Als individuele beleggers vertrouwen velen van ons ons geld bij grote effectenhuizen of beleggingsdealers. Door het gebruik van tienduizenden werknemers, geven de meest erkende bedrijven beleggers het vertrouwen dat hun beleggingsfondsen worden beheerd door een ervaren team van professionals. We hebben echter meestal alleen contact met deze grote bedrijven via een enkele tussenpersoon, zoals onze beleggingsadviseur of tussenpersoon. Dus hoe werkt een groot effectenhuis echt? In dit artikel zullen we kijken naar een typisch effectenbedrijf, inclusief de verschillende afdelingen en de rollen van verschillende medewerkers. (Lees Financial Planners: Practice What You Preach voor meer informatie over financiële planners.)

TUTORIAL: Investing 101 voor beginnende investeerders

Afdelingen en afdelingen
Typisch, een grote firma heeft de volgende afdelingen: verkoop, verzekeringstechniek en financiering, handel, onderzoek en portefeuille en administratie. Er zijn veel kleine boutique-bedrijven die slechts één afdeling van een bedrijf kunnen bedienen (dat wil zeggen, detailhandelsverkopen), maar zelfs in deze beperkte operatie kunnen hun activiteiten lijken op die van de respectieve afdeling van een groter bedrijf.

Verkoop
Verkoop is waarschijnlijk de afdeling die het grootste aantal mensen in het bedrijf in dienst heeft en het is het domein waar individuele particuliere beleggers het meest mee omgaan. Binnen het verkoopteam voor de detailhandel, kunnen beleggingsadviseurs zich concentreren op het uitvoeren van een specifiek deel van de beleggingssector, of ze kunnen een 'one-stop-shop' bieden voor alle behoeften aan retailinvesteringen. Een beleggingsadviseur kan bijvoorbeeld alleen die services uitvoeren die zijn gekoppeld aan een effectenmakelaar of ook andere services aanbieden, zoals aandelen- en beleggingsverrichtingen, obligatiehandel, verkoop van levensverzekeringen, enzovoort. In een klein bedrijf zijn de activiteiten van de beleggingsadviseur waarschijnlijk diverser.

Een tweede divisie binnen de verkoopafdeling is institutionele verkoop. Het houdt zich voornamelijk bezig met de verkoop van nieuwe effectenemissies aan handelaren die werken bij institutionele klantbedrijven, zoals pensioenfondsen en beleggingsfondsen. Als een hete nieuwe effectenuitgifte zoveel interesse wekt dat deze snel overingeschreven wordt, is het werk van institutionele verkoop net zo eenvoudig als het toewijzen van aandelen aan de beste klanten (als een "beloning" voor hun lopende activiteiten).

Door het grote volume aan dollars en de commissies uit zowel nieuwe uitgaven als bestaande rekeningen, genereert de institutionele verkoopafdeling vaak een aanzienlijk deel van de winst van het bedrijf (waardoor institutionele verkopers een aantal van de best betaalde medewerkers in het hele bedrijf zijn) ). De institutionele verkoopafdeling werkt nauw samen met de handelsafdeling van het bedrijf (hieronder besproken) om accounts met een goede reputatie te behouden.

Underwriting / financiering
De institutionele verkoopafdeling van het bedrijf werkt ook nauw samen met de afdeling voor garanties of financiering, die nieuwe effectenemissies en / of follow-up van effectenemissies op de secundaire markt coördineert.De afdeling acceptatie of financiën onderhandelt met de bedrijven of overheden die de effecten uitgeven, waarbij hun type van beveiliging, de prijs, een rentetarief (indien van toepassing) en andere speciale kenmerken en beschermende bepalingen worden vastgelegd.

De afdeling underwriting of financiering van het bedrijf kan in twee divisies worden onderverdeeld: de eerste met betrekking tot zaken van bedrijfsfinanciering en de tweede met die van overheidsfinanciën. In een volledig geïntegreerd bedrijf zouden deze afdelingen heel verschillend zijn, omdat de behoeften van bedrijven en overheden sterk uiteenlopen. De afdeling corporate finance zou bijvoorbeeld bekendheid met aandelen, obligaties en andere effecten vereisen, terwijl de overheidsafdeling mogelijk meer gericht zou zijn op problemen met obligaties en schatkistpapier.

Handel
De handelsafdeling van het bedrijf heeft ook afzonderlijke divisies, hoogstwaarschijnlijk afhankelijk van het soort effecten dat wordt verhandeld: obligaties, aandelen en diverse andere gespecialiseerde financiële instrumenten. Handelaars in de obligatiedivisie kunnen subspecialisaties hebben, zoals overheids- of zakelijke geldmarktinstrumenten of obligaties, of zelfs instrumenten zoals obligaties.

De afdeling voor aandelenhandel voert orders uit van retail- en institutionele verkoopmedewerkers. Beurshandelaren onderhouden nauwe banden met handelaars op de vloer van beurzen; hoewel, met de opkomst van elektronische handel, de interactie mogelijk plaatsvindt met een handelscomputer in plaats van met een mens.

De handelsafdeling van het bedrijf kan ook een divisie bevatten die is gericht op verschillende andere gespecialiseerde instrumenten, misschien beleggingsfondsen of op de beurs verhandelde opties, of grondstoffen- en financiële termijncontracten.

Onderzoek en portfolio
De onderzoeksafdeling ondersteunt alle andere afdelingen. Haar effectenanalisten leveren essentiële analyses en gegevens om handelaren, verkopers en verzekeraars te helpen. Deze gegevens zijn nodig voor de verkoop en prijsbepaling van bestaande effectenhandel en nieuwe emissies. De onderzoeksafdeling van het bedrijf kan bestaan ​​uit economen, technische analisten en onderzoeksanalisten die gespecialiseerd zijn in specifieke soorten effecten of specifieke sectoren (binnen de specialisatie van aandelen).

De onderzoeksafdeling kan verder worden onderverdeeld in retail- en institutionele afdelingen, maar als het bedrijf slechts één onderzoeksafdeling heeft, kunnen onderzoeksverslagen die zijn gericht op institutionele klanten ook beschikbaar worden gesteld aan retailbeleggers. Als het bedrijf een enkele institutionele onderzoeksafdeling huisvest, zou het gericht zijn op het analyseren van potentiële nieuwe problemen, overnames en fusies, naast het bieden van een doorlopende dekking van effecten die in het bezit zijn van institutionele klanten. Samen met de retailafdeling kunnen analisten verder worden betrokken bij het structureren van portefeuilles voor individuele en kleine bedrijfsrekeningen.

Administratie
De administratieve afdeling is een essentieel onderdeel van de organisatie van het bedrijf. Het zorgt niet alleen voor de juiste papieren en boekhoudkundige verwerking van alle transacties en transacties, maar zorgt ook voor naleving van de effectenwetgeving en houdt toezicht op interne HR-zaken.Alle transacties die door het bedrijf worden verricht, moeten worden verantwoord en alle inkomende en uitgaande fondsen en effecten moeten voortdurend in evenwicht zijn. Effecten moeten worden gecontroleerd voor registratie en leveringsvereisten en dividendbetalingen moeten worden bijgeschreven op de accounts zoals ontvangen.

In de credit- en compliancedivisie worden klantaccounts voortdurend gecontroleerd op naleving door de industrie en bedrijven, zodat betalingen en effecten op de vervaldatums worden ontvangen en dat margerekeningen voldoen aan toepasselijke margevereisten. De financiële afdeling houdt toezicht op boekhoudkundige aangelegenheden, zoals salarisadministratie, budgettering en financiële verslagen en verklaringen. Minimumkapitaalniveaus worden gehandhaafd op basis van de vereisten van de sector, waarbij ervoor wordt gezorgd dat de verschillende afdelingen binnen de onderneming voldoende middelen hebben om veranderingen in de activiteiten van het bedrijf aan te kunnen.

De bottom line
Ondanks hun belang voor de beleggingssector en de economie als geheel, zijn effectenkantoren nog steeds een beetje een mysterie voor de gemiddelde belegger. Effectenfirma's hebben de neiging om een ​​nogal gesloten cultuur van binnenstedelijke deelnemers te behouden, grotendeels vanwege de gespecialiseerde rollen en beroepen van de spelers. Veel particuliere beleggers hebben alleen contact met hun persoonlijke financieel adviseur of makelaar en hebben daardoor geen inzicht in de grotere rollen binnen het bedrijf. Het komt elke belegger ten goede om te weten wie "wie is" achter die reeks prachtige eiken deuren, aangezien elk van de werknemers in een effectenfirma van invloed is op het echte rendement van iemands beleggingsportefeuille. (Lees voor meer informatie Brokerage-functies: Underwriting en agentrollen.)