Aangezien exchange-traded funds (ETF's) steeds populairder worden en beleggers hun voordelen hebben ontdekt, hebben financiële dienstverleners meer manieren ontwikkeld om die voordelen te bundelen. Betreed de ETF-wrap, een verpakkingsinnovatie die steeds meer aandacht begint te krijgen. Het biedt alle voordelen die doorgaans worden geassocieerd met een indexfonds - en meer. Hier zullen we de soorten ETF-wraps bekijken die beschikbaar zijn, hun voor- en nadelen bespreken en zien wat de toekomst inhoudt voor dit relatief nieuwe financiële product.

Zelfstudie: ETF beleggen

Accounttypes en voordelen Een ETF-transactie is vergelijkbaar met een omloop van beleggingsfondsen, behalve dat de onderliggende beleggingen ETF's zijn. Net als beleggingsverzekeringen zijn ETF-verpakkingen verkrijgbaar in twee soorten: discretionair en niet-discretionair. (Als u niet vertrouwd bent met ETF's of beleggingsverzekeringen, raadpleegt u Inleiding tot Exchange Traded Funds en Inleiding tot Mutual Fund Wraps .)

Discretionary Account Vanuit een oogpunt van asset-allocatie lijken discretionaire accounts op lifestyle-fondsen. Ze bieden een verscheidenheid aan vooraf geselecteerde equity, balanced en fixed-income asset allocation-modellen, ontworpen om te voldoen aan de behoeften van een breed scala aan beleggers. Deze modellen weerspiegelen meestal een reeks potentiële portefeuilles van 100% eigen vermogen tot 100% vastrentende waarden, met gebalanceerde modellen die over het algemeen variëren van 80% aandelen / 20% vastrentende waarden tot 20% aandelen / 80% vastrentende waarden. Professionele geldmanagers houden toezicht op de portefeuilles, selecteren investeringen, volgen de prestaties en herbalanceren om de gewenste toewijzing te behouden. (Zie Optimale assetallocatie realiseren voor meer informatie over assetallocatie.)

Niet-discretionaire rekening In een niet-discretionaire rekening is de belegger verantwoordelijk voor het opstellen van een activaspreidingsmodel, waarbij ETF's worden geselecteerd om overeen te stemmen met het model, de portefeuilles te monitoren en waar nodig opnieuw in evenwicht te brengen (dit kan ook worden gedaan met de hulp van een adviseur).

Zowel discretionaire als niet-discretionaire rekeningen bieden toegang tot een breed scala aan gediversifieerde investeringen. Beleggers kunnen kiezen uit ETF's die indexen volgen in een steeds groeiend aantal sectoren, landen en markten. Alle belangrijke indices komen aan bod, inclusief de S & P 500, de Nasdaq en de Dow. Er zijn ook gespecialiseerde ETF's die exposure bieden aan onroerend goed, biotechnologie, opkomende markten en meer.

Beter dan Mutual Fund Wraps ETF-pakketten winnen om tal van redenen marktaandeel, waaronder het feit dat ze over het algemeen veel minder duur zijn dan vergelijkbare beleggingsportefeuilles. ETF-pakketten brengen een extra laag vergoedingen in rekening voor handel, administratie, enzovoort, maar ook programma's voor het inwisselen van beleggingsfondsen. Wanneer de wrap fee wordt verrekend, komt het kostenverschil neer op de kostenratio's van de onderliggende beleggingen, en de ETF's schijnen echt.

ETF-wrappers hebben ook meer handelsflexibiliteit dan hun neven en nevenmaatschappijen. In tegenstelling tot beleggingsfondsen die eenmaal per dag handelen, bieden ETF's de flexibiliteit van intraday-handel. Als de markten stijgen of dalen, kunnen beleggers realtime beslissingen nemen over de beschikbaarheid van hun portefeuilles. Hoewel dit misschien geen significant voordeel is voor beleggers op langere termijn ETF wrap, kan het een enorme bonus zijn voor meer actieve beleggers die constant in en uit hun ETF-aandelen handelen.

Op het gebied van belastingefficiëntie zijn ETF's ook superieur aan beleggingsfondsen. Nieuwe beleggers nemen geen ingebedde meerwaarden over, en grote aflossingen worden afgehandeld met in natura-uitkeringen van de onderliggende effecten, zodat het grootste deel van de belastingverplichting van een belegger meerwaarde krijgt uitgesteld totdat de belegger zijn of haar tegoeden verkoopt. (Zie Een kijkje in de ETF-constructie voor meer informatie over ETF's en fiscale efficiëntie.)
Een minder tastbaar - maar psychologisch aantrekkelijk - voordeel van beleggen in ETF's (en, door associatie, ETF-omhulsels) is het feit dat de ETF's niet worden geraakt door de schandalen die de financiële dienstensector in het algemeen en de beleggingsfondsen in het bijzonder hebben getroffen. Toevoegen aan dit psychologische comfortniveau is de inherente transparantie van ETF-portefeuilles - beleggers weten altijd precies wat er in de portefeuille zit. Dit is niet het geval met beleggingsfondsen, die alleen periodiek participaties rapporteren.

Kostenfactor Als er een keerzijde is aan ETF-pakketten, komt dit in de vorm van handelskosten. Aangezien ETF's handelen als effecten, is er over het algemeen een commissie verbonden aan elke transactie. Deze kostenfactor maakt ETF's een minder aantrekkelijk beleggingsinstrument als het gaat om het gemiddelde kostenniveau van de dollar. (Zie Dollar-kosten-gemiddelde met ETF's .)

Waar er een probleem is, is er echter altijd iemand die aan een oplossing werkt. Sommige bedrijven onderzoeken manieren om het obstakel van commissies te omzeilen door ETF-wrap-accounts aan te bieden in een commissie-vrije omgeving. Anderen bieden commissies die minder dan $ 5 per transactie bedragen. Beide opties stellen beleggers in staat om extra geld toe te voegen aan een bestaande rekening zonder onredelijke vergoedingen te betalen.

Conclusie
Hoewel ETF-omslagen nog relatief nieuwe toevoegingen zijn aan de familie van beheerde geldproducten die beschikbaar zijn voor beleggers, maken ze al een stempel op het beleggingslandschap. Sponsoren van pensioenplannen en individuele beleggers hebben beide de intrinsieke aantrekkingskracht van ETF-pakjes erkend. De sponsors van het pensioenplan worden aangetrokken door de vooraf geselecteerde modellen voor activatoekenning en kostenratio's die lager zijn dan de meeste beleggingsfondsen. De individuele beleggers genieten ook van deze functies en beschouwen de mogelijkheid om intraday te verhandelen als een extra voordeel. Alleen de tijd zal het zeker weten, maar als vroege indicaties een voorspeller zijn van toekomstig succes, lijken ETF-verpakkingen de bedoeling om meer aandacht en meer investeerders aan te trekken. (Zie Wrap It Up: The Vocabulary and Benefits of Managed Money voor meer informatie over andere beheerde geldaanbiedingen.)