Als er dit jaar een onderliggend thema is voor marktbewegingen, is het volatiliteit.

Na een relatief positief einde van 2015 werd dit jaar gekenmerkt door een golf van slecht macro-economisch nieuws. De Chinese economie blijft teleurstellingen stillen, omdat de belangrijkste economische indicatoren afnemen. Europa en Japan worstelen nog steeds met het deflatieprobleem en negatieve rentetarieven in combinatie met economische stimulansen lijken niet te helpen. Terug thuis sloeg de aandelenmarkt voor de eerste maand achter slot en grendel aan met wereldevenementen. De headliner dit inkomstenseizoen is de Valeant Pharmaceuticals Inc. (VRX VRXValeant Pharmaceuticals International Inc12. 04 + 4. 79% Created with Highstock 4. 2. 6 ) fiasco, dat een verhaal heeft onthuld van wanbeheer en boekhoudkundige leugens.

Ondanks de volatiliteit is de S & P 500 met 6% gestegen vanaf het begin van de jaren (vanaf het schrijven).

Het is niet verrassend dat de Volatility Index van de Chicago Board of Options & Exchange, die een maat is voor de angstmeter, een neerwaartse trend vertoont. (Zie ook: Gebruik en limieten van volatiliteit ). De gemiddelde waarde voor VIX is sinds februari rond de 14. Lage volatiliteit betekent dat de markten in de toekomst stabiel zullen zijn. Een stabiele aandelenmarkt is echter het spul van fantasieën. De afgelopen tijd is er een instroom van middelen geweest naar ETF's die wedden op de markt. Volgens rapporten is er $ 3. 5 miljard weddenschappen dat de VIX weer zal stijgen, wat toekomstige turbulentie in de markten impliceert. Hoewel beleggers niet rechtstreeks in VIX-opties kunnen handelen, kunnen ze de bewegingen van de index volgen door ETF's aan te schaffen die VIX-futures volgen. (Zie ook: Hoe gehedagede ETF's samengestelde volatiliteit? )

Dit zijn er drie:

ProShares Ultra VIX Short-Term Futures (UVXY UVXYPrShrs Trust II14. 76-1.86% Created with Highstock 4. 2. 6 )

De ProShares Ultra VUX Short-Term Futures ETF volgt dagelijks VIX-futures met $ 941 miljoen activa onder beheer. Het aantal activa is de afgelopen maand verdrievoudigd, aldus onderzoeksbureau Morningstar. Zoals de naam al aangeeft, is de ETF een kortlopend financieel instrument. Vandaar dat beleggers bereid moeten zijn om er op korte termijn in of uit te stappen of anders bereid te zijn om te lijden onder wilde schommelingen (of in sommige gevallen verliezen). Het rendement van het fonds tot nu toe is representatief voor zijn volatiliteit: het is 16. 85% gedaald sinds het begin van het jaar. De ETF heeft een kostenratio van 1.51%.

iPath S & P 500 VIX Kortetermijnfutures ETN (VXX)

VXX is een van de grootste financiële instrumenten voor de handel in volatiliteitsfutures. Het heeft $ 1. 09 miljard assets under management en een gemiddeld handelsvolume van 64.2 miljoen. De ETN heeft een kostenratio van 0.89%. De ETN werd geciteerd door Blackrock Strategist Russ Koesterich als een voorbeeld van toekomstige volatiliteit. In een brief eerder deze maand schreef hij over de lage verschillen tussen VIX- en VXX-indexen als reden om te anticiperen op toekomstige volatiliteit op de markten. "Gezien het nog steeds ongelijke tempo van de wereldwijde groei en de strakkere omstandigheden op de financiële markten, is dit mogelijk te laag", schreef hij. "Dit op zijn beurt suggereert het potentieel voor een toename van de volatiliteit - wat zou betekenen dat er weer een aantal aandelen worden verkocht. "Het fonds heeft sinds begin dit jaar slechts 3,4% verloren.

VelocityShares Daily 2X VIX ST ETN (TVIX TVIXCS Nassau Underlying Tracker 2017-04 12. 30 (Exp 30. 30 30) op S & P 500 VIX STF ER8 08-2.6% Created with Highstock 4. 2. 6 )

De TVIX is een 2X leveraged ETN. In eenvoudige woorden betekent dit dat het tweemaal de waarde van S & P VIX Short-Term Futures, de index die het volgt, retourneert. Het heeft $ 570. 84 miljoen activa onder beheer en een gemiddeld handelsvolume van 19, 4 miljoen. Het ETN heeft een kostenratio van 1. 65%. In het verleden zijn er echter berichten dat de ETN trackingfouten tot 2% heeft met betrekking tot de trackingindex. Voor beleggers vertaalt zich dit in een premie van 2% in de prijs. Dit op zijn beurt suggereert dat de premie van TVIX zal dalen als de volatiliteit stijgt.

De bottom line

De markten ondergaan een relatief rustige periode, vergeleken met de maalstroom die hen begin dit jaar begroette. Dit heeft zich vertaald in relatief lage VIX-waarden. De kalmte kan echter bedrieglijk zijn. Beleggers kunnen profiteren door te beleggen in ETF's die VIX-futures volgen. Ze moeten echter de nodige zorgvuldigheid betrachten en ook bereid zijn snel uit de markt te stappen om succesvol te zijn.