Met zijn aankopen van Verizon Communications, DISH Network, DirecTV en Charter Communications, is Warren Buffett de telecommunicatieruimte binnengewandeld. Maar hij nam de wereldwijde sprong door toen hij Liberty Global kocht (NASDAQ: LBTYA LBTYALlassty Global PLC30. 67 + 0 52% Created with Highstock 4. 2. 6 ), een Amerikaans en Brits bedrijf aanbieder van video, internet, vaste telefonie en mobiele diensten in Europa en delen van Latijns-Amerika. Sinds begin 2014 verwierf Buffett zowel Klasse A-aandelen als Klasse C-aandelen van Liberty Global voor in totaal 19 miljoen aandelen voor een totale marktwaarde van $ 814 miljoen, wat ongeveer 0,6% is van zijn totale posities. Er zijn twee interessante aspecten van deze aankoop voor Buffett. Ten eerste gaat hij dieper in op de technologische ruimte, een gebied dat hij in het verleden heeft vermeden. Ten tweede verankert zijn aankoop van Liberty Global hem stevig in het buitenland, wat nieuw terrein is voor een investeerder die gewoonlijk in eigen land investeert. Zoals met alle beleggingen van Buffett waren er echter enkele dwingende redenen achter de aankoop van Liberty Global.

Diversificatie van zijn telecommunicatieposities

Buffett ging in 2014 flink vooruit met zijn aankoop bij Verizon. Toen ging hij nog groter met zijn aankoop van Charter Communications later dat jaar. Hij was investeerder in Dish en vervolgens DirecTV, die plaatsmaakte voor zijn grote belang in AT & T. Buffett lijkt van telecommunicatie-aandelen te houden omdat ze zowel infrastructuur als een stabiele cashflow bieden. Liberty Global biedt Buffett de mogelijkheid om zijn telecommunicatieposities op internationale schaal te diversifiëren. Liberty Global breidt zich momenteel uit in Europese kabel- en breedbandmarkten door acquisities en het wordt door veel analisten gezien als een belangrijk overnamedoelwit voor een groter telecombedrijf zoals Comcast, Vodafone of AT & T. Het bedrijf werkt samen met Comcast zodat hun respectievelijke klanten netwerken kunnen oversteken. De ambitieuze uitbreidingsplannen van het management zijn voortdurend gericht op het vergroten van de aandeelhouderswaarde.

Als je hem niet kunt verslaan, kom dan bij hem

Het was een geweldig bedrijf tegen een goede prijs

Een groot deel van het succes van Buffett kan worden toegeschreven aan zijn diehard-trouw aan zijn meest fundamentele principes, waaronder het kopen van grote, goed geleide bedrijven voor een goede prijs. Liberty Global lijkt aan deze strenge criteria te voldoen. Het bedrijf leed gedurende 2013 aan negatieve inkomsten, maar werkte aan het verbeteren van de brutomarges. Tegen de tijd dat Buffett naar de voorraad keek, had Malone het schip rechtgezet en het bedrijf was klaar om een ​​solide winstgroei te vertonen voor de komende twee jaar. Buffett zag dit als een aanhoudende trend.

Wat hem echt opviel, was de waardering van het bedrijf. In die tijd had Liberty Global een ondernemingswaarde van $ 75 miljard, maar de marktkapitalisatie bedroeg slechts $ 33 miljard, wat veel opwaarts potentieel suggereert toen de winst begon te verbeteren. Met ingang van februari 2016 voorspellen analisten een solide winstgroei van 25% in de komende vijf jaar. Buffett houdt ook van bedrijven met grote slotgrachten. Door zijn overnames en consolidatie van de markt in Europa heeft Liberty Global zijn concurrentierisico verkleind met enorme kansen om zijn diensten uit te breiden.