a:

Factoren die risicovolle beleggingen in de private sector veroorzaken, zijn onder meer het potentiële verlies van kapitaal, een mogelijkheid tot fraude in verband met het bedrijf dat de effecten aanbiedt, het gebrek aan openbare informatie over het bedrijf en de illiquiditeit van de onderneming. privé uitgegeven effecten. Onderhandse plaatsingen zijn bedrijven die effecten aanbieden in niet-openbare aanbiedingen die niet verplicht zijn om te voldoen aan de registratievereisten van de federale effectenwetgeving. De meeste bedrijven die onderhandse plaatsingen aanbieden, vertrouwen op Regulation D van de Securities Act van 1933 om aanspraak te maken op vrijstelling van de registratie-eisen.

Het belangrijkste risico waarmee investeerders geconfronteerd worden is de mogelijkheid dat zij hun kapitaal geheel of gedeeltelijk verliezen door te beleggen in een private plaatsing. Private plaatsingen kunnen hoge rendementen adverteren in een biedingsmemorandum, maar er is ook een zeer hoog risico van verlies van kapitaal. Beleggers in onderhandse plaatsingen moeten een hoge risicotolerantie hebben en in staat zijn om de mogelijkheid van kapitaalverlies te weerstaan.

Een andere belangrijke risicofactor is de prevalentie van fraude bij aanbiedingen voor private placement. De Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), het zelfreguleringsagentschap dat de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) helpt bij het beheersen van financiële markten, heeft talloze gevallen van fraude en misbruik van verkooppraktijken in verband met onderhandse plaatsingen gevonden. Volgens statistieken van de North American Securities Administrators Association (NASAA) genereren private plaatsingen het grootste aantal handhavingsacties van nationale effectenregelgevers. Beleggers die overwegen hun kapitaal in een onderhandse plaatsing te beleggen, moeten ervoor zorgen dat zij aanzienlijk onderzoek en due diligence doen voordat zij hun geld inzetten.

Een belangrijke factor bij het risicovrij maken van private plaatsingen is de beperkte informatie die beschikbaar is over het bedrijf dat de effecten uitgeeft. Ook zijn er geen wettelijke achtergrondcontroles van het management van het bedrijf geweest. De financiële informatie van het bedrijf is niet beoordeeld door een regelgevende instantie. Bedrijven die private plaatsingen aanbieden, zijn vaak niet verplicht om financiële informatie openbaar te maken. Het is daarom moeilijk om na te gaan of de financiële informatie in het private placement memorandum juist is. Geen enkele instantie heeft het aanbod herzien om vast te stellen of er voldoende bekendmakingen zijn gedaan. Beleggers hebben niet zozeer de hoeveelheid publieke informatie die ze kunnen controleren als voor een beursgenoteerd bedrijf, waardoor het moeilijk is om een ​​geïnformeerde beslissing te nemen.

Een andere factor die risicovolle privéplaatsingen met zich meebrengt, is de illiquide aard van de effecten.Aangezien de effecten niet openbaar worden verhandeld, kunnen beleggers worden gedwongen de effecten lange tijd vast te houden als ze niet in staat zijn om een ​​geschikte koper voor de effecten te vinden. Vaak mogen alleen geaccrediteerde beleggers zoals gedefinieerd door de SEC, investeren in aanbiedingen voor private plaatsing. Geaccrediteerde beleggers zijn over het algemeen personen met een nettowaarde (exclusief een hoofdverblijf) van meer dan $ 1 miljoen, of die met een bruto-inkomen van ten minste $ 200.000 voor elk van de twee laatste jaren met de verwachting dat het niveau van het inkomen in de huidige jaar. Deze vereisten om te kwalificeren als een geaccrediteerde belegger verlaagt de pool van kopers voor particuliere effecten drastisch en maakt het moeilijk om dat type belegging te verlaten.