a:

Het grootste voordeel van beleggen in opvraagbare obligaties is dat de emittent bijna altijd een hogere rente biedt dan een vergelijkbare niet-opvraagbare obligatie om te compenseren voor het feit dat hij de obligatie vóór zijn vervaldatum, waardoor de belegger de resterende rentebetalingen misloopt. Als een obligatiebelegger zich concentreert op de rente die hij op korte termijn ontvangt en niet zo bezorgd is over enige garantie dat hij de obligatie kan aanhouden gedurende zijn volledige looptijd, kan hij meestal meer verdienen met een opvraagbare lening met hogere rente.

Een obligatie is een beleggingsvehikel waarbij een belegger geld leent aan een andere entiteit, meestal de overheid of een onderneming, gedurende een bepaalde tijd en tegen een vaste rentevoet. Een 20-jarige lening met een nominale waarde van $ 10.000 en een rentepercentage van 8% betekent dat de belegger $ 10.000 voor de emittent heeft en voor de komende 20 jaar ontvangt hij 8% van dat bedrag, of $ 800, per jaar. Aan het einde van de 20 jaar ontvangt hij ook zijn $ 10.000, - terug.

Als die obligatie een opvraagbare obligatie is, betekent dit dat de emittent op elk moment gedurende de periode van 20 jaar kan beslissen om de obligatie terug te betalen, wat inhoudt dat het de $ 10.000 aan de belegger terugbetaalt vroeg en stopt met het doen van rentebetalingen. De meest gebruikelijke reden voor een emittent van obligaties om een ​​opvorderbare obligatie af te lossen, is wanneer de geldende rentetarieven een steile daling laten zien. In dat scenario kan de emittent de obligaties waarop het 8% betaalt, callen en nieuwe obligaties met een lager tarief uitgeven.

De meeste opvraagbare obligatievoordelen begunstigen de entiteit die de obligatie uitgeeft. De emittent hoeft alleen rente te betalen over opvraagbare obligaties zolang als hij wil, ervan uitgaande dat hij de kasstroom heeft om de hoofdsom terug te betalen. Zoals eerder vermeld, komt dit van pas wanneer de rente vijf jaar daalt tot een 20-jarige lening; de emittent wordt niet opgezadeld met rentevaststellingen die hoger zijn dan de markt voor de resterende 15 jaar.

Opruilbare obligaties hebben echter ook één groot voordeel voor beleggers. Ze zijn minder in trek vanwege het ontbreken van een garantie voor het ontvangen van rentebetalingen voor de volledige looptijd, dus emittenten moeten hogere rentepercentages betalen om mensen te overtuigen om in hen te beleggen. Normaal gesproken, als een belegger een obligatie met een hogere rente wil, moet hij een obligatiepremie betalen, wat betekent dat hij meer betaalt dan de nominale waarde van de obligatie. Met een opvorderbare obligatie kan de belegger echter hogere rentebetalingen ontvangen zonder een obligatiepremie. Opvraagbare obligaties worden niet altijd gebeld; Velen van hen betalen rente voor de volledige looptijd en de belegger plukt de voordelen van een hogere rente gedurende de volledige looptijd.