Vanguard Total World Stock (NYSEARCA: VT VTVng Ttl Wrld St72. 42-0. 39% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is een uitwisselings- Traded Fund (ETF) dat streeft naar het volgen van de beleggingsresultaten van de FTSE Global All Cap Index, een aan float gecorrigeerde, marktkapitalisatie gewogen index samengesteld uit large-, mid- en small-cap aandelen van bedrijven met verschillende locaties wereldwijd. VT biedt investeerders een goedkope kans om een ​​positie te veroveren op de wereldmarkten. Omdat het fonds zijn valutaposities in buitenlandse aandelen niet afdekt, is het blootgesteld aan valutarisico's, waardoor positieve rendementen in vreemde valuta kunnen worden verminderd of volledig worden weggevaagd.

Historisch gezien omvatten de posities van het fonds meer dan 7, 500 geselecteerde aandelen op basis van verschillende wegingskarakteristieken, zoals industrie, land en marktkapitalisatie. Ongeveer de helft van alle bedrijven bevindt zich in de Verenigde Staten, terwijl de rest is verdeeld tussen opkomende en buitenlandse ontwikkelde landen. Sinds de start in 2008 heeft VT een gemiddeld jaarlijks rendement van 5% 3% vóór belastingen aangetoond.

Hoe het wordt gevolgd

Vanaf augustus 2015 heeft het fonds ongeveer $ 7. 2 miljard aan netto beheerd vermogen dat het grootste deel van de beschikbare marktkapitalisatie dekt om wereldwijd te beleggen. VT houdt aandelen voornamelijk gevestigd in Noord-Amerika met Amerikaanse bedrijven die 51% van de portefeuille van het fonds vertegenwoordigen. Europese aandelen hebben een allocatie van ongeveer 22%, terwijl opkomende markten 9% van de geïnvesteerde activa van VT vertegenwoordigen. Japanse aandelen hebben de op een na grootste toewijzing van 8% en het Verenigd Koninkrijk heeft de op twee na grootste toewijzing van 7%.

Het fonds houdt ongeveer 7, 628 aan, waarbij geen enkele aandelen meer dan 2% vertegenwoordigen. VT heeft een mediane marktkapitalisatie van $ 34. 1 miljard, en ongeveer 45% van de bedrijven vertegenwoordigen gigantische marktkapitalisatiebedrijven, terwijl grote en middelgrote bedrijven respectievelijk 31 en 18% allocaties hebben. De top vijf van VT heeft een aandeel van 6% in de portefeuille en omvat bekende bedrijven, zoals Apple, Inc., Exxon Mobil Corporation, Microsoft Corp., Wells Fargo & Co en Johnson & Johnson. De top 10-posities vertegenwoordigen ongeveer 7. 5% van het totale geïnvesteerde vermogen van het fonds. De financiële sector heeft de grootste toewijzing van 18%, terwijl de sectoren technologie en gezondheidszorg respectievelijk 13 en 12% toewijzen. Consumptiecyclieken en industrie hebben beide een allocatie van 11%.

Het fonds heeft een relatief lage tracking error omdat de meeste aandelen in de onderliggende index zijn opgenomen. De minimale tracking error ontstaat als gevolg van het aanhouden van een representatieve steekproef uit de onderliggende index, transactiekosten en operationele kosten die door het fonds worden gemaakt.

Management

VT wordt beheerd en geadviseerd door de Vanguard Group, een van de meest prominente en grootste beheerders van aandelen en vastrentende waarden. De Vanguard Group staat bekend om zijn geavanceerde methodologieën en uiterst efficiënte handelsstrategieën om beleggingsresultaten te verkrijgen die sterk gecorreleerd zijn met de doelbenchmark. De Vanguard Group heeft VT geadviseerd sinds 24 juni 2008 en het fonds is opgenomen als onderdeel van een categorie aandelen uitgegeven door Vanguard Total World Stock Index Fund.

Kenmerken

De Vanguard Group gebruikt een representatieve bemonsteringsstrategie voor VT om de resultaten van de onderliggende index te weerspiegelen. De Vanguard Group staat bekend om zijn ervaring en stabiliteit die zorgt voor een aanzienlijke vermindering van tracking-fouten en lage transactiekosten. Historisch gezien heeft het fonds een zeer lage portefeuilleomzet van ongeveer 7% laten zien, wat een van de laagste nummers is bij vergelijkbare ETF's. Vanwege een zeer verfijnd indexeringsproces en een lage omzet berekent het fonds een jaarlijkse kostenratio van 0. 17%, wat aanzienlijk lager is dan de gemiddelde kostenratio van 0. 51% voor zijn peers.

VT wordt verhandeld op de New York Stock Exchange Arca, en beleggers kunnen de aandelen van het fonds kopen via talloze vrijgestelde beleggingsmakelaars.

Geschiktheid en aanbevelingen

Investeren in VT heeft een aanzienlijk valutarisico omdat 48% van de beleggingen van het fonds luidt in vreemde valuta en VT zijn valutarisico niet afdekt. De euro en de Japanse yen zijn aanzienlijk gedeprecieerd sinds 2013, waardoor de rendementen van het fonds zijn aangetast. Beleggers dienen zorgvuldig na te denken over de implicaties van de buitenlandse posities van het fonds in hun portefeuille.

Als gevolg van de aangekondigde intentie van de Amerikaanse centrale bank om de referentierentevoeten te verhogen, kunnen Amerikaanse holdings van VT worden blootgesteld aan verhoogde volatiliteit als gevolg van waarderingsaanpassingen, aangezien de kapitaalkosten kunnen stijgen. Ook is ongeveer 20% van de participaties van het fonds blootgesteld aan bedrijven in Europa, waarvan de economie nog steeds voor uitdagingen staat, zoals hoge werkloosheidscijfers, trage economische groei en een soevereine schuldencrisis waar Griekenland mee te maken heeft. Aangezien de Amerikaanse economie een lichtpuntje blijft op de wereldwijde aandelenmarkten, kan de euro blijven verzwakken en bijdragen aan een lager rendement van Europese aandelen.

Opkomende markten presenteren hun eigen uitdaging, omdat de grondstoffenmarkt zich stortte en de opkomende economieën, zoals Brazilië en Rusland, in een recessie dreef. Ook begon China een economische vertraging te ervaren en de recente sterke depreciatie van de renminbi, de Chinese valuta, heeft het potentieel om het rendement van VT in de toekomst verder te verlagen.

Volgens de moderne portefeuilletheorie (MPT) is VT het meest geschikt voor een groeibeleggingsstrategie, omdat de posities van het fonds waarschijnlijk blijven profiteren van de wereldwijde economische groei en met name de Amerikaanse groei. Over de langetermijnhorizon zijn de valutarisico's waarschijnlijk ook gematigd en irrelevant voor beleggers die bereid zijn om de aandelen van het fonds voor langere tijd te houden.

Door zijn blootstelling aan buitenlandse markten heeft het fonds een enigszins hogere volatiliteit in vergelijking met de S & P 500-index. De standaardafwijking van het fonds over een periode van 5 jaar bedroeg 13,4%, wat hoger is dan de standaardafwijking van 5 jaar voor de S & P 500-index van 11,7%. Het vijfjaarlijks gemiddeld jaarlijks rendement van het fonds bedroeg 10. 6%. De vijfjarige Sharpe-ratio was 0. 82; dit is veel lager dan de Sharpe-ratio van 1,34 voor de S & P 500-index, die hogere rendementen genereerde bij een lagere volatiliteit.

VT is het meest geschikt voor beleggers die geïnteresseerd zijn in blootstelling aan wereldwijde markten met een hoge mate van diversificatie en die het niet erg vinden om te worden blootgesteld aan valutarisico's die voortvloeien uit 48% van de portefeuille van het fonds.

Hoe cliënten van financiële adviseurs deze ETF kunnen gebruiken

Omdat de belangen van het fonds het grootste deel van de wereldwijde aandelen dekken, zouden financiële adviseurs deze ETF aantrekkelijk vinden als een uitgebreid fonds met een brede dekking van meerdere industrieën en tal van landen. Vanwege een meerderheid van de blootstelling van het fonds uit Amerikaanse aandelen, is het gepast voor cliënten die zich zorgen maken over risico's afkomstig van buitenlandse markten en een goede blootstelling aan de Amerikaanse aandelenmarkt willen hebben. Aangezien de Amerikaanse economie erin is geslaagd om een ​​duik in grondstoffenprijzen te doorstaan ​​en betere tekenen van de arbeidsmarkt te laten zien, zouden klanten van financiële adviseurs profiteren van rendementen gegenereerd door Amerikaanse holdings van VT.

Toch is ETF, vanwege een aanzienlijke blootstelling aan buitenlandse aandelen, nuttig voor financieel adviseurs die hun klantenportefeuille willen diversifiëren van de Amerikaanse markt en profiteren van economische vooruitzichten in opkomende markten die een hogere economische groei laten zien in vergelijking met ontwikkelde landen.

Belangrijkste concurrenten en alternatieven

Als het gaat om alternatieven voor VT, hebben beleggers verschillende opties. De iShares MSCI ACWI ETF volgt de prestaties van de MSCI ACWI en biedt een vergelijkbare blootstelling aan een breed scala aan internationaal ontwikkelde en opkomende markten. Dit fonds biedt uitgebreide toegang tot de wereldwijde aandelenmarkt en heeft een kostenratio van 0,3%.

Een ander aantrekkelijk alternatief voor VT is het iShares MSCI All Country World minimale volatiliteit
ACWV-fonds, dat de prestaties van de MSCI All Country World Index bijhoudt en 360 aandelen aanhoudt. Deze ETF probeert de laagste hoeveelheid volatiliteit te genereren en heeft een kostenratio van 0. 2%.

De SPDR Global Dow ETF is een andere optie, aangezien dit fonds tracht de prestaties van de Global Dow Index te volgen. Het fonds houdt aandelen uit meer dan 20 ontwikkelde en opkomende landen en is sterk gediversifieerd in tal van sectoren. Deze ETF heeft een ietwat hoge kostenratio van 0. 50%.