Bij alle vormen van langetermijnbelegging en kortetermijnhandel is het beslissen over de juiste tijd om een ​​positie te verlaten net zo belangrijk als het bepalen van de beste tijd om uw positie te betreden. Kopen (of verkopen, in het geval van een shortpositie) is een relatief minder emotionele actie dan verkopen (of kopen, in het geval van een shortpositie). Wanneer het tijd is om de positie te verlaten, staren je winst je recht in het gezicht, maar misschien kom je in de verleiding om het tij iets langer te duren, of in het ondenkbare geval van papierverlies, je hart zegt dat je stevig moet blijven, moet wachten tot je verliezen terugkeren.

IN FOTO'S: 6 manieren om betere opties te maken Trades

Maar dergelijke emotionele reacties zijn nauwelijks het beste middel om uw verkoop- (of koop) beslissingen te nemen. Ze zijn onwetenschappelijk en ongedisciplineerd. Veel overkoepelende handelssystemen hebben hun eigen technieken voor het bepalen van de beste tijd om een ​​transactie te beëindigen. Maar er zijn enkele algemene technieken die u zullen helpen om het optimale moment van uitstappen te identificeren, wat zorgt voor aanvaardbare winsten terwijl u waakt over onaanvaardbare verliezen.

Momentum-gebaseerde trailing stop

De meest basistechniek voor het instellen van een geschikt exitpunt is de trailing-stop-techniek. Heel eenvoudig: de nalopende stop handhaaft een stop-loss order met een nauwkeurig percentage onder de marktprijs (of hoger, in het geval van een shortpositie). De stop-loss order wordt continu aangepast op basis van fluctuaties in de marktprijs, waarbij altijd hetzelfde percentage onder (of boven) de marktprijs wordt gehandhaafd. De handelaar is dan "gegarandeerd" om de exacte minimale winst te kennen die zijn of haar positie zal opleveren. Dit niveau van winstgevendheid dat de handelaar eerder heeft bepaald op basis van zijn of haar voorliefde voor agressieve of conservatieve handel.

Het bepalen van de juiste winst (of aanvaardbare verliezen) is misschien wel het moeilijkste aspect van het instellen van een trailing-stop-systeem voor uw gedisciplineerde handelsbeslissingen. Het instellen van uw volgstoppercentage kan gebeuren met een relatief vage benadering (die dichter bij emotie ligt) dan met nauwkeurige voorschriften.

Een vage overweging kan bijvoorbeeld inhouden dat u wacht tot aan bepaalde technische of fundamentele criteria is voldaan voordat u stopt. Een handelaar kan bijvoorbeeld wachten tot een break-out van een consolidatie van drie tot vier weken plaatsvindt en stopt vervolgens onder het dieptepunt van die consolidatie nadat hij de positie heeft ingevoerd. De techniek vereist het geduld om te wachten op het eerste kwartier van een zet (misschien 50 maten) voordat je stopt.

Naast het vereiste van geduld, werpt deze techniek een fundamentele analyse op het beeld door het concept van 'overgewaardeerd zijn' (een betrekkelijk relatief concept als ik er ooit een heb gehoord) in uw aanhoudende stops te introduceren.Wanneer een aandeel een P / E begint te vertonen die hoger is dan zijn historische koers-winstverhouding en boven zijn voorspelde groeipercentage van één tot drie jaar, moeten de nalopende stops worden verlaagd tot een kleiner percentage - de schijnbare staat van bestaan ​​van het bestand overgewaardeerd kan wijzen op een verminderde kans op extra gerealiseerde winsten.

De overgewaardeerde situatie wordt nog verder vertroebeld wanneer een aandeel in een "afblaastijd" terechtkomt, waarin de overschatting extreem kan worden (zeker tegen elk gevoel van rationaliteit) en vele weken of zelfs maanden kan duren. Door te rollen met een blow-off, kunnen agressieve traders de trein blijven besturen tot extreme winsten terwijl ze nog steeds trailing stops gebruiken om te beschermen tegen verliezen. Helaas is het momentum notoir immuun voor technische analyse, en naarmate de handelaar een "rolling stop" -systeem invoert, wordt het verder verwijderd van een strikt systeem van discipline dat hij of zij wordt.

De parabolische stop en reverse (SAR)

Hoewel de hierboven beschreven momentum-gebaseerde stop-losstechniek onmiskenbaar sexy is vanwege zijn potentieel voor enorme lopende winsten, geven sommige handelaren de voorkeur aan een meer gedisciplineerde aanpak die geschikt is voor een meer geordende markt ( de voorkeursmarkt voor de conservatief ingestelde handelaar). De parabolische stop- en reverse (SAR) -techniek biedt stop-loss-niveaus voor beide zijden van de markt, die elke dag incrementeel bewegen met prijswijzigingen.

De SAR is een technische indicator die is uitgezet op een prijskaart die af en toe de prijs kruist als gevolg van een omslag of verlies van momentum in de betreffende beveiliging. Wanneer deze kruising plaatsvindt, wordt de handel als gestopt beschouwd en bestaat de mogelijkheid om de andere kant van de markt te veroveren.

Als uw longpositie bijvoorbeeld is stopgezet, wat betekent dat de zekerheid wordt verkocht en de positie daardoor wordt afgesloten, kunt u short verkopen met een trailing-stop die onmiddellijk tegenovergesteld (parabolisch) staat tot het niveau waarop u bent gestopt jouw positie aan de andere kant van de markt. De SAR-techniek maakt het mogelijk om beide kanten van de markt te vangen, aangezien de veiligheid in de loop van de tijd op en neer fluctueert.

De belangrijkste voorwaarde voor het SAR-systeem heeft betrekking op het gebruik ervan in een onregelmatig bewegende beveiliging. Als de beveiliging snel op en neer schommelt, worden uw trailing stops altijd te vroeg geactiveerd voordat u in de gelegenheid bent om voldoende winst te behalen. Met andere woorden, op een woelige markt zullen uw handelscommissies en andere kosten uw winstgevendheid overweldigen, hoe pover het ook mag zijn.

Het tweede voorbehoud heeft betrekking op het gebruik van SAR op een beveiliging die geen significante trend vertoont. Als de trend te zwak is, wordt uw stop nooit bereikt en worden uw winsten niet ingeperkt. De SAR is dus echt niet geschikt voor effecten die trends missen of waarvan de trends te snel fluctueren. Als u ergens tussen deze twee uitersten een kans kunt identificeren, is de SAR mogelijk precies wat u zoekt bij het bepalen van uw niveaus van aanhoudende stops.

Bottom Line

Bepalen hoe u de exitpunten van uw posities bepaalt, hangt af van hoe conservatief u bent als handelaar. Als u de neiging heeft om agressief te zijn, kunt u uw winstgevendheid en aanvaardbare verliezen bepalen door middel van een minder nauwkeurige aanpak, zoals het instellen van trailing stops volgens een fundamenteel criterium. Aan de andere kant, als je graag conservatief wilt blijven, kan de SAR een meer definitieve strategie bieden door stop loss-niveaus te geven aan beide kanten van de markt. De betrouwbaarheid van beide technieken wordt echter beïnvloed door de marktomstandigheden, dus wees u hiervan bewust wanneer u de strategieën gebruikt.