gedachten te houden dat rentebetalingen op schulden kunnen worden afgetrokken als uitgaven en dus de totale belastingen kunnen verlagen. Een bedrijf kan dividenden echter niet als een last melden, dus dividenden hebben geen effect op de belastingen van een bedrijf. Dit is belangrijk voor een bedrijf om in gedachten te houden bij het bepalen en wijzigen van zijn kapitaalstructuur.

AD:

Faillissementseffect op de kapitaalkosten
De kosten van faillissementen kunnen ook de kapitaalkosten van een bedrijf aanzienlijk beïnvloeden. Wanneer een bedrijf in schulden belegt, moet het bedrijf de schuld betalen door de vereiste rentebetalingen te doen. Rentebetalingen veranderen de inkomsten van een bedrijf evenals de cashflow. Voor elk bedrijf is er een optimale kapitaalstructuur, inclusief een percentage van schulden en eigen vermogen, een balans tussen de belastingvoordelen van de schuld en het eigen vermogen. Naarmate een bedrijf zijn schuld blijft verhogen ten opzichte van het bedrag dat wordt vermeld in de optimale kapitaalstructuur, worden de kosten voor het financieren van de schuld hoger omdat de schuld nu risicovoller is voor de kredietgever. Het risico van faillissement neemt toe met de toegenomen schuldenlast. Aangezien de kosten van schulden hoger worden, wordt de WACC dus beïnvloed. Met de toevoeging van schulden zal de WACC aanvankelijk dalen naarmate de voordelen worden gerealiseerd, maar zodra de optimale kapitaalstructuur is bereikt en vervolgens wordt overtroffen, zal de toegenomen schuldlast er vervolgens voor zorgen dat de WACC aanzienlijk zal stijgen.

AD: