Delta hedging is een strategie die wordt gebruikt om het risico dat gepaard gaat met de prijsbeweging in de onderliggende waarde van een optie te beperken door een offsetpositie in te voeren. Hoewel deze afdekking de blootstelling van een portefeuille aan de onderliggende waarde vermindert, heeft deze beperkingen. Een beperking van delta-hedging is dat een positie nog steeds risicoblootstelling heeft, zelfs als de positie delta-neutraal is. Delta-afdekking moet voortdurend worden aangepast met bewegingen van de onderliggende waarde.
Stel dat een handelaar short-two call-optiecontracten is in bedrijf ABC en delta haar positie afdekt door 200 aandelen ABC te kopen. Haar positie is alleen delta-neutraal totdat de onderliggende waarde beweegt en haar delta zal overeenkomstig bewegen. De delta-gehedgede positie staat nog steeds bloot aan andere risico's, zoals gamma- en volatiliteitsrisico. Zelfs als de onderliggende waarde hetzelfde blijft, kan de prijs van de opties stijgen als gevolg van een toename van de impliciete volatiliteit van de callopties.
Een andere beperking van delta-afdekking is dat een beweging in de onderliggende waarde de delta-afdekking zal veranderen. Veronderstel in het bovenstaande voorbeeld dat de aandelen van bedrijf ABC stijgen vanwege een positieve nieuwsstroom. De handelaar moet de hedge aanpassen en meer aandelen kopen of hedgen met opties. Stel dat haar positie voorafgaand aan het positieve nieuws een nuldelta heeft. Haar delta verandert in negatieve 500 omdat ze de opties nog steeds netto kort heeft. Nu moet ze 500 extra aandelen van het bedrijf ABC kopen of hedgen met andere opties om haar portfolio delta-neutraal te houden.
AD:Wat zijn enkele van de beperkingen van alleen kijken naar het rendement op het totale vermogen?
Leren over de verhouding rendement op totale activa en waarom de zwakke punten van deze statistiek maken het een onbetrouwbare stand-alone meting van de winstgevendheid.
Wat zijn enkele van de nadelen en nadelen van het gebruik van de cash conversion cycle (CCC) bij het analyseren van een bedrijf?
Begrijpen enkele van de beperkingen waarmee analisten rekening moeten houden bij het gebruik van de cash conversion cycle, of CCC, om een bedrijf te evalueren.
Wat zijn enkele van de beperkingen en nadelen van het gebruik van een terugverdientijd voor analyse?
Onderzoekt de terugverdientijdmethode voor het analyseren van voorgestelde kapitaalinvesteringsprojecten en leert over de voor- en nadelen ervan.