a:

Een actief kan onder zijn marktwaarde handelen vanwege een gebrek aan vraag naar het actief op de markt, een perceptie of overtuiging van beleggers dat de huidige marktwaarde aanzienlijk hoger is dan de intrinsieke waarde van het actief. waarde van het actief, of een pessimistische kijk op de toekomstperspectieven van het actief voor het behalen van een goed rendement op de investering (ROI).

Investeringsactiva handelen gewoonlijk boven of onder hun marktwaarde omdat de prijzen fluctueren op beurzen. De inefficiënte markthypothese beweert dat marktkrachten routinematig de marktprijs van een actief hoger of lager dan de werkelijke waarde sturen. Dit feit is gemakkelijk te zien aan prijspieken die optreden in perioden van marktvolatiliteit, wanneer de prijs van een beleggingsobject kortstondig aanzienlijk hoger of lager kan zijn dan elke prijs waarmee het gedurende verscheidene maanden is verhandeld.

Marktwaarde is niet in steen vastgelegd of nauwkeurig bepaald door een wetenschappelijke formule. Waarde is een concept en een perceptie, en de activaprijs is onderhevig aan schommelingen bepaald door de respectieve percepties van kopers en verkopers binnen de markt. Verschillende kopers en verkopers hebben verschillende percepties die zijn gebaseerd op de informatie die ze beschikbaar hebben, op welke informatie ze zich willen concentreren en hoe ze de informatie interpreteren. Kopers en verkopers die zich laten leiden door principes van waardebeleggen, richten zich bijvoorbeeld op de koers / boeken-verhouding (P / B) van een aandeel, maar dit is slechts een van de vele mogelijke verwijzingen die kunnen worden gebruikt om de waarde te bepalen.

Soms is alleen de basisvergelijking van vraag en aanbod voldoende om een ​​actief tijdelijk onder zijn marktwaarde te laten verhandelen. Dit gebeurt vaak met closed-end fondsen, die vaak tegen een premie of een korting handelen in de intrinsieke waarde (NAV) van het fonds. Hoewel de aandelen van closed-end fondsen vrij worden verhandeld op beurzen, is er een vast aantal aandelen, en veranderingen in de vraag naar die aandelen leiden routinematig tot fondsprijzen boven of onder de marktwaarde. Een algemeen gebrek aan vraag naar de aandelen van een fonds zorgt ervoor dat de huidige handelsprijs voor de aandelen onder de marktwaarde daalt.

Een veel voorkomende oorzaak van het verhandelen van activa onder de marktwaarde is een overtuiging of perceptie van de belegger dat de werkelijke intrinsieke waarde van een bedrijf aanzienlijk lager is dan de waarde die analisten of equity momenteel aan haar toebedelen. evaluatiestatistieken zoals de ROA-ratio (return on assets). Ware waarde is moeilijk te bepalen, omdat er veel factoren zijn waarmee rekening moet worden gehouden; sommige daarvan, zoals immateriële activa, zijn uiterst moeilijk in te schatten met een specifiek dollarbedrag.

Ongeacht de huidige marktwaarde van een beleggingsactiva, kan een pessimistisch vooruitzicht van de kopers met betrekking tot de vooruitzichten van het actief om in de toekomst een goed beleggingsrendement te bieden, ertoe leiden dat het actief onder de marktwaarde wordt verhandeld.

De sleutel voor beleggers om te onthouden is dat waarde een relatief begrip en een perceptie is in plaats van een numeriek feit. De marktwaarde geeft niet noodzakelijkerwijs de werkelijke waarde weer, en de prijzen worden bepaald door de acties van kopers en verkopers, en niet direct door getelde bedragen op een financieel overzicht.