Converteerbare obligaties bieden toegang tot twee anderszins afzonderlijke beveiligingsmarkten. Ze beginnen als bedrijfsobligaties, die schuldinstrumenten zijn die de normale kenmerken van obligatie-aanbiedingen dragen: bescherming van de hoofdsom, inkomstengeneratie en gunstige positie in een faillissementsituatie. Als aan bepaalde criteria is voldaan, kan de houder van de obligatie de bedrijfsobligaties omzetten in gewone aandelen van de uitgevende onderneming. Dit biedt beleggers flexibiliteit in termen van aandelenwaardering of een ontsnapping van renterisico.

Beleggers in beleggingsfondsen kunnen geen toegang krijgen tot alle kenmerken van converteerbare obligaties. De meeste beleggingsfondsen zijn georganiseerd als beleggingsvennootschappen met een open einde die aandelen uitgeven; deze aandelen zijn zelf niet converteerbaar. In plaats daarvan fungeren beleggingsfondsen voor converteerbare obligaties als gebalanceerde beleggingsfondsen met zowel aandelen als obligaties. Ze benadrukken gelijktijdig het voordeel van het eigen vermogen en het inkomen. Ze hebben ook de neiging kleinere, risicovollere bedrijven aan te houden dan gebalanceerde fondsen.

Vanuit praktisch oogpunt bieden portefeuilles van converteerbare obligaties het potentieel van vermogensgroei, zoals aandelenportefeuilles, zonder het veiligheids- of inkomstenpotentieel van obligatieportefeuilles volledig te verliezen. Het is belangrijk om te onthouden dat een converteerbaar obligatie beleggingsfonds nog steeds een eigen vermogen is, dus er is geen gegarandeerd rendement van de hoofdsom zoals bij een echte obligatie. Beleggers die maximale veiligheid willen, moeten overwegen te beleggen in echte schuldinstrumenten voordat ze zich wenden tot een beleggingsfonds voor converteerbare obligaties.

Op weg naar 2016 moeten alle beleggers in beleggingsfondsen de besluiten van de Federal Reserve inzake rentetarieven in de gaten houden. De Verenigde Staten bevinden zich al zeven jaar in een omgeving met een historisch lage rentestand, die de aandelenmarkten een zegen is, maar de rendementen voor inkomensbeleggers belemmeren.

Sommige van de geselecteerde fondsen zijn opzettelijk geïdentificeerd als beleggersklasse, hoewel dit misleidend kan zijn. De meerderheid van de aandeelhouders in beleggingsfondsen houdt aandelen van de "A-klasse", wat overeenkomt met de standaard initiële verkoopkosten. Dat gezegd hebbende, degenen die toegang hebben tot adviseursaandelen moeten hun opties begrijpen en profiteren van fondsen die het bijzonder goed doen via dat prisma.

AllianzGI Convertible Fund

Uitgevende instelling: Allianz Global Investors

Assets Under Management (AUM): $ 2. 19 miljard

2015 Year-to-date (YTD) rendement: -3. 40%

Kostenratio: 0,97%

De sterkste langlopende uitvoerder in de ruimte voor converteerbare obligaties is het AllianzGI Convertible Fund. Het is een laag risicovrij, gemiddeld risicokapitaalfonds dat belegt in Amerikaanse vastrentende effecten van het concern of enige andere vorm van zekerheid die een kans biedt op toekomstige aandelenparticipatie. Deze omvatten obligaties, converteerbare hybride notes en preferente aandelen, maar ook warrants, opties en andere minder traditionele effecten met een hoger opwaarts potentieel.Het fonds biedt potentieel een hobbelige rit, althans door converteerbare beveiligingsstandaarden, maar het is net zo goed geschikt als elk segment om bescherming te bieden tegen stijgende prijzen in een omgeving met een laag rendement.

RBC BlueBay Global Convertible Bond Fund

Uitgevende instelling: RBC Global Asset Management

AUM: $ 21. 56 miljoen

2015 YTD Return: 3. 14%

Kostenratio: 0. 85%

Het RBC BlueBay Global Convertible Bond Class I Fonds belegt in converteerbare obligaties of warrant-linked obligaties van emittenten die in minstens drie landen. Dit beperkt de blootstelling aan grotere emittenten met een internationale focus, hoewel het fonds het mogelijk maakt dat tot 20% van de activa in aandelen wordt belegd. Morningstar somt de converteerbare portefeuille op als een grote waarde, wat betekent dat deze zich concentreert op grote emittenten die zich richten op waarde. Vergoedingen en risico's zijn laag, zelfs voor het segment. Het fonds verdient een Lipper Leader-aanduiding voor kapitaalbehoud, hoewel het in verschillende andere categorieën blijft. De werkelijke netto all-in kosten liggen dichter bij 1 dan 0. 85%.

Victory INCORE Investment Grade Convertible Obligaties Fonds

Uitgevende instelling: Overwinning

AUM: $ 51. 40 miljoen

2015 YTD Return: 0. 29%

Kostenratio: 1. 00%

Net als het RBC BlueBay Global Convertible Bond Fund bestaat het Victory INCORE Investment Grade Convertible Obligation Klasse I-fonds uit obligaties van grote, waarde-geselecteerde issuers. De Klasse I-fondsen zijn veel goedkoper en efficiënter dan de Klasse A-fondsen, zoals het geval is bij veel obligaties. Zelfs de 1. 52% kosten voor A-aandelen zijn echter laag en de prestaties zijn redelijk.

Er zijn slechts drie sectoren in deze portefeuille: nutsbedrijven, industrie en defensieve consumenten. Nutsbedrijven vertegenwoordigen meer dan 60% van alle activa, wat een zekere mate van dividendbetrouwbaarheid oplevert. Nutsbedrijven hebben notoir volgzame bewegingen, dus deze strategie drijft ook het risico omlaag in vergelijking met ongelijke concurrenten.

Franklin Convertible Securities Fund

Uitgevende instelling: Franklin Templeton

AUM: $ 2. 01 miljard

2015 YTD-opbrengst: -2. 60%

Kostenratio: 0,88%

Het Franklin Convertible Securities Fund heeft een lange en succesvolle staat van dienst en is een van de meest herkenbare converteerbare beleggingsfondsen. Het bezit ongeveer 75 converteerbare obligaties of preferente aandelen, hoewel er in kleine hoeveelheden voldoende ruimte is om in gewone aandelen te beleggen. Het presteert consistent beter dan het categoriegemiddelde en behoort in de top 20% over een periode van meer dan 10 jaar en staat sinds 2014 in de top 10%.

Fidelity Convertible Securities Fund

Uitgevende instelling: Fidelity

AUM: $ 2. 06 miljard

2015 YTD-rendement: -7. 12%

Kostenratio: 0,85%

Voor beleggers met een beetje meer risicotolerantie presteerde het populaire Fidelity Convertible Securities Fund over het algemeen beter dan het segment na de recessie van 2008, hoewel het sinds begin 2015 heeft gestreden. Het verhandelt gratis op het Fidelity-platform en anderszins zeer lage kosten voor een convertibel obligatiefonds. Dit beleggingsfonds richt zich op het speculatieve deel van de markt en gebruikt equity leverage om het rendement te verhogen wanneer het management een kans ziet.De filosofie is fundamenteel en kantelt in de richting van waardespelen, maar wijkt af van nutsbedrijven en gezondheidszorgsectoren die het zelfs nog volatieler kunnen maken.

Harbor Convertible Securities Fund

Uitgevende instelling: havenfondsen

AUM: $ 378. 4

2015 YTD rendement: 1. 40%

Kostenratio: 0. 75%

Een institutionele klasse keuze, de Harbor Convertible Securities Fund Klasse I is een goedkope, trage en stabiele junk obligatie keuze voor potentiële ruwe markten in het verschiet. In 2012 en 2013 was het tempo van de markt op gang gekomen, maar de komende 18 maanden liep het serieus achteruit toen een omgeving met een hoger risico een hogere groei genereerde voor veel concurrenten onder investment grade.

Meer dan 80% van de coupons in de portefeuille betalen in het bereik van 0 tot 4%, wat aanzienlijk boven het categoriegemiddelde ligt. Er is een nog grotere neiging naar Amerikaanse emittenten en kortetermijnkwesties, die redelijk goed zouden moeten spelen in een omgeving met stijgende rentetarieven.