a:

De rentecurve is een grafische lijn die de relatie weergeeft tussen korte en lange rentetarieven, met name in overheidseffecten. Het onderzoeken van de rendementscurve dient een aantal doelen voor marktanalisten, maar het primaire belang ervan is als voorspeller van recessies.
De rentecurve plot de rendementen tot einde looptijd en de looptijden voor Amerikaanse schatkistpapier, -obligaties en -obligaties en toont zo de verschillende rendementen van de kortetermijn-schatkistpapier - schatkistpapier - naar de langetermijnbeleggingen - de 30- jaar Schatkist. De resulterende lijn is meestal asymptotisch - dat wil zeggen, het buigt in eerste instantie omhoog, maar wordt vervolgens vlakker naarmate de lijn verder reikt. De korte rente wordt bepaald door de federal funds rate die de Federal Reserve hanteert, maar de lange rente wordt grotendeels bepaald door de markt. Als we de punten verder bekijken op de rendementscurve, blijkt de huidige marktconsensus over de waarschijnlijke toekomstige richting van zowel de rentetarieven als de economie.

De gebruikelijke oplopende rendementscurve lijn geeft aan dat beleggers en analisten in de toekomst economische groei en inflatie - en dus stijgende rentetarieven - verwachten. Het is natuurlijk ook voor Treasurys dat het veel langer duurt om te rijpen om een ​​hogere rente te dragen, omdat er een groter risico is om een ​​beleggingstegoed gedurende een lange periode aan te houden. De hogere rentevoet die normaliter wordt aangestuurd door staatsobligaties, weerspiegelt de zogenaamde risicopremie.

Indien er een afwijking is van de normale situatie waarbij de lange rente hoger is dan de kortetermijnrente, als de kortetermijnrente stijgt tot een niveau waarop ze hoger zijn dan de langetermijnrente rentepercentages, dan wordt de rentecurve omlaaglopend of omgekeerd. Marktanalisten beschouwen een omgekeerde rentecurve als een zeer sterke indicatie van een komende recessie en mogelijke deflatie. In de tweede helft van de 19e eeuw en tot het begin van de 20e eeuw, vóór de oprichting van de Federal Reserve Bank, was het normaal dat de rentecurve werd omgekeerd, omdat er vaak periodes van deflatie en vrijwel geen langere perioden van inflatie waren.

Over het algemeen wordt een oplopende yieldcurve genomen die aangeeft hoe waarschijnlijk het is dat de Federal Reserve de rente zal verhogen in een poging de inflatie te beteugelen. Een neerwaartse, omgekeerde rentecurve wordt doorgaans geïnterpreteerd als een gevolg van het feit dat de Federal Reserve waarschijnlijk aanzienlijke renteverlagingen zal doen om de economie te stimuleren en deflatie te voorkomen. Een vlakke rentecurve, noch upsloping noch downsloping, geeft aan dat de marktconsensus is dat de Federal Reserve mogelijk de rente enigszins zal verlagen om de economie te stimuleren, maar tenzij er verdere aanwijzingen zijn voor mogelijke deflatie, zal het de koersen niet agressief verlagen.

Economen, marktanalisten en beleggers in obligaties of andere vastrentende beleggingen houden de rentecurve nauwlettend in de gaten, omdat aanzienlijke rentewijzigingen, die de financieringskosten beïnvloeden en bijgevolg uitgavenbeslissingen van bedrijven in alle marktsectoren, een belangrijke factor zijn bij het aansturen van de markt en de economie als geheel.