a:

Risicovermijding en risicovermindering zijn twee manieren om risico's te beheersen. Risicovermijding heeft te maken met het elimineren van enige risicoblootstelling die een mogelijk verlies met zich meebrengt. Risicovermindering houdt zich bezig met het verminderen van de waarschijnlijkheid en ernst van een mogelijk verlies.

Risicomijdend gedrag is geen activiteit uitvoeren die mogelijk risico's met zich meebrengt. Stel dat een belegger aandelen wil kopen in een oliemaatschappij, maar de olieprijzen zijn de afgelopen maanden aanzienlijk gedaald. Er is een politiek risico verbonden aan de productie van olie en kredietrisico verbonden aan het oliebedrijf. Ze beoordeelt de risico's verbonden aan de olie-industrie en besluit te vermijden een belang in het bedrijf te nemen. Dit staat bekend als risicomijdend gedrag.

Aan de ene kant houdt risicoreductie zich bezig met het beperken van potentiële verliezen. Stel dat een belegger is belegd in olievoorraden. Er is politiek risico verbonden aan de productie van olie, en de voorraden hebben een hoog niveau van niet-systeemrisico. Hij kan zijn risico verminderen door zijn portefeuille te diversifiëren door aandelen in andere sectoren, zoals de detailhandel of luchtvaartmaatschappijen, te kopen.

Stel dat de belegger zijn portefeuille diversifieert en investeert in verschillende sectoren van de markt. Momenteel loopt hij echter een systematisch risico vanwege een economische neergang. De belegger kan zijn risico verminderen door een hedge. De belegger kan bijvoorbeeld zijn long-posities beschermen en zijn risico verkleinen door put-opties te kopen voor zijn long-posities. Hij wordt beschermd tegen een potentiële daling van zijn portefeuillewaarde omdat hij zijn aandelen tegen een vooraf vastgestelde prijs binnen een bepaalde periode kan verkopen.

De belegger die het risico vermijdt, verbeurt alle potentiële voordelen die de olievoorraad kan hebben. Aan de andere kant heeft de belegger die zijn risico verkleint nog steeds potentiële voordelen. Als de aandelenmarkt hoger wordt, zullen zijn longposities in waarde stijgen. Als zijn posities echter in waarde dalen, wordt hij beschermd door zijn putopties.