In dit geval zijn de 'kosten' waarnaar wordt verwezen de meetbare kosten voor het verkrijgen van kapitaal. Met schulden is dit de rentelast die een bedrijf betaalt op zijn schuld. Met eigen vermogen verwijzen de kapitaalkosten naar de vordering op inkomsten die aan aandeelhouders moet worden geboden voor hun eigendomsbelang in de onderneming.
Als u bijvoorbeeld een klein bedrijf hebt en $ 40.000 aan financiering nodig hebt, kunt u een banklening van $ 40.000 opnemen tegen een rentetarief van 10% of u kunt een belang van 25% in uw bedrijf verkopen aan uw buurman voor $ 40, 000.
Stel dat uw bedrijf het volgende jaar $ 20.000 winst boekt. Als u de banklening zou nemen, zouden uw rentekosten (kosten van schuldfinanciering) $ 4, 000 zijn, waardoor u $ 16.000 winst overhoudt.
Als u daarentegen aandelenfinanciering had gebruikt, zou u geen schuld hebben (en dus geen rentelasten), maar zou u slechts 75% van uw winst behouden (de andere 25% is eigendom van uw buur). Uw persoonlijke winst zou dus slechts $ 15.000 (75% x $ 20.000) zijn.
Aan de hand van dit voorbeeld kunt u zien hoe het voor u als oorspronkelijke aandeelhouder van uw bedrijf minder duur is om schulden uit te geven dan aandelen. Belastingen maken de situatie nog beter als u schulden had, aangezien rentelasten in mindering worden gebracht op inkomsten vóór inkomstenbelastingen, en zodoende fungeren als een belastingscherm (hoewel we omwille van de eenvoud de belastingen in dit voorbeeld hebben genegeerd).
Natuurlijk kan het voordeel van het vastrentende karakter van de schuld ook een nadeel zijn, omdat het een vaste kostenpost bevat, waardoor het risico van een bedrijf toeneemt. Ga terug naar ons voorbeeld, stel dat uw bedrijf het volgend jaar slechts $ 5.000 verdiende. Met schuldfinanciering zou je nog steeds dezelfde $ 4, 000 rente moeten betalen, dus zou je slechts $ 1, 000 aan winst ($ 5, 000 - $ 4, 000) overhouden. Met equity heb je opnieuw geen rentelasten, maar houd je slechts 75% van je winst, waardoor je $ 3, 750 aan winst (75% x $ 5.000) overhoudt.
Zoals je ziet, kan een schuldfinanciering meestal worden verkregen tegen een lagere effectieve kost, op voorwaarde dat een bedrijf goed presteert. Als een bedrijf er echter niet in slaagt voldoende cash te genereren, kan het vaste kostenkarakter van de schuld te zwaar zijn.Dit basisidee vertegenwoordigt het risico dat gepaard gaat met schuldfinanciering.
Bedrijven zijn nooit 100% zeker van wat hun inkomsten in de toekomst zullen zijn (hoewel ze wel redelijke schattingen kunnen maken), en hoe onzekerder hun toekomstige inkomsten, hoe meer risico's ze lopen. Zo maken bedrijven in zeer stabiele sectoren met consistente kasstromen over het algemeen zwaarder gebruik van schulden dan bedrijven in risicovolle bedrijfstakken of bedrijven die erg klein zijn en net beginnen met operaties. Nieuwe bedrijven met een hoge mate van onzekerheid kunnen het moeilijk hebben om financiering met vreemd vermogen te verkrijgen en daarmee hun activiteiten grotendeels via eigen vermogen financieren.
(Voor meer informatie over de kosten van kapitaal, zie Investeerders hebben een goede WACC nodig .)
Wat is het verschil tussen het eigen vermogen en het eigen vermogen van een onderneming?
Begrijpt het verschil en de onderlinge samenhang tussen het eigen vermogen van een onderneming en het werkelijke totale nettovermogen van de onderneming.
Ik ben een eerste koper van een huis. Als ik een distributie van mijn 401 (k) neem om land en een huis te kopen, moet ik dan een boete betalen voor deze verdeling? Ook, wat voor soort formulier moet ik indienen bij mijn belastingen, waaruit blijkt dat de IRS $ 10, 000 in de richting van een ho
Ging, zoals u misschien al weet, dan moet u aan bepaalde vereisten voldoen, uiteengezet in de 401 (k ) plan document, om in aanmerking te komen voor een uitkering uit het plan. Uw werkgever of planbeheerder geeft u een lijst met de vereisten. Bedragen die aan uw 401 (k) -plan zijn onttrokken en die worden gebruikt voor de aankoop van uw woning, zijn onderworpen aan inkomstenbelasting en een boete voor vroegtijdige distributie van 10%.
Wat zijn de voordelen voor een bedrijf dat gebruik maakt van financiering met eigen vermogen versus schuldfinanciering?
Leren wat enkele van de belangrijkste voordelen zijn voor een bedrijf dat ervoor kiest om aandelenfinanciering te gebruiken in plaats van schuldfinanciering.