De Amerikaanse verzekeraar Fidelity & Guaranty Life (FGL FGLFidelity & Guaranty Life31. 00 + 0. 16% Created with Highstock 4. 2. 6 ) kondigde dinsdag aan dat de Commissie buitenlandse investeringen in de Verenigde Staten (CFIUS) heeft haar $ 1 goedgekeurd. 57 overname door Anbang Insurance Group, voortzetting van een reeks Amerikaanse overnames door de Chinese verzekeraar. Amerikaanse toezichthouders hebben vastgesteld dat de deal, die aanvankelijk in november werd voorgesteld, "geen onopgeloste nationale veiligheidsproblemen" bevat.

AD:

Op maandag kondigde Anbang aan dat het een ongevraagde $ 12 zou leiden. 8 miljard geboden voor Starwood Hotels & Resorts Worldwide Inc. (HOT). Het aanbod van $ 76 per aandeel overtreft Marriott International Inc.'s (MAR

MARMarriott International Inc (nieuw) 121. 98 + 0 35% Created with Highstock 4. 2. 6 ) bieding vanaf november, die ongeveer $ 63 waard was. 75 in contanten en aandelen vanaf vrijdag, volgens de Wall Street Journal. Starwood, dat $ 70 had gesloten. 42 per aandeel op vrijdag, gesloten op $ 76. 15 dinsdag. Marriott's aandeel steeg ongeveer 3% op het nieuws van het aanbod van Anbang. De Marriott-Starwood-deal zou, als deze doorging, 's werelds grootste hotelketen creëren, waarmee het de Hilton Worldwide Holdings Inc. zou overtreffen. (HLT HLTHilton Worldwide Holdings Inc73. 39 + 0 31% Created with Highstock 4. 2 6 ). (Zie ook: Waarom Amerikaanse Beleggers zich zorgen maken over China .)

AD:

Het aanbod van Anbang voor Starwood kwam slechts twee dagen nadat de eerste rapporten aangaven dat het bedrijf $ 6 zou aanbieden. 5 tot Blackstone Group LP (BX

BXBlackStone Group LP33. 03 + 0 43% Created with Highstock 4. 2. 6 ) voor Strategic Hotels & Resorts Inc., een premie van $ 450 miljoen op wat Blackstone had het bedrijf slechts een paar maanden van tevoren betaald. Blackstone rondde de acquisitie van Strategic af voor $ 3. 93 miljard in december, of ongeveer $ 6 miljard inclusief schulden.

AD:

Vorig jaar betaalde Anbang Hilton $ 1. 95 miljard voor het iconische hotel Waldorf Astoria in New York City, dat CFIUS goedkeurde. CFIUS zou ook de Starwood-deal moeten goedkeuren. Reuters wijst erop dat de commissie mogelijk bezorgd is over één onroerend goed in het bijzonder, een W Hotel in Washington D.C. dat in zicht is van de Schatkist en het Witte Huis.

Anbang was een koortsachtige dealmaker in zijn relatief korte geschiedenis. Volgens de website van het bedrijf, opende het zijn eerste vestiging in Beijing in 2004, maar sindsdien heeft het $ 28 miljard in deals voltooid, volgens Dealogic. In totaal hebben Chinese bedrijven deals gesloten ter waarde van $ 102 miljard in 2016, vergeleken met $ 106 miljard in heel 2015.

Waarnemers hebben het dealmakende enthousiasme toegeschreven aan bezorgdheid over de stabiliteit van de yuan en de mogelijkheid van een "harde landing" voor de Chinese economie na een ongelooflijke reeks dubbele cijfers. Chinese bedrijven en individuen proberen, volgens deze logica, kapitaal te beschermen in buitenlandse activa. Een verwante trend is dat Chinese elites in het buitenland eigendommen en zelfs paspoorten kopen om een ​​ontsnappingsroute vast te stellen als ze politiek uit de gratie raken. Sinds hij in 2012 aan de macht kwam, heeft president Xi Jinping een agressieve anti-corruptiecampagne gevoerd die heeft geleid tot duizenden aanklachten, waarvan vele gericht zijn op hooggeplaatste functionarissen en generaals. (Zie ook:

Onroerend goed in de VS een "koop" voor Chinese beleggers .) Het bod van Chinese bedrijven op buitenlandse activa heeft vragen doen rijzen over het sentiment onder de zakelijke elite van het land en kan parallel lopen met een eerdere hausse in Aziatische deal maken. In de jaren tachtig kochten Japanse bedrijven een aantal dure, goed zichtbare activa in de VS op, zoals Rockefeller Center en Columbia Pictures. De hausse bleek een top te zijn en de Japanse economie is sindsdien grotendeels stilgevallen.

The Bottom Line

Anbang is uit het niets tevoorschijn getoverd om miljarden dollars aan deals te sluiten, waardoor het in de voorhoede staat van een trend van Chinese kooplust. Of buitenlandse investeringen door Anbang of Chinese bedrijven meer in het algemeen verstandig blijken te zijn, is een open vraag, maar de laatste grote golf van overnames door buitenlandse bedrijven - in dit geval Japanse - is geen veelbelovend precedent.