2015 heeft een gemengd jaar opgeleverd voor het eerste openbare aanbod, met een gelijke mix van winnaars en verliezers. Langverwachte IPO's van Box (BOX BOXBox Inc21. 65-0.37% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en Fitbit (FIT) staan ​​bovenaan de lijst van de verliezer, goed handelend onder hun eerste publiek verhandelde prijzen, terwijl biotech bedrijven dit jaar duidelijke winnaars waren. Small-caps domineren de hele lijst, wat normaal is, omdat de meeste bedrijven die naar de beurs gaan zojuist hebben voldaan aan minimale vereisten voor exchange capitalisatie.

Het peilen van de eerstejaars prestaties van een beursgenoteerd bedrijf is niet zo eenvoudig als het klinkt, omdat slechts een handjevol beleggers toewijzingen ontvangt die hen recht geven op aandelen tegen de onderschrijvingsprijs terwijl iedereen anders moet wachten in lijn voor de uitwisselingsopening. Terwijl ze wachten, wordt de prijs aangepast aan vraag en aanbod, wat vaak tot een hoge prijsbeweging leidt.

Deze verkeerde uitlijning kan openingsbiedingen opleveren die de prijs van de onderschrijver verdubbelen. Het treft ook verliezers, met slecht ontvangen IPO's die vaak 15 tot 30% lager handelen. Het is niet verrassend dat de meeste beursintroducties op de eerste dag hoger handelen dan de prijs van de verzekeraar, omdat uitgevende bedrijven proberen de prijs op een niveau te stellen dat de tape met een veel hogere opening verft.

Biotech-IPO-winnaars 2015

Biotech-producten met kleine dop Sparks Therapeutics (ONCE ONCESpark Therapeutics Inc82. 29 + 0 56% Created with Highstock 4. 2. 6 >), Global Blood Therapeutics (GBT GBTGlobal Blood Therapeutics Inc41. 85 + 0 36% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en Aclaris Therapeutics (ACRS ACRSAclaris Therapeutics Inc24. 010 . 00% Created with Highstock 4. 2. 6 ) vertegenwoordigen drie van de vier IPO's van 2015 die meerwinsten van meer dan 100% van de underwritingprijs hebben geboekt. EENS is langer genoteerd dan zijn metgezellen, ging op 23 januari live op 23 en boekte een winst van 154% terwijl GBT en ACRS in de tweede helft van het jaar openbaar werden. Die bedrijven zijn respectievelijk met 148% en 115% gestegen.

ACRS boekte de sterkste prestatie vergeleken met zijn eerste beurskoers van 11. 94, dat is 94 cent boven de onderschrijvingsprijs. Vergelijk dit met GBT en de IPO-prijs van 20. De aandelenkoers opende op 34.65 op 12 augustus 2015, of meer dan 73% hoger. ONCE brengt de achterkant naar voren met deze meetwaarde, die op 45.10 of bijna 100% hoger is dan de aanbiedingsprijs. Dit vertaalt zich in een realistischer winst van 29% of veel lager dan 154% in vergelijking met de onderschrijvingsprijs.

Shake Shack

Oostkust fastfoodketen, Shake Shack (SHAK

SHAKShake Shack Inc36 50 + 0 11% Created with Highstock 4. 2. 6 ) presenteerde een van de meest langverwachte IPO's van 2015, met 5 miljoen aandelen op 21 januari.30, 1015. Het opende met 47, of meer dan 100% boven de acceptatieprijs, en landde zijwaarts in een uitbraak in april die een mei-hoogtepunt opleverde op 96. 75. De bubbel barstte vervolgens open en dumpte de beveiliging met een vergelijkbare hoek van traject terwijl de eerste rally barstte. Het sneed de eerste publiek verhandelde prijs door in augustus en bracht de volgende drie maanden op dat niveau zijwaarts. Hoewel het bedrijf meer dan 100% heeft behaald in vergelijking met de underwriting-prijs, heeft het sinds de eerste handelsdag geen terrein gewonnen, wat een ongunstige kans creëert: een kostenscenario voor beleggers die op de eerste dag van openbare uitgifte kochten.

GoDaddy

Internetprovider GoDaddy (GDDY

GDDYGoDaddy Inc49. 14 + 4. 07% Created with Highstock 4. 2. 6 ) bood een van de grootste en best presterende beursintroducties van het jaar aan . Het bedrijf met een waarde van $ 5 miljard kwam op 26. 15 uur nadat de underwriters de IPO op 20 hadden gezet en handelt nu in de low 30s, wat neerkomt op een 61% rally. Het piekte in juni bijna 33 en verkocht het in 21/04 in augustus voor een dieptepunt. Het daaropvolgende herstel bereikte het zomerbereik hoog, wat duidt op een uitbraak en nieuwe opwaartse trend in de komende maanden. Effecten die in de eerste maanden na een beursintroductie verhandelde handelsstrategieën verhellen, kunnen in relatief korte tijd aanzienlijk terrein winnen omdat er geen vooraf bepaalde ondersteunings- of weerstandsniveaus zijn. Dit zorgt ervoor dat uptrends vaak logisch geplaatste prijsdoelen overschrijden. In het geval van GDDY vertaalt het bereik van 12 punten tussen april en augustus zich in een gemeten verplaatsingsdoel van 45.

Shopify

Shopify (SHOP

SHOPShopify Inc98. 80-1. 04% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ), een Canadese e-commerce software provider, momenteel gewaardeerd op meer dan $ 2 miljard, biedt winkelwagentjes voor online retailers, met meer dan 162, 000 handelaren in meer dan 150 landen. Het rapporteerde meer dan $ 105 miljoen in de omzet van 2014. In 2015 heeft het echter verliezen geleden waarvan het bedrijf zegt dat het waarschijnlijk zal doorzetten. "Desondanks neemt het winstmomentum in de tweede helft van 2015 toe en wordt een langetermijnpad naar winstgevendheid gerealiseerd. Het bedrijf kwam op 17-jarige leeftijd op de proppen met 17.7 miljoen aandelen op 20 mei en werd vervolgens geopend op 28. Het haalde een handelsbereik uit tussen 24 en 38 in juni en vestigde zich in de buurt van de IPO-prijs in het vierde kwartaal van 2015. Zoals GDDY, deze prijsplaatsing geeft aanvankelijke belanghebbenden een winst van bijna 70%, terwijl openbare kopers worstelen, met kapitaal dat vastzit in niet-renderende aandelen.

De bottom line

2015 heeft een gemengd jaar opgeleverd voor het eerste openbare aanbod, waarbij kleine biotechbedrijven de winnaarslijst overbevolken. Verwacht geanticipeerde aanbiedingen in andere sectoren laten een aanzienlijk percentage zien, maar worstelen om uit te breken van recente handelsassortimenten. De totale IPO-activiteit is sinds 2014 gedaald, en die trend zal waarschijnlijk in 2016 worden voortgezet.