In de meeste gevallen is een financiële aanvraag van overheidsbedrijven een financieel memorandum dat is ingediend bij de Securities & Exchange Commission (SEC) van de Verenigde Staten van een bedrijf dat aandelen heeft die handelen op een openbare beurs . Er zijn echter omstandigheden waarin andere bedrijven ook bij de SEC moeten indienen. Dit kunnen zowel privébedrijven als buitenlandse bedrijven zijn. Er zijn een aantal belangrijke implicaties voor beleggers bij het analyseren van bedrijven en om een ​​voorsprong te krijgen in hun onderzoeksproces. (Zie voor meer informatie Policing: de effectenmarkt: een overzicht van de SEC .)
TUTORIAL: Fundamentele analyse

Waarom SEC-informatie bestaat Er zijn een aantal gevallen waarin een privéfirma zich bij de SEC moet aanmelden. Vanaf 2010 moeten bedrijven met meer dan $ 10 miljoen aan activa en meer dan 500 aandeelhouders zich aanmelden. Over het algemeen is elke onderneming die effecten aan het publiek verkoopt verplicht om financiële kwartaal- en jaarrekeningen openbaar te maken. Dit verwijst meestal naar het eigen vermogen, maar ook naar effecten die als hybride worden beschouwd omdat ze aandelen- en schuldkenmerken bevatten. Met betrekking tot buitenlandse bedrijven moeten degenen die effecten in de VS hebben geregistreerd, een financiële verklaring indienen bij de SEC. (Voor meer informatie die door de SEC wordt onthuld, lees SEC Filings: Forms You Need To Know. )

Waarom de gegevens belangrijk zijn voor beleggers Persoonlijke en buitenlandse bedrijfsinformatie kan om tal van redenen zeer nuttig zijn. De belangrijkste redenen worden verder in de onderstaande secties uiteengezet, maar in wezen laat het een investeerder belangrijke informatie over de bedrijfstak van een bedrijf, het bedrijf zelf (inclusief zijn positionering in de industrie) en hoe het de algehele industrie beïnvloedt. Dit is informatie die door de meeste beleggers onopgemerkt kan blijven. Als zodanig kan het een beleggingsvoordeel bieden bij het zoeken naar winstgevende investeringsmogelijkheden. Ten slotte zijn er veel gevallen waarin particuliere bedrijven openbaar worden en dit kan beleggers een uniek inzicht geven lang voordat de onderneming haar beursintroductie (IPO) lanceert. (Raadpleeg voor meer informatie onze IPO Basics Tutorial .)

Private bedrijven zijn wetenswaardigheden Bij het onderzoeken van overheidsbedrijven is het gemakkelijk om te vergeten dat private bedrijven bestaan ​​uit belangrijke spelers die toonaangevend zijn in hun respectieve sector. Bepaalde bedrijven zijn industrie-bellwethers die bijzondere aandacht verdienen. Elk jaar publiceren financiële publicaties, waaronder Forbes, lijsten van de grootste particuliere bedrijven in de VS en de wereld. De meest recente Forbes-lijst heeft Cargill, Koch Industries, Bechtel en HCA als de vier grootste privéfirma's in de VS

Meer informatie over deze bedrijven geeft inzicht in de landbouwproducten, chemicaliën, zware bouw- en ziekenhuisindustrieën.Zowel Cargill als Koch gelden als bellers in de sector, omdat ze meer dan $ 100 miljard aan jaarlijkse verkoop registreren. De andere twee bedrijven boekten een omzet van iets meer dan $ 30 miljard, wat hen kwalificeert als belangrijke spelers in de industrie.

Bewijzen dat het onderzoek van openbare depots voor privé-bedrijven kan worden geraakt, alleen HCA bestanden kwartaal- en jaarlijkse verklaringen met de SEC. Andere bedrijven op de lijst, waaronder supermarktketen Publix en Toys "R" Us, dienen echter openbare financiële overzichten en resultaten in. In het geval van HCA komt dit voort uit een aantal verplaatsingen tussen de status van de publieke en private onderneming, gegeven een aantal private equity-overnames in de afgelopen jaren en kan worden gekeken naar de zakelijke en financiële trends. Speelgoed "R" Us was ook een overheidsbedrijf dat privé werd genomen. Het kennen van deze financiële gegevens kan een belegger een voordeel bieden ten opzichte van andere analisten en individuen op beleggingsgebied. (Veel SEC-archieven zijn intimiderend in lengte, maar u kunt leren om de opvulling uit te filteren en relevante informatie te zoeken. Lees voor meer informatie Speed ​​Read SEC Filings voor hot stock-pickups .)

Concurrerend Analyse via privékantoren Zoals hierboven is vermeld, kan het vinden van uniek inzicht in privé-rivalen van grote waarde zijn voor het verkrijgen van inzicht in het concurrentielandschap voor een bedrijfstak of een groep van toonaangevende spelers uit de industrie. Hetzelfde geldt voor het kijken naar een overheidsbedrijf en het vergelijken met aartsrivalen die andere publieke bedrijven omvatten, maar ook private. Als voorbeeld zijn Zimmer Holdings, Stryker en Smith & Nephew drie toonaangevende orthopedische makers die openbaar worden verhandeld. Maar beleggers hebben de neiging om Biomet, dat SEC-statements opslaat, van de lijst te laten.

Een beoordeling van Biomet's meest recente jaarlijkse aanvraag leidt een investeerder ertoe om te ontdekken dat Biomet de vierde grootste orthopedische maker is en 60% van de ziekenhuizen bedient die gewrichtsvervangende operaties uitvoeren. Beleggers die Biomet privé namen, zijn degenen die ook HCA uit het openbare domein hebben gehaald. Andere belangrijke details zijn beschrijvingen van de productlijn en verkoopmix van Biomet over de hele wereld, die allemaal nodig zijn om inzicht te krijgen in het industriële landschap. Ook kan een begrip van Biomet een belegger helpen onderscheiden als Zimmer of Stryker waarschijnlijk aantrekkelijke aandeleninvesteringen zijn.

Insight wanneer een privébedrijf publiek wordt Beleggers die de private equity-sector volgen, zijn zich er goed van bewust dat publieke bedrijven die privé worden genomen, waarschijnlijk op een gegeven moment weer openbaar worden. Op het moment dat een private equity-onderneming een buy-out deal voltooit, begint ze te denken aan een liquiditeitsevent in de toekomst om winst te maken op haar investering en voor haar partners. Dit is al eens gebeurd met HCA en het kan opnieuw gebeuren als het bedrijf ernaar uitziet terug te keren naar openbaar verhandeld te worden. Burger King werd een tweede keer privé genomen, net als het IMS Health-onderzoeksbureau voor geneesmiddelenmarketing. Met deze firma's zijn historische jaar- en kwartaalverslagen beschikbaar vanaf het moment dat de bedrijven openbaar waren en vele blijven publieke openbare SEC-verklaringen terwijl ze privé zijn.(Bedrijven gebruiken fusies, overnames en spin-offs om de belangen van beleggers nieuw leven in te blazen.) Leer hoe u kunt profiteren van de fusies en overnames van een bedrijf, lees Cashing In On Corporate Restructuring .)

Het nut van buitenlandse bedrijfsinformatie > Een voorbeeld van een effect dat een buitenlandse onderneming uitgeeft op een Amerikaanse beurs, is een American Depositary Receipt of kortweg ADR. De meest nuttige aanvraag van buitenlandse firma's wordt een formulier 20-F genoemd. Dit formulier zorgde voor een aansluiting tussen de aanmeldingen in het thuisland van een bedrijf en de Amerikaanse boekhoudnormen zoals voorgeschreven door de algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP). Deze afstemming is uiterst nuttig omdat het een appels-tot-appelvergelijking met andere op de Verenigde Staten gebaseerde bedrijven en rivalen betreft. Het biedt ook aanvullend inzicht in het bedrijf dat gemakkelijker te begrijpen is voor U. S-gebaseerde beleggers. Buitenlandse bedrijven kunnen er ook voor kiezen om 10-K jaarlijkse afschriften in te dienen, wat strenger is. Hoewel het zeldzaam is, kan het zeer nuttig zijn, omdat het indienen volledig in overeenstemming is met GAAP en andere zaken waarmee Amerikaanse beleggers vertrouwd moeten zijn. Een voorbeeld van dit type buitenlandse informatie is te vinden via de gegevens die nu beschikbaar zijn voor Anheuser-Busch InBev. Anheuser-Busch was een in de VS gebaseerd bedrijf maar werd overgenomen door de Belgische biergigant InBev. Het bedrijf liet zijn beveiliging enige tijd varen, maar keerde onlangs terug onder de ticker "BUD" die Anheuser-Busch oorspronkelijk had. Het bedrijf geeft nu het formulier 20-F uit waarvan de inhoud een belangrijke manier is geworden voor beleggers om de bedrijfs- en algemene ontwikkelingen in de sector te volgen.

Hoe u deze informatie kunt vinden

Zoals u zich nu waarschijnlijk wel bewust bent, zijn depots van SEC de beste plaatsen om de bovenstaande informatie te gebruiken. Veel van deze aanmeldingen zijn te vinden op de website op www. seconde gov. De 10-K is een nuttige vorm die jaarlijks wordt ingediend, terwijl 10-Q-verklaringen per kwartaal worden ingediend. Bovendien geven de meeste bedrijfswebsites deze informatie of zullen ze u op zijn minst koppelen aan hun informatie van de SEC. Private equity nieuwsstroom is ook een goede plek om te zoeken naar particuliere bedrijven, en algemene zoekopdrachten naar buitenlandse bedrijven kunnen ook productief zijn. De bottom line

Deze informatie kan uitermate nuttig zijn voor beleggers die geïnteresseerd zijn in bottom-up en fundamenteel onderzoek. Een ander belangrijk voordeel is dat het minder waarschijnlijk wordt ontdekt door de meeste beleggers. In het bijzonder kan het u een opstap geven op andere investeerders wanneer een particulier bedrijf teruggaat naar zijn publiek. Een meer inzichtelijke analyse is mogelijk in het geval van buitenlandse bedrijven, evenals het verbeterde vermogen om appels-tot-appelsvergelijkingen te verkrijgen met binnenlandse bedrijven. En als een laatste terzijde, zelfs als SEC-registraties niet beschikbaar zijn voor veel particuliere of buitenlandse bedrijven, zijn er veel bronnen die hun financiële ontwikkelingen en operationele resultaten volgen. (Lees voor meer informatie over de geschiedenis en het doel van de SEC

De SEC: een korte geschiedenis van verordening .) Op het moment van schrijven bezat Ryan C. Fuhrmann aandelen in Zimmer Holdings maar bezat geen aandelen in een van de andere bedrijven die in dit artikel worden genoemd.