Speculanten op korte termijn gericht op termijnmarkten voor tientallen jaren vanwege hoge commissies in traditionele aandelen- en obligatiemarkten. Ook werden aandelen en obligaties aan het publiek verkocht als langetermijninvesteringen, terwijl futures-contracten een welverdiende reputatie kregen bij het wegwerken van familierekeningen. Gezien het hoge risico dachten beleggingsdeskundigen dat futures-exposure ongeschikt was voor alle, behalve de meest gesofisticeerde klanten.

Het tij keerde in de jaren negentig met de komst van het internet en de goedkope uitvoering van orders die begon bij innovatieve makelaars zoals e * Trade. De ontluikende industrie groeide snel in het nieuwe millennium, verspreidde zich in futures-makelaars, terwijl instellingen aan het werk gingen om nieuwe soorten beleggingsvehikels te creëren. Deze omvatten exchange-traded funds (ETF) die handelaren en beleggers toegang gaven tot hele activaklassen in plaats van individuele markten.

Fondsenwerving verspreid naar aandelenversies van populaire futures-contracten, waardoor Main Street volledig toegang heeft tot deze contracten met minder risico als gevolg van lagere commissies en kleinere posities dan toegestaan ​​in contractspecificaties. Futures-markten reageerden door het creëren van kleinere elektronische versies van populaire contracten, bekend als de e-mini's. De transitie leidde uiteindelijk tot de stopzetting van de meeste floor trading op de CME Group, de grootste termijnlocatie ter wereld.

Vier op aandelen gebaseerde aandelenfondsen domineren nu het handelsvolume op U. S. beurzen, waarbij deze instrumenten in real time in lockstep met onderliggende futures-contracten bewegen. De meeste track-cashindices zijn afgestemd op futures-contracten in plaats van de contracten zelf, vanwege complicaties bij het bepalen van de actuele waarde van verschillende vervaldatums. Dit staat bekend als rolrisico, contango en backwardation.

Deze zeer liquide instrumenten trekken zowel retail- als institutionele participatie aan, maar grote investeringshuizen nemen meer risico om posities in de futures-contracten aan te nemen vanwege een grotere leverage. Algorithmische handelsprogramma's domineren beide locaties, waarbij programma's voor aan- en verkoop vaak tegelijkertijd uitbarsten.

De 4 Top Equity Proxies

SPDR Trust (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 45 + 0 33% Created with Highstock 4. 2. 6 ) volgt een marktkapitaliserende index gekoppeld aan blue-chipcomponenten omvat bijna alle Amerikaanse topbedrijven, maar het S & P 500-indexcomité kan ervoor kiezen om bedrijven uit te sluiten die anders voldoen aan de vereisten voor kapitalisatie.

Het fonds kan worden gebruikt voor speculatie op korte termijn of voor langetermijninvesteringen ter vervanging van traditionele indexgebaseerde beleggingsfondsen. Het is ook een populair daghandelstransport voertuig, met zich herhalende prijspatronen die gemakkelijk kunnen worden waargenomen tot op de tussenpozen van 1 en 2 minuten.De populariteit ervan neemt doorgaans toe tijdens perioden van hoog risico en volatiliteit, waarbij instellingen uit meer speculatieve instrumenten overstappen. Het toont een terugkeer van vijf jaar van 14. 20%.

iShares Russell-2000 Index Fund (IWM IWMiSh Russ 2000148. 61-0.07% Created with Highstock 4. 2. 6 ) volgt de small cap index nauwlettend door een marktkapitalisatie gewogen methodologie. Het verhandelt gemiddeld meer dan 37 miljoen aandelen per dag, waardoor dit het op een na populairste op futures gerichte aandelenfonds is. Sinds 2011 is zijn populariteit gestaag gedaald, in lijn met de inkrimping van het volume in andere indexfondsen, als gevolg van een vermindering van het totale volume van de Amerikaanse aandelen als gevolg van stockback-ups, fusieactiviteit en privatisering.

Het fonds heeft de neiging om meer speculatieve rente aan te trekken dan de S & P 500 of Nasdaq-100 omdat het gericht is op kleine bedrijven met hoge groeipercentages. Ze zijn ook in het binnenland georiënteerd, waardoor het instrument een natuurlijke begunstigde is wanneer de stijgende US Dollar (USD) een nadelige invloed heeft op de winst bij multinationale ondernemingen. Het toont een terugkeer van vijf jaar van 19%.

Powershares QQQ Trust (QQQ QQQPwrsh QQQ SerI153. 27 + 0, 96% Created with Highstock 4. 2. 6 ) volgt een gewijzigde marktkapitalisatie-index gekoppeld aan de Nasdaq- 100 futures-contract. Het fonds bevat geen financiële aandelen en schuift zwaar op naar blue-chip technologiebedrijven, die een wegingsfactor van 60% hebben. Populaire afzonderlijke aandelen, waaronder Apple (AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Created with Highstock 4. 2. 6 ), kunnen door de wegingsmethode een aanzienlijke invloed op de prijsbepaling uitoefenen.

Het fonds handelt gemiddeld 35 miljoen aandelen per dag in een strakke bid / ask spread tussen 1 en 2 cent. Het handelt vaak door intraday swings met een hoger percentage dan SPY vanwege de samenstelling ervan, evenals door een grotere deelname van kortlopende speculanten. Het volume van het fonds is gestaag gedaald ten opzichte van het hoogtepunt van 2009, vanwege marktbrede kwesties en de introductie van meer exotische Nasdaq-100-derivaten. Het toont een terugkeer van vijf jaar van 18. 26%.

Het oliefonds van de Verenigde Staten (USO USOUS Units van het oliefondspartnerschap11. 18 + 1. 73% Created with Highstock 4. 2. 6 ) handelt bijna 27 miljoen aandelen per dag gemiddeld, met speculanten en beleggers die willen profiteren van prijsschommelingen in het NYMEX WTI-contract voor ruwe olie futures. Het is opgebouwd door het aangaan van contracten voor de korte termijn, waardoor een aanzienlijk rollover-risico ontstaat wanneer vervaldatum-instrumenten moeten worden verkocht voor nieuwe valutadata.

Door rollover-mechanismen kan het fonds in de loop van de tijd slechter presteren dan het futures-contract en kan het het best worden gebruikt als speculatief vehiculum voor de korte termijn. Het heeft een relatief hoge kostenratio bij. 66% en toont momenteel een 5-jaarsrendement van -16. 67%. Dit is een buitengewoon populair aandelenkapitaal, dat bijna $ 2 miljard aan activa bezit, met een aanzienlijk stijgend aantal sinds de instorting van de ruwe olie in 2014.

De Bottom Line

Futures-markten hebben nu aandelenvolmachten voor bijna alle grote contracten, waardoor traders en beleggers een groter aantal locaties bieden die passen bij hun risicotolerantie en doelstellingen.