De ProShares Ultra Bloomberg ruwe olie ETF (NYSEARCA: UCO UCOPrShrs Trust II21. 47-0. 60% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) is een leveraged exchange-traded fund (ETF) dat streeft naar dagelijkse beleggingsresultaten vóór kosten en vergoedingen, die tweemaal zo hoog zijn als de dagelijkse prestaties van de Bloomberg WTI-subindex voor ruwe olie. De ProShares Ultra Bloomberg ruwe olie ETF streeft ernaar deze beleggingsresultaten te bieden door verschillende derivatencontracten aan te houden en deze posities dagelijks opnieuw in evenwicht te brengen.

Bijvoorbeeld, vanaf 29 juni 2015 waren de posities van de ProShares Ultra Bloomberg ruwe olie ETF WTI-oliecontracten op 68. 09%, eindigend op 20 augustus 2015; Bloomberg WTI Ruwe olie Subindex Swap - Goldman Sachs International op 39. 80%; Bloomberg WTI Ruwe olie Subindex Swap - UBS AG op 39. 62%; Bloomberg WTI ruwe olie Subindex Swap - Deutsche Bank op 38. 33%; en Bloomberg WTI Subindex Swap - Societe Generale op 14. 17%. Deze belangen omvatten 200. 01% van de activa van het fonds.

Aangezien UCO streeft naar een rendement dat tweemaal hoger is dan het rendement van de Bloomberg WTI-subindex voor ruwe olie voor één dag, kunnen de rendementen van het fonds aanzienlijk variëren indien langer dan één dag wordt aangehouden vanwege de samenstelling van dagelijks rendement.

Kenmerken van UCO

De emittent van de ProShares Ultra Bloomberg ruwe olie ETF is ProShares en het fonds heeft activa onder beheer (AUM) van $ 866. 809 miljoen. Het is genoteerd aan de NYSE Arca en beleggers kunnen de ETF op meerdere platforms verhandelen. Het fonds is gestart op 25 november 2008. Het weerspiegelt de prijzen van ruwe olie en bestaat alleen uit futurescontracten voor ruwe olie. UCO kan een leveraged return leveren door directe holdings van futures en swaps.

Omdat UCO een ETF met twee hefbomen is, moet de fondsbeheerder het fonds dagelijks opnieuw in evenwicht brengen tot tweemaal de notional exposure van zijn futurescontracten en swaps. Daarom heeft het fonds een hoge kostenratio van 0,95% vanwege het actieve beheer van de derivatencontracten.

Geschiktheid en aanbevelingen

Aangezien UCO beleggingsresultaten wil behalen die twee keer zo groot zijn als de dagelijkse dagelijkse prestaties van de Bloomberg WTI Subindex voor ruwe olie, dienen beleggers aandacht te besteden aan de prijzen van rapporten over ruwe olie, rapporten over aardoliestatus gepubliceerd door de US Energy Information Association en de prestaties van de Bloomberg WTI Subindex voor ruwe olie.

Vanaf 29 juni 2015 heeft UCO een nalopende alfa van vijf jaar na 15 jaar. 52, bèta van 2. 38, een standaarddeviatie of -vluchtigheid van 52. 92 en een Sharpe-ratio van -0. 27.

Op basis van de moderne portefeuilletheorie (MPT) geeft de vijf achtereenvolgende alfa aan dat het fonds op jaarbasis 15 jaar slechter presteerde dan de MSCI ACWI NR USD-index.52%. De bèta van het fonds van 2. 38 geeft aan dat het theoretisch 2. 38 keer zo volatiel is dan de MSCI ACWI NR USD-index, en daarom draagt ​​UCO meer risico. UCO's Sharpe-ratio van -0. 27 geeft aan dat het fonds de beleggers onvoldoende rendement heeft gegeven, gezien de hoeveelheid genomen risico. Als de prijzen van ruwe olie blijven dalen, zal de Sharpe-ratio blijven dalen; dit geeft aan dat het voordeliger is voor beleggers, handelaren en speculanten om een ​​actief te kopen dat de risicovrije rente teruggeeft.

De ProShares Ultra Bloomberg ruwe olie ETF is een risicovolle, hoge-beloningshandel die alleen geschikt is voor diegenen die dagelijkse blootstelling aan WTI-ruwe olie willen. Volgens MPT is UCO geschikt voor daghandelaren en speculanten die streven naar een verdubbeling van het dagelijkse rendement van de referentie-index van het fonds.

De ProShares Ultra Bloomberg ruwe olie ETF is ontworpen als een kort verhandelbaar, op de korte termijn verhandeld product dat slechts voor één dag mag worden bewaard. Vanwege de effecten van het dagelijks samenstellen van rendementen, is het een ongepaste investering voor buy-and-hold-beleggers die op zoek zijn naar Western Texas Intermediate-ruwe olie.