Hoge nettoschuld verhoogt het risico gedragen door gewone aandeelhouders en is een van de eerste items op de balans die moet worden geanalyseerd. Een hogere schuld betekent dat een groter deel van de winst wordt overgedragen aan schuldhouders in de vorm van rente. Hoge schuldenlast kan bedrijven inperken en gaat doorgaans gepaard met hogere kapitaalkosten, waardoor toekomstige projecten duurder worden. Schuldconvenanten kunnen bepaalde eisen stellen aan het bedrag dat toekomstige bedrijven voor schuldfinanciering kunnen zoeken.
Hoewel leverage-analyse een belangrijk element is van fundamentele analyse, zijn er nog andere belangrijke financiële aspecten die u moet overwegen. Winstmarges, omzet- en winstgroei, cashflow, werkkapitaalbeheer, liquiditeit, trends in de sector, supply chain, corporate governance, bedrijfsbeheer en volatiliteit van aandelenprijzen zijn ook essentiële aspecten van analyse die het beleggingsrisico bepalen.
Overweeg twee bedrijven met zeer verschillende schuldprofielen: gigant van consumptiegoederen Colgate-Palmolive (CL) en gediversifieerde glasfabrikant Corning (GLW). CL is zwaar verschuldigd, met een nettoschuld van in totaal ongeveer $ 5. 2 miljard en een schuld / kapitaalratio van 12 2. Vanaf mei 2015 verhandelde CL 21 contante vooruitbetalingen met een Price / Earnings to Growth (PEG) -ratio van 2. 9 en een dividendrendement van 2. 2 %. GLW heeft nettokasgeld voor in totaal $ 1 miljard en heeft een verhouding schulden / eigen vermogen van slechts 0. 17. Vanaf mei 2015 handelde GLW tegen 12. 9x forward earnings met een PEG-ratio van 2 en een dividendrendement van 2. 2% . Deze waarderingsratio's suggereren dat beleggers bereid zijn veel meer te betalen voor door CL gegenereerde inkomsten dan die gegenereerd door GLW. GLW bedient minder stabiele eindmarkten en heeft meer onzekerheid over toekomstige groei. Deze ongelijkheid in waardering toont aan dat andere factoren naast schuld aanzienlijk kunnen bijdragen aan het beleggingsrisico. Omdat investeerders niet bang zijn dat CL haar verplichtingen kan nakomen; schuld is geen belemmering.
Mijn bedrijf is de beheerder van ons 401k-plan (met 112 deelnemers). Wat zijn de voor- en nadelen van het hebben van het bedrijf in plaats van de planaanbieder / leverancier als de beheerder?
Het antwoord kan verschillen, afhankelijk van de aanbieder van het plan en de bepalingen van het planningsdocument. Voor vragen met betrekking tot een specifiek probleem, moet de werkgever een ERISA-advocaat raadplegen, die in staat zal zijn om een passende aanbeveling te doen. Een ERISA-advocaat kan gevallen, zoals die met betrekking tot Enron, bij het nemen van een beslissing overwegen.
Aandelen met hoge P / E-ratio's kunnen te duur zijn. Is een aandeel met een lagere P / E altijd een betere investering dan een aandeel met een hogere?
Het korte antwoord? Nee. Het lange antwoord? Het hangt er van af. De koers-winstverhouding (P / E-ratio) wordt berekend als de huidige aandelenkoers van een aandeel gedeeld door de winst per aandeel (EPS) voor een periode van twaalf maanden (meestal de laatste 12 maanden, of de daaropvolgende twaalf maanden (TTM)). ).
Wat zijn de risico's van zowel een hoge operationele leverage als een hoge financiële leverage?
In de financiële wereld komt de term leverage vaak voor. Zowel investeerders als bedrijven gebruiken hefboomwerking om meer rendement op hun vermogen te genereren. Het gebruik van leverage is echter geen garantie voor succes, en de mogelijkheid van buitensporige verliezen wordt sterk verbeterd in sterk leveraged posities.