De detailhandel heeft in de afgelopen twee decennia snelle veranderingen ondergaan, waarbij hij transformeerde van een verzameling fysieke en storefronts tot een verwarrende mix van online en fysieke operaties. De metamorfose van de sector gaat verder, met Amazon (AMZN AMZNAmazon. Com Inc1, 120. 66 + 0 82% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en andere online portals nemen gestaag marktaandeel van het winkelen winkelcentra en gevestigde oude lijnbedrijven. (Zie: De 4 R's van Investing In Retail ).

De jaarlijkse groei van e-commerce zal in 2016 stijgen tot 11%, volgens een onderzoek van Nielson, wat suggereert dat veel fysieke retailers in de komende 5 tot 10 jaar moeite zullen hebben om te overleven. (Voor een ander standpunt, zie: 3 Redenen Costco mag Amazon niet vrezen ). Veel traditionele operaties pakken deze uitdaging aan door hun eigen virtuele winkelplatforms te vestigen, met gemengde resultaten. Wal-Mart (WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09% Created with Highstock 4. 2. 6 ) was de duidelijke winnaar in deze wedstrijd voor bezoekers en loopt nu de op drie na grootste e-commerce website ter wereld.

Handelaren en beleggers hebben verrassend weinig keuzes om te profiteren van deze dramatische veranderingen in de sector, met slechts drie niet-leveraged sector exchange traded funds (ETF's): SPDR S & P Retail ETF (XRT XRTSPDR S & P Retail39 94 + 0 15% Created with Highstock 4. 2. 6 ), marktvectoren Retail ETF (RTH RTHVanEck Vct Rtl81. 86-0. 47% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en Invesco Powershares Dynamic Retail ETF (PMR PMRPS Dynmc Retl33. 28-0.36% Created with Highstock 4. 2. 6 ). Consument cyclisch fondsen nemen de speling op met veel liquiditeiten, maar niet-winkelonderdelen in de vrije tijd, entertainment en telecommunicatie verdunnen sectorzuiverheid. (Zie voor verwante literatuur: Zijn derivaten veilig voor retailbeleggers? )

Detailhandel ETF's onderbreken

SPDR S & P Retail ETF (XRT) volgt het subsector segment retail van de S & P Total Market Index, een aangepaste index voor gelijk gewicht. Deze constructie verlaagt de impact van de grootste namen in de sector en biedt betrouwbaardere tracking voor katalysatoren uit de brede sector. Het fonds hield op 17 april 2015 102 aandelen aan, met de meeste inschrijvingen rond 1% van het totaal.

Dit is het puurste spel voor algemene blootstelling aan particulieren, met meer dan 2 miljoen gemiddelde dagelijkse aandelen. Gelijke weging is het grootste nadeel van het fonds omdat het moeilijker is om te profiteren van tegenstrijdige ontwikkelingen in de sector, zoals de exodus naar portals voor e-commerce. Het is gemakkelijk kortgesloten als het bearish is voor de sector, maar betaalt momenteel een rendement van 3.80%, dat uw aansprakelijkheid wordt wanneer u een korte verkoop houdt in de ex-dividenddatum.

Market Vectors Retail ETF (RTH) volgt markt Vectoren Amerikaanse beursindex 25 Index, een gewijzigde marktkapitalisatie gewogen index die blue chip-kapitalisatie vereist, 3 maand gemiddeld dagelijks volume van minstens 1 miljoen aandelen en minstens 250, 000 aandelen verhandeld per maand gedurende de laatste 6 maanden. Amazon en Wal-Mart omvatten momenteel bijna 20% van de totale weging van de fondsen, gelijk aan de gecombineerde weging van de kleinste 10 retailers in de index.

De populariteit van het fonds is sinds 2009 fors gedaald, toen het bijna 2 miljoen gemiddelde dagelijkse aandelen aantrok en nu slechts 103.000 gemiddelde aandelen verhandelt. SPDR S & P Retail ETF en brede fondsen voor consumentengoederen hebben het verloren volume opgevangen, maar het fonds handelt nog steeds met een behoorlijke liquiditeit en een relatief krappe spread. Het is ook het go-to-play wanneer de hoogst gekapitaliseerde componenten van de sector de sector verplaatsen.

Invesco Powershares Dynamic Retail ETF (PMR) heeft nog nooit contact gehad met marktpartijen en handelt momenteel slechts 28.000 gemiddeld dagelijks volume. Het volgt de Dynamic Retail Intellidex Index, die bestaat uit 30 componenten die speciaal zijn uitgekozen voor prijs- en winstmomentum, evenals managementacties en algemene waargenomen waarde.

Dit is een actief verhandeld fonds, waarvan de componenten elk kwartaal opnieuw worden samengesteld. Gezien zijn agressieve management, kunnen beleggers en handelaren geloven dat het sterkere rendementen boekt dan meer passieve instrumenten, maar dat is niet het geval geweest. Sinds 2009 is het rendement van het fonds met 237% gematcht met Market Vectoren Retail ETF, terwijl S & P Retail ETF schromelijk beter heeft gepresteerd, met een stijging van 670% vanaf april 2015.

Marktspelers die op zoek zijn naar een hefboomeffect op de retail hebben slechts één keuze, Direxion Daily Retail Bull 3X-aandelen (RETL). Dit dun verhandelde fonds, met slechts 14.000 gemiddeld dagelijks aandelen, volgt driemaal de Russell 1000 Retail Index. Een bied-laat spread zo hoog als $ 1. 50 overschrijdt de risicobeheersing van veel handels- en beleggingsrekeningen, verhoogt de kosten en verlaagt de winstgevendheid. Bovendien ondermijnt de dagelijkse reset ervan het rendement op korte termijn, wat suggereert dat er goedkopere manieren zijn om de sector te spelen. (Zie voor verwante literatuur: Hoe de retailbelegger profiteert van transacties met een hoge frequentie ).

Bottom Line

Retail ETF's bieden beperkte handels- en investeringskeuzes, met twee primaire fondsen en één illiquide hefboomfonds. Het consumentengoederenfonds biedt extra keuzemogelijkheden, maar blootstelling aan niet-retail verdunt pure spelen van de sector.