Weet u hoeveel gemakkelijk toegankelijk geld u heeft in de vorm van contant geld en equivalenten? Dit is een maat voor uw liquiditeit. En het onderbouwt het hele financiële systeem, zowel uw persoonlijke als de wereldwijde. Dit concept speelt een vitale rol in uw financiële en investeringsleven en in die van de bedrijven die u koopt en verkoopt. Uitgaand van een definitie van liquiditeit met voorbeelden van verschillende types, gaan we in op een discussie over hoe banken een rol spelen bij het beschikbaar houden van liquiditeit. We zullen dan kijken naar de liquiditeit vanuit het oogpunt van een belegger in termen van de aandelenmarkt. Ten slotte zullen we eindigen met een korte blik op een aantal financiële ratio's die kunnen worden gebruikt om de liquiditeit van een bedrijf te evalueren.

Wat is liquiditeit?

Liquiditeit is de term die wordt gebruikt om te beschrijven hoe gemakkelijk het is om activa in contanten om te zetten. Het meest liquide activum en wat al het andere wordt vergeleken, is contant geld. Dit komt omdat het altijd gemakkelijk en onmiddellijk kan worden gebruikt. Depositocertificaten zijn iets minder liquide, omdat er meestal een boete is voor het converteren naar contanten vóór de vervaldatum. Spaarbons zijn ook vrij liquide, omdat ze vrij gemakkelijk bij een bank kunnen worden verkocht. Ten slotte worden aandelen, obligaties, opties en grondstoffen als vrij liquide beschouwd, omdat ze meestal gemakkelijk kunnen worden verkocht en u het geld binnen enkele dagen kunt ontvangen. Elk van de bovenstaande punten kan worden beschouwd als contant geld of kasequivalenten omdat ze met weinig moeite in geld kunnen worden omgezet, hoewel soms met een kleine boete. (Zie The Money Market voor gerelateerde informatie.)

Als we de schaal naar beneden halen, komen we activa tegen die iets meer moeite of tijd vergen voordat ze als contant geld kunnen worden gerealiseerd. Een voorbeeld hiervan zijn voorkeurs- of beperkte aandelen, die meestal convenanten hebben die bepalen hoe en wanneer ze kunnen worden verkocht. Andere voorbeelden zijn items zoals munten, postzegels, kunst en andere verzamelobjecten. Als je aan een andere verzamelaar zou verkopen, zou je de volledige waarde kunnen krijgen, maar het kan even duren, zelfs als het internet de weg versoepelt. Als u in plaats daarvan naar een dealer gaat, kunt u sneller contanten krijgen, maar ontvangt u mogelijk minder geld. Het minst liquide actief wordt meestal als onroerend goed beschouwd, omdat dat weken of maanden kan duren om te verkopen.

Wanneer we in activa beleggen, moeten we rekening houden met hun liquiditeitsniveaus, omdat het moeilijk of tijdrovend kan zijn om bepaalde activa weer in contanten om te zetten. Anders dan het verkopen van een actief, kan geld worden verkregen door het te lenen. Hoewel dit privé tussen twee mensen kan worden gedaan, gebeurt dit vaker via een bank. Een bank heeft het geld van vele inleggers samengevoegd en kan gemakkelijker voldoen aan de behoeften van elke lener. Bovendien, als een deposant onmiddellijk contant geld nodig heeft, kan die persoon het gewoon van de bank terugtrekken in plaats van naar de lener te gaan en betaling van de hele bankcheque eisen.Zo fungeren banken als financiële tussenpersonen tussen kredietverstrekkers en kredietnemers, waardoor een soepele geldstroom mogelijk wordt en aan de behoeften van elke kant van een lening wordt voldaan.

Liquiditeit en de aandelenmarkt

In de markt heeft liquiditeit een enigszins andere betekenis, hoewel het nog steeds gebonden is aan hoe gemakkelijk activa, in dit geval aandelen in aandelen, in contanten kunnen worden omgezet. De markt voor een aandeel zou liquide zijn als de aandelen snel kunnen worden verkocht en de verkoop heeft weinig invloed op de koers van het aandeel. Over het algemeen komt dit neer op waar de aandelen worden verhandeld en de mate van interesse die beleggers in het bedrijf hebben. Bedrijfsaandelen die worden verhandeld op de belangrijkste beurzen kunnen meestal als liquide worden beschouwd. Vaak handelt dagelijks ongeveer 1% van de float hand in hand, wat wijst op een hoge mate van interesse in de aandelen. Aan de andere kant zijn aandelen van bedrijven die op de roze lakens of over de toonbank worden verhandeld vaak niet-liquide, met zeer weinig, zelfs nul, aandelen die dagelijks worden verhandeld.

Een andere manier om de liquiditeit in de aandelen van een bedrijf te beoordelen, is door te kijken naar de bied / laat-spread. Voor liquide aandelen, zoals Microsoft of General Electric, is de spread vaak slechts een paar centen, veel minder dan 1% van de prijs. Voor niet-liquide aandelen kan de spread veel groter zijn, wat neerkomt op een paar procent van de handelsprijs. (Zie Waarom de bied-laatspreiding zo belangrijk is.)

Een ding om op te merken als een belegger bij het plaatsen van een bestelling, is de liquiditeit van de aandelen. Tijdens normale markturen op de belangrijkste beurzen krijgt u bij het plaatsen van een limietorder de prijs die u zoekt. Dit geldt met name voor bedrijven die niet-liquide zijn, of tijdens after-hours trading wanneer minder handelaren actief zijn; op deze momenten is het beter om een ​​limietorder te plaatsen omdat de lagere liquiditeit kan leiden tot een prijs die u niet bereid zou zijn te betalen.

Liquiditeit en bedrijven

Een laatste aspect van liquiditeit is vooral belangrijk voor beleggers: de liquiditeit van bedrijven waarin we misschien willen beleggen. Cash is de levensader van een bedrijf. Met andere woorden, een bedrijf kan veel widgets verkopen en een goed nettoresultaat hebben, maar als het de daadwerkelijke contanten van zijn klanten niet tijdig kan ophalen, zal het snel opvouwen en kan het zijn eigen verplichtingen niet betalen.

Verschillende ratio's bekijken hoe gemakkelijk een bedrijf aan zijn huidige verplichtingen kan voldoen. Een daarvan is de huidige ratio, die het niveau van vlottende activa vergelijkt met de kortlopende verplichtingen. Vergeet niet dat in deze context 'actueel' betekent dat het binnen een jaar inbaar of betaalbaar is. Afhankelijk van de branche hebben bedrijven met een goede liquiditeit meestal een huidige ratio van meer dan twee. Dit toont aan dat een bedrijf over de middelen beschikt om aan zijn verplichtingen te voldoen en minder snel geld leent of failliet gaat.

Een strengere maatstaf is de snelle verhouding, ook wel de zuurtestverhouding genoemd. Dit maakt gebruik van vlottende activa (exclusief voorraad) en vergelijkt deze met kortlopende verplichtingen. Voorraad wordt verwijderd omdat van de verschillende vlottende activa zoals contanten, kortetermijninvesteringen of debiteuren, dit het moeilijkste is om in contanten om te zetten.Een waarde van meer dan één wordt vanuit liquiditeitspunt meestal als goed beschouwd, maar dit is afhankelijk van de sector.

Een laatste ratio van de noot is de verhouding vreemd vermogen / eigen vermogen, meestal gedefinieerd als totale verplichtingen gedeeld door het eigen vermogen. Hoewel dit de liquiditeit van een bedrijf niet direct meet, is het gerelateerd. Over het algemeen zullen bedrijven met een hogere schuld / eigen vermogen minder liquide zijn, omdat meer van hun beschikbare cash moet worden gebruikt om de schuld te betalen en te verminderen. Hierdoor blijft er minder geld over voor andere doeleinden.

Bottom Line

Liquiditeit is belangrijk voor zowel particulieren als bedrijven. Hoewel een persoon rijk kan zijn in termen van de totale waarde van bezittingen in eigendom, kan die persoon ook in de problemen komen als hij of zij niet in staat is om die activa in contanten om te zetten. Hetzelfde geldt voor bedrijven. Zonder contanten komt er snel een probleem met hun schuldeisers. Banken zijn belangrijk voor beide groepen en bieden financiële bemiddeling tussen degenen die contant geld nodig hebben en degenen die het kunnen aanbieden, waardoor het geld blijft stromen. Een goed begrip van de liquiditeit van de aandelen van een onderneming op de markt helpt beleggers te beoordelen wanneer ze aandelen moeten kopen of verkopen. Ten slotte helpt een begrip van de eigen liquiditeit van een bedrijf beleggers te vermijden die in de nabije toekomst in de problemen kunnen komen.