a:

Een premie boven nominale waarde van een opvraagbare obligatie wordt doorgaans aangeboden aan beleggers als extra vergoeding voor de onzekerheid die inherent is aan opvraagbare obligaties. De mogelijkheid dat de obligatie vroeg kan worden gebeld of terugbetaald, wordt ook vaak in evenwicht gehouden door de hogere rente die opvraagbare obligaties gewoonlijk bieden in vergelijking met vergelijkbare niet-opvraagbare obligaties.

De premie die boven de nominale waarde wordt aangeboden, is meestal hoger naarmate de obligatie eerder wordt gebeld. Het bedrijf dat een opvraagbare obligatie uitgeeft, kan bijvoorbeeld een premiestructuur opzetten zoals het volgende voor een obligatie van 15 jaar:

AD:

1) Als de obligatie gedurende de eerste vijf jaar vanaf de uitgiftedatum wordt gebeld, betaalt de emittent een premie van $ 50 per $ 1, 000 nominale waarde. (Als het in deze periode wordt gebeld, zou de emittent een $ 1, 000 obligatiehouder $ 1, 050 betalen.)
2) Als de obligatie in de jaren zes tot tien wordt gebeld, betaalt de uitgever een premie van $ 25 per $ 1, 000 van nominale waarde. <3> 3) Er wordt geen premie betaald als de obligatie gedurende de laatste vijf jaar voorafgaand aan de vervaldatum wordt opgevraagd.

AD:

De aard van opvraagbare obligaties maakt ze aantrekkelijk voor zowel beleggers als emittenten. Beleggers worden aangetrokken door de hoger dan gemiddelde rendementen aangeboden op opvraagbare obligaties. Emittenten houden van het feit dat ze in wezen de mogelijkheid hebben om tegen lagere tarieven te herfinancieren als de rente aanzienlijk daalt. Het opvraagbare karakter van deze obligaties zorgt ervoor dat ze anders handelen dan niet-opvraagbare obligaties met betrekking tot de prijs. Over het algemeen zorgt een rentedaling ervoor dat de obligatiekoersen stijgen. Dit is echter meestal niet het geval bij opvorderbare obligaties, omdat dalende rentetarieven de kansen verhogen dat de obligatie zal worden genoemd.

AD: