a:

Griekse vega meet de gevoeligheid van een optie met betrekking tot een verandering in de volatiliteit van de onderliggende activa. De vega van een optie vertegenwoordigt het bedrag dat de waarde van de optie verandert wanneer de volatiliteit van de onderliggende activa 1% verandert. Daarom neemt, wanneer de volatiliteit van een onderliggende beveiliging toeneemt, de optie op de onderliggende beveiliging toe en is het tegenovergestelde waar. Wanneer een positie netto kort is, zoals een credit spread, is de vega van de positie negatief.

Een credit spread wordt gebruikt als optiestrategie waarbij één optie wordt gekocht en een andere optie wordt geschreven in dezelfde onderliggende waarde en vervaldatum. De uitoefenprijzen zijn echter anders. Aangezien een kredietspread een netto shortpositie is en negatieve vegas heeft, geeft dit aan dat de positie in waarde daalt wanneer de volatiliteit van het onderliggende activum toeneemt. Omgekeerd neemt het in waarde toe wanneer de volatiliteit van het onderliggende activum afneemt.

Stel dat een belegger een creditspreadpositie in aandelen XYZ wil openen met callopties, terwijl de volatiliteit van het onderliggende activum 30% is. Ze koopt een optie voor juni-call met een uitoefenprijs van $ 25 en een vega van +0. 09 voor $ 1. Tegelijkertijd schrijft ze een calloptie van juni met een uitoefenprijs van $ 20 en een vega van -0. 30 voor $ 4. Daarom is de vega van de algemene positie -0. 21. Als de volatiliteit van XYZ oploopt tot 31%, krijgt de lange call-optie 0. 09, terwijl de short call-optie 0. verliest. 30. Het totale positieverlies voor een toename van de volatiliteit met één punt is $ 21 of 0. 21 * 100.