Het aardgasfonds van de Verenigde Staten (UNG Ungus Natl Gas Fd Partnerschappen 6. 52 + 2. 12% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is een exchange-traded fund (ETF), ontworpen om beleggers bloot te stellen aan aardgas. UNG is het grootste en meest liquide op de beurs verhandelde product in het segment en biedt blootstelling aan aardgasfutures zonder dat een commodity futures-rekening nodig is.

UNG houdt de dagelijkse koersschommelingen bij en biedt blootstelling aan aardgas door voornamelijk futurescontracten op de eerste maand aan te houden met aardgas en andere aardgasgerelateerde termijncontracten. Het fonds kan ook beleggen in termijncontracten en swapcontracten. Met ingang van 3 augustus 2015 houdt het fonds bijvoorbeeld 12, 728 NYMEX Natural Gas-futurescontracten die in september 2015 aflopen tegen $ 2. 748 en de totale marktwaarde van deze holding is $ 349. 76 miljoen. Het fonds houdt 31, 872 ICE Natural Gas Henry LD1 vastrentende futures-contracten die vervallen in september 2015, en de totale marktwaarde van dit bedrijf is $ 218. 960 miljoen. Het fonds bezit ook verschillende Amerikaanse schatkistpapier.

De benchmark van het fonds is de Henry Hub Aardgas Spotprijs PR USD, die wordt bepaald door de dagelijkse schommelingen in de prijs van de futures-contracten op aardgas die worden verhandeld op de New York Mercantile Exchange (NYMEX) . Als het bijna-maandcontract binnen twee weken na de vervaldatum valt, is de benchmark het contract dat de volgende maand vervalt.

Kenmerken

Het Natural Gas Fund van de Verenigde Staten is genoteerd aan de New York Stock Exchange Arca en beleggers kunnen ETF op meerdere platforms verhandelen. De beheerder van het fonds is Brown Brothers Harriman & Company, de algemene partner is de Verenigde Staten Commodity Funds LLC, en de distributeur is ALPS Distributors Inc.

Aangezien UNG de samenstelling van zijn posities moet wijzigen naarmate de futures-contracten de vervaldatum naderen, moet het zijn contracten verlengen door de futures-contracten te verkopen die in de nabije maand verlopen en futures-contracten te kopen die de volgende maand aflopen. . Dit maakt het fonds gevoelig voor de vorm van de aardgas futures-curves. Als de aardgasfutures in contango zijn, kan dit een negatieve rolopbrengst veroorzaken.

Aangezien de gemiddelde kostenratio van de UNG-categorie grondstoffenenergie 0,7% bedraagt, heeft het fonds een uitzonderlijk hoge kostenratio van 1,4%. Dit kan worden toegeschreven aan het rollen van futures-contracten. Deze verhouding omvat geen bemiddelingskosten; beleggers moeten dit in gedachten houden.

Geschiktheid en aanbevelingen

Omdat UNG de prijzen van aardgas volgt, moeten beleggers aandacht besteden aan de prijzen van aardgas en het wekelijkse EIA Natural Gas Report. Beleggers en potentiële beleggers moeten bijzondere aandacht besteden aan de wekelijkse fluctuaties in aardgasreserves.Net als alle grondstoffen wordt aardgas beïnvloed door de wet van vraag en aanbod. Als de aardgasreserves hoog zijn, nemen de aardgasprijzen af ​​en is het tegenovergestelde ook waar.
Op 29 juni 2015 had UNG, op basis van de achterliggende vijfjaarlijkse gegevens, een alfa tegen de MSCI ACWI NR USD-index van -24. 65; een bèta, ten opzichte van de MSCI ACWI NR USD-index, van 0. 73; en een Sharpe-ratio van -0. 73. Op basis van de moderne portefeuilletheorie geeft de alfa van het fonds aan dat het ondermaats presteerde ten opzichte van de MSCI ACWI NR USD-index met 24,65% op jaarbasis. De bèta van het fonds geeft aan dat het in theorie minder volatiel is dan de MSCI ACWI NR USD-index; dit kan erop duiden dat UNG minder risico's met zich meebrengt. Evenzo geeft de Sharpe-ratio van UNG aan dat het fonds de beleggers onvoldoende rendement heeft gegeven gezien de hoeveelheid genomen risico.

UNG is een spel met weinig risico en hoge opbrengsten. Het fonds is echter niet voor iedereen geschikt vanwege zijn gespecialiseerde blootstelling aan aardgas. Volgens de moderne portefeuilletheorie (MPT) is UNG geschikt voor waardebeleggers, handelaren en speculanten die geloven dat natuurlijke prijzen in evenwicht zijn om te herstellen.

Door de toename van het aanbod van ruwe aardolie en aardgas is de marktwaarde van UNG het afgelopen jaar met meer dan 30% gedaald. Daarom kunnen beleggers, die een strategie voor waardebelegging implementeren, het fonds als ondergewaardeerd beschouwen en geloven dat de levering van aardgas de komende jaren zal afnemen, waardoor UNG terugkeert naar zijn eerdere hoogtepunten in 2011.