Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) is het grootste en misschien wel meest succesvolle bedrijf van de 21e eeuw. Van zijn nederige start in een Californische garage in 1976 tot het bedrijf met meer dan 500 miljard dollar dat Apple vandaag is, is succes het gevolg van een toonaangevende innovator, niet alleen op het gebied van technologie, maar ook in de financiële sector. Men hoeft alleen de verschuiving in de kapitaalstructuur van het bedrijf te onderzoeken om te zien hoe snel Apple zich kan aanpassen aan zijn omgeving.

Aandelenkapitalisatie

Kapitaalstructuur is slechts een maatstaf voor hoeveel eigen vermogen en / of schulden een bedrijf gebruikt om zijn activiteiten te financieren. Eigen vermogen vertegenwoordigt het eigendom van een bedrijf en wordt berekend door de som van de gewone aandelen en ingehouden winsten te vinden, verminderd met het bedrag van de ingekochte eigen aandelen. Het totale eigen vermogen van Apple is gelijk aan $ 119. 36 miljard, vanaf de 10-K indiening in september 2015. Deze bestaat uit $ 27. 42 miljard gewone aandelen tegen nominale waarde en extra volgestort kapitaal en $ 92. 28 miljard in ingehouden winsten, verminderd met gecumuleerde niet-gerealiseerde resultaten van $ 345 miljoen. Apple heeft 5. 579 miljard aandelen uitstaan ​​en 29. 72 miljoen in verwaterde aandelen, ook bekend als converteerbare effecten, waardoor het een marktkapitalisatie (marktkapitalisatie) van ongeveer $ 600 miljard heeft, vanaf 7 augustus 2016.

Schuldkapitalisatie

Het tweede onderdeel van de kapitaalstructuur van een bedrijf is schuld, wat aangeeft hoeveel het bedrijf verschuldigd is aan crediteuren. Schuld wordt eerst ingedeeld naar tijdsperiode. Kortlopende schulden omvatten schulden die binnen een jaar vervallen en die belangrijk zijn voor beleggers bij het bepalen van het vermogen van een onderneming om solvabel te blijven. Apple's 10-K uit september 2015 berekent de huidige verplichtingen om $ 80 te zijn. 61 miljard, bestaande uit $ 35. 49 miljard crediteuren, $ 25. 18 miljard aan opgelopen uitgaven, $ 8. 94 miljard aan uitgestelde inkomsten en $ 11 miljard aan kortlopende obligaties en obligaties. Langlopende schulden en overige langlopende verplichtingen bedragen $ 90. 51 miljard, waardoor de totale verplichtingen van Apple op $ 171 komen. 124 miljard, een stijging van bijna 200% in de afgelopen drie jaar.

Leverage

Vanwege de zero interest rate policy (ZIRP) -omgeving begon Apple in 2013 met de uitgifte van zijn eerste obligaties en notes, goed voor een totaal van $ 64. 46 miljard schuld. Apple deed deze stap niet omdat het de hoofdstad nodig had, maar omdat het in wezen gratis geld ontving. Met meer dan 80% van de obligaties van Apple met een nominale rentevoet tussen 0.28% en 2.94%, verslaat het echte rendement op deze instrumenten nauwelijks de inflatie. Door de accumulatie van schulden door Apple is de kapitaalstructuur echter aanzienlijk gewijzigd, waardoor het risico op wanbetaling is toegenomen.Sinds september 2012 zijn de huidige en snelle ratio's van Apple met respectievelijk 26% en 30% gedaald, waardoor het vermogen van de onderneming om aan haar kortlopende financiële verplichtingen te voldoen, werd beperkt.

Debt Vs. Eigen vermogen

Daarnaast heeft de verhouding schulden / eigen vermogen van de onderneming een spectaculaire groei doorgemaakt. Deze meting wordt het best gebruikt voor het bepalen van het bedrag van eigendom in een bedrijf ten opzichte van het bedrag aan crediteuren. Het wordt berekend door de totale verplichtingen van een onderneming te delen door haar eigen vermogen. In 2012 had Apple een debt-to-equity ratio van 49%. In de loop van drie jaar is die verhouding gestegen naar 142%, wat illustreert hoe snel de kapitaalstructuur kan veranderen.

Enterprise Value

Enterprise value (EV) is een populaire manier om de waarde van een bedrijf te meten en wordt vaak gebruikt door investeringsbankiers om de kosten van de aanschaf van een bedrijf te bepalen. EV wordt berekend door de som van de marktkapitalisatie van de onderneming en haar totale schuld te vinden en dit cijfer af te trekken van de totale geldmiddelen en kasequivalenten. Apple's EV van 2012 tot 2015 steeg met 900%, van $ 66. 7 miljard tot $ 666. 55 miljard, terwijl de nettoschuld steeg met 1, 068%. Hoewel Apple's schuldenaccumulatie voor sommigen zorgelijk kan zijn, moeten beleggers in gedachten houden dat Apple de meest contantrijke onderneming in Amerika is. Met meer dan $ 18 miljard in contanten en $ 43. 5 miljard verhandelbare waardepapieren op korte termijn, met ingang van juni 2016 mag de uiterst kapitaalgestuurde structuur van Apple geen bedreiging vormen voor de solvabiliteit van het bedrijf in de nabije toekomst.