In tijden van economische achteruitgang vragen veel beleggers zich af: "Welke strategieën hanteert het Oracle van Omaha om Berkshire Hathaway op koers te houden?"

Warren Buffett, die volgens velen de meest succesvolle belegger is van alle tijden, verandert zelden zijn langetermijnstrategie voor waarde-investeringen. Hij beschouwt markten als een kans om goede bedrijven te kopen tegen redelijke prijzen. In dit artikel bespreken we de Buffett-beleggingsfilosofie en aandelenselectiecriteria, met specifieke nadruk op hun toepassing in een neerwaartse markt en een vertragende economie.

Buffett Investment Philosophy

Buffett heeft een reeks definitieve aannames over wat een "goede investering" is. Hij richt zich op de kwaliteit van het bedrijf in plaats van op de korte- of bijna-toekomstige aandelenkoers of marktbewegingen. Hij neemt een langetermijn, grootschalige, op waarde gebaseerde beleggingsbenadering die zich concentreert op goede fundamentals en intrinsieke bedrijfswaarde, in plaats van op de aandelenkoers. (Zie ook: Wat is de beleggingstijl van Warren Buffett? )

Buffett zoekt bedrijven met "een duurzaam concurrentievoordeel". Wat hij daarmee bedoelt, is dat het bedrijf een marktpositie, marktaandeel, merk of een ander langdurig voordeel heeft ten opzichte van zijn concurrenten, dat ofwel gemakkelijke toegang door concurrenten verhindert of een schaarse grondstofbron beheerst. (Zie ook: Economic Moats Keep Competitors At Bay .)

Buffett gebruikt een selectieve, tegenstrijdige beleggingsstrategie. Door zijn investeringscriteria te gebruiken om goede bedrijven te identificeren en te selecteren, kan hij grote investeringen (miljoenen aandelen) doen wanneer de markt en de aandelenkoers laag zijn en wanneer andere beleggers mogelijk verkopen.

Daarnaast gaat hij ervan uit dat de volgende punten kloppen:

• De wereldeconomie is complex en onvoorspelbaar.
• De economie en de aandelenmarkt bewegen niet synchroon.
• Het marktkortingsmechanisme wordt onmiddellijk verplaatst om nieuws op te nemen in de aandelenkoers.
• Het rendement van langetermijnaandelen kan nergens anders worden geëvenaard.

Buffett-investeringsactiviteit

Berkshire Hathaway beleggingsindustrieën door de jaren heen zijn inclusief:

• Verzekering
• Frisdrank
• Prive-jetvliegtuig
• Pralines
• Schoenen
• Sieraden
• Publiceren
• Meubilair
• Staal
• Energie
• Woningbouw

De hierboven genoemde industrieën lopen sterk uiteen, dus wat zijn de gemeenschappelijke criteria die worden gebruikt om de goede investeringen van de slechte te scheiden?

Buffett-investeringscriteria

Berkshire Hathaway vertrouwt op een uitgebreid onderzoeks- en analyse-team dat heel wat gegevens doorneemt om hun beleggingsbeslissingen te sturen. Hoewel alle details van de specifieke gebruikte technieken niet openbaar worden gemaakt, zijn de volgende 10 vereisten allemaal gebruikelijk bij Berkshire Hathaway-investeringen:

1. Het kandidaat-bedrijf moet zich in een goede en groeiende economie of industrie bevinden.
2. Het moet genieten van een consumentenmonopolie of een loyaliteitsbestendig merk hebben.
3. Het kan niet kwetsbaar zijn voor concurrentie van iemand met overvloedige bronnen.
4. De winst moet een stijgende lijn vertonen met goede en consistente winstmarges.
5. Het bedrijf moet een lage schuld / eigen vermogen ratio hebben of een hoge winst / schuldratio.
6. Het moet een hoog en consistent rendement op geïnvesteerd vermogen hebben.
7. Het bedrijf moet een geschiedenis hebben van het behouden van inkomsten voor groei.
8. Het kan geen hoge onderhoudskosten van operaties, hoge investeringsuitgaven of investeringskasstroom hebben.
9. Het bedrijf moet een geschiedenis van herinvestering van inkomsten in goede zakelijke kansen aantonen en het management heeft een goede reputatie op het gebied van het profiteren van deze investeringen.
10. Het bedrijf moet de vrijheid hebben om de prijzen voor inflatie aan te passen.

De Buffett-investeringsstrategie

Buffett maakt geconcentreerde aankopen. In een recessie koopt hij miljoenen aandelen van solide bedrijven tegen redelijke prijzen. Buffett koopt geen technische aandelen omdat hij hun bedrijf of industrie niet begrijpt; tijdens de dotcom-boom vermeed hij investeren in technologiebedrijven omdat hij vond dat ze niet lang genoeg in de buurt waren om voldoende prestatiegeschiedenis voor zijn doeleinden te bieden.

En zelfs in een bearmarkt, hoewel Buffett miljarden dollars in contanten had om investeringen te doen, verklaarde hij in zijn brief aan de aandeelhouders van Berkshire Hathaway in 2009 dat contanten die buiten de bodem werden gehouden, zouden worden uitgehold door inflatie in het herstel.

Buffett doet alleen zaken met grote bedrijven omdat hij enorme investeringen moet doen om het rendement te behalen dat nodig is om uitstekende resultaten te boeken voor de enorme omvang waarop zijn bedrijf, Berkshire Hathaway, is gegroeid. (Lees Waarom Warren Buffett u verjaagt , als u meer wilt weten over het nadeel dat u zich beperkt tot 'blue chip'-aandelen.) > <> <> Buffett's selectieve tegendraadse stijl in een bearmarkt omvat het doen van enkele grote investeringen in blue chip-aandelen wanneer hun aandelenkoers is erg laag. En Buffett zou een nog betere deal kunnen krijgen dan de gemiddelde belegger: zijn vermogen om miljarden dollars aan contante infusie-investeringen te leveren, levert hem speciale voorwaarden en kansen op die niet beschikbaar zijn voor anderen. Zijn beleggingen bevinden zich vaak in een klasse van gewaarborgde aandelen met gegarandeerde dividenden en toekomstige aandelenwarrants beschikbaar tegen lagere marktprijzen.

Conclusie

Zijn beleggingsstrategie is langdurig en selectief en bevat een reeks strenge eisen voordat een investeringsbeslissing wordt genomen. Buffett profiteert ook van een enorme 'oorlogskist' in contanten die kan worden gebruikt om miljoenen aandelen tegelijk te kopen, wat een altijd beschikbare kans biedt om een ​​enorm rendement te behalen. (Zie ook:

Best Buy Buick's Warren Buffett's

.)